资产负债表易容术:寿险的金融稳定问题
在此背景下,监管机构通过设定技术准备金、资本要求(例如信用风险和利率风险)以及与负债现金流相匹配的投资政策的最低标准,发挥了重要作用。利率环境以多种重要方式影响寿险公司的财务状况。由于存在负期限(久期)缺口(Farkasetal.,2023b),寿险公司的资产期限通常短于负债期限,因此更容易受到利率下降的影响。由于负...
险资涉“险”:保险资金股权投资现状与未来展望
根据国家金融监督管理总局统计数据,我国保险业资金用于长期股权投资比例相对整体投资组合而言占比较低,其中财产险公司因为对债务久期相对较短,与长期股权投资的长期性不匹配,因此股权投资仓位配置较低,仅占比6.32%。相较而言,人身险公司负债周期更长,长期股权投资占比更高,达8.31%。图表32024年2季度保险业资金运用情...
【招商银行丨首席观点】花开会有时——2024年宏观经济与资本市场...
总而言之,尽管加息周期已经见顶,但在美联储政策转向发生之前,宏观经济和金融市场的波动或将加剧而非平息。面对美国宏观政策的冲突带来的颠簸,各经济体都需要系好安全带。(二)中国经济:“统筹发展和安全”党的十九届五中全会首次将“统筹发展和安全”纳入“十四五”时期我国经济社会发展指导思想。党的二十大报告指出...
融资额度提升 授信期限更长
聚焦高成长期科技型企业信贷融资“不解渴”,银行贷款收益风险也存在不匹配的堵点。深圳探索以更加灵活的利率定价和利息偿付方式作为解决问题的“小切口”,在科技资源密集的南山、宝安、前海等地区先行先试,创新推出“腾飞贷”业务模式。“腾飞贷”是聚焦高成长期科技型企业的创新信贷模式。通过突破传统授信思维和定价方...
2024年基金应知应会真题-证券投资
10.衡量货币市场基金的风险指标主要有()A.投资组合平均剩余期限、平均剩余存续期、浮动利率债券投资情况B.投资组合平均剩余期限和行业投资集中度C.久期、β系数和投资对象的信用评级D.投资组合的β系数、平均剩余存续期、融资回购比例答案:A
快意电梯股份有限公司 关于使用自有资金进行风险投资的公告
届董事会第十三次会议和第四届监事会第十二次会议审议并通过了《关于使用自有资金进行风险投资的议案》,同意公司在充分保障日常资金需求,不影响公司正常经营及风险可控的前提下,使用闲置自有资金进行风险投资,额度不超过人民币3亿元(含3亿元),使用期限自公司股东会审议通过之日起一年内有效,该额度在使用期限内可以循环...
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明书(2023年...
如基金份额持有人在基金存续期内产生流动性需求,可能面临基金份额持有期与资金需求日不匹配的流动性风险。此外,本基金采取封闭式运作,不开通申购赎回,只能在二级市场交易,存在流动性不足的风险。(3)基金价格波动风险基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目,具有权益属性,受经济环境、运营管理等因素影响,基础设施...
进一步推动金融提供高质量服务
在我国推动金融业改革进程中,推动货币政策框架从数量型向价格型转型是一项核心工作,但目前来看,一方面,价格型货币政策框架的规划及具体实施举措需要进一步推进;另一方面,市场化基准利率体系的培育还需要尽快推进完成,货币、债券和信贷三个市场、短中期的期限化传导途径需要进一步构建,导致利率没能作为有效的价格信号充分发挥...
人保资产:保险资金在债券配置上的实践与思考
当前,国内寿险公司的负债久期普遍已经在10年以上,而国内资本市场能够在资产端提供该期限的投资品种几乎全部为债券,需要债券配置发挥与负债久期匹配的作用。尤其是在《国际财务报告准则第17号》(IFRS17)实施后,很多组合无论资产端还是负债端都需要按市值估值,如果资产负债久期不匹配,则会造成利润的大幅波动,对配置长期限...
任泽平:是时候化解地方债务了
长期以来地方经济发展是政绩考核的重要甚至唯一标准,在官员晋升锦标赛的激励下地方有动力以发债进行融资,靠投资拉动经济增长。“债务-投资-增长”模式造成隐性债务无序膨胀。此外,债务期限和官员任职期限不匹配,短期任职不考虑长期债务使得地方官员更有动力违规举债,加剧隐债扩张。