【原油年报】弱需求下的再平衡

供应上,2024年6月份OPEC首次提出产量回补时间表,虽然下半年弱需求的背景下原油(607,-8.60,-1.40%)承压,减产措施也持续延后,但是2025年产量回归仍将为大概率事件,我们认为从供应边际弹性上,从美国方面的视角来看,特朗普上台后供应端的弹性顺序或将为伊朗>OPEC>美国页岩油。横向资产来看,以新能源为代表的新质生产力...

降低弹性,增加价值 | 信达策略_手机新浪网

一级行业具体配置方向:(1)上游周期:煤炭&有色金属&石油石化(上游+产能格局好);(2)金融地产:房地产(政策拐点驱动低估值修复)>银行(价值风格+市场震荡期防御)>证券(政策直接受益,牛初弹性大)&保险(基本面改善);(3)成长:传媒&消费电子(成长中估值优势明显的板块)。正文1市场主线风格探讨:降低弹性,增加价值...

【浙商宏观||李超】10月通胀:读数维持弱势,关注需求侧的消化兑现

我们认为,当前通胀水平正处于筑底回升的早期阶段,在一揽子增量政策落地显效等因素带动下,有效需求恢复的弹性空间较大,预计货币政策仍有降准、降息等总量性宽松空间。大类资产方面,我们认为需更多关注通胀驱动的宏观名义变量的边际改善,财政政策聚焦化解隐债和防范风险,政策组合拳有望继续改善市场风险偏好,A股港股有望共振...

中金:美国大选如何影响中国市场?

综合特朗普和哈里斯政策主张,产业政策对我国各行业可能影响为:1)基建政策推进可能性大,贸易条件不显著恶化下或提振我国相关行业出口;2)高端制造均致力通过贸易与投资限制等保持美国领先地位,我国产业升级依赖国产替代;3)能源政策上,共和党主张回归传统能源加之特朗普奉行的“孤立主义”,对于我国新能源需求与出海前景有利有...

观点精粹|行业周观察1215

财险方面,险企保费收入小幅增长,部分险企COR抬升主要受到大灾影响。我们看好在市场风险逐步出清的背景之下,保险负债端和资产端边际改善带来的估值修复。建议关注:资产端弹性更大的新华保险、房企风险担忧减少的中国平安、负债端表现亮眼的中国太保。风险提示:宏观经济波动、市场情绪变化、监管政策不确定性等。

中银策略:弱价格弹性下的需求复苏及行业选择

弱价格弹性阶段,投资上把握具备需求增量的新兴产业以及具备供给侧刚性的传统行业两大主线(www.e993.com)2024年12月18日。1弱价格弹性下的需求修复1.1弱价格弹性时间区间关于弱价格弹性的时间阶段,我们的界定标准是:价格指标长期(至少12个月)为负,与此同时经济增长指标持续走弱。这里价格指标国内我们主要采用的是PPI,海外我们采用的是CPI。筛选下来...

Wind风控日报 | 监管出手干预理财子公司违规使用“自建估值模型”

6、最大幅度下调!OPEC五连降石油需求预期7、谷歌请求美国联邦贸易委员会终止微软与OpenAI的独家云服务协议//宏观预警//1、央行主管媒体发声,人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础金融时报发文称,近期,美国大选后市场炒作特朗普交易,大幅推升美元指数,非美元货币普遍承压。人民币汇率双向波动、弹性增强,市场预期较...

邓正红能源软实力:美国石油库存下降带来支撑 需求弱于预期形成压制

虽然以色列对伊朗的回应迟迟没有落地,但近期的消息已经开始让地缘局势有所降温,油价因地缘因素继续大幅冲高的可能性降低,但同时原油市场也需要时间来权衡供需层面的变化,需求弱于预期对油价形成压制,同时石油市场库存下降给油价带来支撑,供应端后续的弹性变化仍是市场重要的影响因素。美元汇率上涨也打压以美元计价的石油...

煤炭:可攻可守,择时而动|焦炭|煤价|电煤|原煤|动力煤_网易订阅

原因是,从结构上看,我们认为新旧能源的结构转型非一朝一夕,短期内煤炭仍将发挥能源基础保障作用。总量上看,市场预期在传统的钢铁、水泥等高耗能行业需求放缓下,能源需求或受较大拖累,但我们认为能源需求弹性系数在短期内或保持相对高位,主要是新能源等新质生产力迅速发展下,其对能源的需求也并不低,同时终端用能的...

全球石油需求将保持稳定增长

随着全球中产阶级规模的增长和消费升级,石化行业对塑料的需求预计将持续增长,这意味着石油和天然气凝析液在塑料生产中的需求仍将保持旺盛。此外,建筑采暖领域的石油需求增长将比预期更具弹性。在缺乏天然气管网的地区或冬季漫长寒冷的国家,石油仍然是不可或缺的能源。而在撒哈拉以南仍然依赖直接燃烧生物质的非洲国家,...