天风固收:大规模债务置换,利率曲线形态有何变化?

由于在2014年十个地区试点地方政府债券自发自还的过程中，山东等地出现了地方政府债券中标利率低于同期限二级市场国债收益率的现象，因此管理办法规定地方债发行利率下限为承销或招标日前1至5个工作日相同待偿期记账式国债的平均收益率。

2024年10月中资离岸债发行规模环比增长29%,产业债一、二级市场...

此次发行有利于丰富离岸欧元主权债券市场供给,进一步完善欧元主权债券收益率曲线,为中资发行人提供定价基准,也有利于合理引导全球市场预期,展示我国坚定不移推动高水平对外开放的决心,而本次发行结果则彰显了国际社会对我国经济社会发展前景的信心。同月内,财政部对3只国债增发合计80亿元人民币,其中,二年期人民币债券的...

涉嫌在国债二级市场交易中操纵市场价格、利益输送被调查,常熟银行...

近日,涉嫌在国债二级市场交易中操纵市场价格、利益输送,中国银行(4.880,-0.03,-0.61%)间市场交易商协会(下称“交易商协会”)对4家农村商业银行启动自律调查。近日,交易商协会监测发现,江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有...

央行“二级市场国债买卖”正式落地 为何“买短卖长”?业内:有助于...

8月30日,央行公告,为贯彻落实中央金融工作会议相关要求,2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作,向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债,全月净买入债券面值为1000亿元。这意味着央行年内多次提到的“二级市场国债买卖”正式落地。中邮证券研究所首席固定收益分析师梁伟超告诉记者,“买短卖...

中信证券:央行在二级市场买卖国债有助于拓宽基础货币投放方式,有...

主流经济体允许央行在二级市场买卖国债,但对一级市场购债限制较多,原因在于一级市场购债容易引发财政纪律和定价扭曲问题。就二级市场买卖国债而言,中国央行是在常规货币政策框架下买卖国债,与境外央行有所不同。我们理解央行在二级市场买卖国债有助于拓宽基础货币投放方式,同时也可以缓解政府债集中发行对流动性和利率的冲...

...传闻搅动市场,多家机构:一级市场是“禁区”,二级市场“有可能”

在这一消息压制下，债券市场认为供应量将会大量增加，导致10年期国债收益率在下午明显下挫(www.e993.com)2024年11月20日。3月28日，结合海外经验，东吴证券陶川等人认为当前可能还未到央行大规模直接购买国债的地步。美、日主要通过二级市场买断式购入国债，它们时点有些共同的特点：一是宏观经济承压；二是央行已经没有降息空间。陶川等人认为，央行...

债市又涨了?8个问题,搞懂债券

理论上,如果买债券的人都拿着不动,等到期了发行人还本付息就可以,不过由于债券可以在二级市场交易,债券的价格由于各种原因产生波动,那债券就没有那么简单了。2、投资债券,怎么赚钱?债券,本身是有利息的,如果大家都持有债券不动,收益来源就只有利息。不过前面说过,债券可以再次交易,价格会波动,因此还有一部分收益...

风口智库 | 央行突然出手!开展国债借入操作,有何考量?

7月1日,央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。这是央行在对当前市场形势进行观察、评估基础上,审慎作出的决定,表明央行近期将在公开市场开展国债卖出操作。这将影响债券二级市场供求关系,从而可能影响利率走势,进而避免中长期国债利率过度偏离合理水平。同时,央行通过此举,提醒金融机构和个人投资...

中金:央行将二级市场国债买卖重新纳入工具箱,是货币政策新框架...

格隆汇9月2日|中金研报指出,8月30日,央行公告8月人民银行开展公开市场(OMO)国债买卖操作,买入短期限国债并卖出长期限国债,全月净买入债券面值为1000亿元。短期来看,这个操作的目的是避免收益曲线继续扁平化。经济下行过程之中,从实体角度来看,要维持宽松的货币政策,但另一方面,长端利率快速下行,收益曲线扁平化,可能增...

央行买债对债市流动性和中枢有何影响(2024年第26期)20240709

借入时,由于此次明确为信用方式借入国债,因此对银行间市场流动性不会造成影响。卖出时,有回收流动性的效果,一方面通过债券二级市场的供需变化,另一方面通过流动性的变化来抬升债券收益率。对于债券市场而言,债券收益率或因央行操作而出现回调,等待回至合意区间后进行震荡行情,短期内保持谨慎。在报告《从央行资产负债表看...