中信建投:当前A股正在迎来一轮“信心重估牛”
财政政策方面,罗斯福新政包括了大规模的财政刺激措施,如增加基础设施建设,提升社会福利等,1936年的财政支出规模较1933年扩张了近80%。相应地,1935年美国经济增速就回升到了11%左右,批发价格指数等物价指标的涨幅也达到了7%左右。我们注意到,1932年7月2日,罗斯福在接受总统候选人提名演说中,第一次提出“新政”的概念...
中金| 美国1930-1960:脱虚向实,走向复苏
1933年3月,以“为美国人民带来新政”为竞选口号的罗斯福就任美国总统,其政府迅速在产业、财政、金融等方面采取了一系列措施应对经济衰退。第一轮新政(1933-1934年)以“3R”为核心,即救济(Relief)、复兴(Recovery)和改革(Reform);第二轮新政(1935-1939年)则侧重建立社会安全网(具体内容见附录)。从政策推行的速度...
补偿与修复——实现多种族民主的前提
本文以“补偿”作为现有问题的解决方案,提出围绕民主的核心原则,即政治平等、基本权利和同等法律保护,可以通过哪些具体措施对过往进行弥补和修复,以建设多种族民主并推动经济和社会的公平发展。自1月6日国会大厦发生暴动以来,一个常见说法是:美国的民主“受到威胁”。民主在美国难道不是一直受到威胁吗?也许,更准确地说...
应对“拜登经济学”,我提上中下三策|美国|华盛顿|共和党|沙利文|...
“新华盛顿共识”是要拉国际小圈子,主张“超越传统的贸易协定,建立着眼于时代核心挑战的、新的国际经济伙伴关系”,其实就是要将中国排除在外。沙利文主张向新兴经济体调动数万亿美元的公私投资,革新这些国家的基础设施。不仅如此,他还找到了一个战略抓手,即所谓“致力于解决越来越多的脆弱国家面临的债务困扰,需要所有双...
刘胜军|柯立芝与胡佛:从大繁荣到大萧条的距离
1、在经济繁荣时期,政府应保持冷静,及早采取降温措施。美联储前主席格林斯潘曾经说,“美联储的功能就是在宴会进入高潮时,把鸡尾酒撤走。”2、在危机爆发后,政府应果断采取行动,避免恐慌导致的“合成谬误”,为市场提供必要的流动性,防止金融机构大面积倒闭的社会冲击,并扩大支出,弥补社会需求的不足。
朱民最新演讲:请注意,全球经济金融2025展望,这个世界是真的变了
过去,美欧的产业政策重点在于支持基础研发阶段,技术突破后依赖市场商业化发展(www.e993.com)2024年10月25日。该模式下,产业政策消耗政府财政资源较少,旨在促进科技创新,对生产制造和消费阶段仅有间接影响,避免直接违反世贸组织框架下的《补贴与反补贴措施协定》等规则。但在新型产业政策之下,政府针对重点领域制定和实施专门政策,不仅支持研发端,更直接...
凯恩斯的“药方”与罗斯福新政:人们从大萧条学到了什么
罗斯福上台之后,实施了一系列政策来支持经济,主要包括放弃金本位、货币贬值、提高农产品价格、刺激就业、联邦救济、减轻债务负担、金融改革等,当时很多政策并没有系统性,一些政策甚至是彼此冲突的,但重要的是罗斯福没有奉行坐视不管的政策,而是采取了行动,激起了人们心底的希望。著名历史学家艾拉·卡茨尼尔森在《恐惧本身...
以史为鉴:美国大萧条与罗斯福新政的争议与启示
一方面国家通过供给端的收缩去化产能,另一方面14年开始到17年,基础设施建设投资都稳定在10%以上的增速(罗斯福新政时期著名的以工代赈,其实就是公共工程建设拉动需求的模板),从需求端为经济提供支持,但政府需求要么需要通过现阶段的债务(未来的税收)来满足,要么需要增加现阶段的税收来满足,并非长久之计,还会带来泡沫风险...
需求侧管理的核心要义和实施路径
美国胡佛总统反对国家干预,其自由放任的做法进一步加剧了经济危机,而罗斯福新政的救济(Relief)、复兴(Recovery)和改革(Reform)等政府直接干预措施却缓解了经济危机与社会矛盾,让美国逐渐走出危机的阴霾。政府行为有效的现实实践对古典自由主义经济学带来了巨大冲击,引起了理论层面的深刻反思,需求侧改革的理论正溯源于此。以...
2024年投资策略专题:“信心重估牛”的核心逻辑和线索(附下载)
财政政策方面,罗斯福新政包括了大规模的财政刺激措施,如增加基础设施建设,提升社会福利等,1936年的财政支出规模较1933年扩张了近80%。相应地,1935年美国经济增速就回升到了11%左右,批发价格指数等物价指标的涨幅也达到了7%左右。我们注意到,1932年7月2日,罗斯福在接受总统候选人提名演说中,第...