5700亿元永续债迎首度赎回,次级债放量之际,该10家农商行二永债或...

其中银行资本债表现整体优于一般商金债,2年以上城农商行永续债颇受青睐,收益降幅均超过10BP;证券公司债收益同样多下行,尤其是次级品种,2-3年私募及公募非永续次级债分别出现10.3BP、8.8BP的降幅。不过考虑到2023年已有多家农商银发布二级资本债不赎回公告,对于行权条款,西南固收团队分析师杨杰峰认为可结合银行其他...

...人寿获批发行不超350亿元资本补充债 年内已有多家险企发行次级债

考虑到目前5年期AA+和AA保险次级债绝对收益率仍有一定吸引力，而信用风险整体可控，加上供给整体有限，难以带来利差走扩，是不错的配置型品种。去年底发行的几只保险永续债相比次级债仍有10到15个BP的利差，也可以适度配置。每日经济新闻

密集发债!保险永续债袭来,投资价值几何?

中金公司研报指出,考虑到永续债能够补充保险公司的核心二级资本,可以同时提升核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率,预计保险公司永续债的发行需求较大,或将存在一定的供给压力。不过从对保险公司次级债的分析可知,目前中小保险公司发行次级债的规模较小,主要因其存在同业资源少、市场需求不足的问题。中金公司认为,在保...

茂典资产月月红固定收益投资1号

2、固定收益类金融产品:国债、地方政府债、企业债、公司债券(含非公开发行公司债)、各类金融债、次级债、混合资本债、中央银行票据、短期融资券(含超短期融资券)、中期票据、集合债券、非公开定向债务融资工具、在交易所或银行间发行的资产支持证券和资产支持票据、永续债、债券型公开募集证券投资基金(不含分级基金B)...

国融证券国融安钰进取1号

投资范围:固定收益类:在交易所市场/银行间市场交易的国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债(大公募、小公募、非公开发行的公司债)、中小企业私募债、同业存单、短期融资券、超短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具PPN、次级债、二级资本债、永续债、可转债、可交换债、项目收益债、资产支持...

信用研究 | 月末估值剧烈调整,短期久期防御,关注边际利多因素...

金融永续及次级债一级市场:发行显著缩量,永续净融出额创近4年来新高金融永续债方面,9月银行永续债发行量环比腰斩,同时到期量显著增大,单月净融出额创2021年以来新高(www.e993.com)2024年11月26日。9月新发9只金融永续债,共计融资535亿元,环比大幅缩量,主要包括银行永续债525亿元。具体而言,本月国有行缺席,股份行中华夏银行(7.460,-0.06...

债市启明|保险次级债券,双高优势渐显

2023年8月以来,保险次级债市场成交活跃度有所提升,2024年以来已高于券商次级债。分品种看,自2023年四季度首批保险永续债落地以来,保险永续债因其性价比与主体资质更高的优势,成交活跃度高于非永续次级债,甚至2024年7月以来,其月度换手率高于“利率放大器”的银行二永债,成为金融债板块流动性最佳的品种。从收益率...

券商债投资价值如何挖掘?——聚焦大金融债系列之四

分期限来看,1年以内天风证券一般次级债收益率相对较高,为2.46%,隐含评级为AA-;1-2年首创证券一般次级债、天风证券普通债收益率较高,分别为2.51%、2.50%,隐含评级均为AA;2-3年东北证券一般次级债、首创证券一般次级债以及平安证券永续次级债收益率较高,分别为2.66%、2.63%、2.56%,隐含评级分别为AA、AA、AA+,...

证券公司债券投资分析

以存续规模来看,大致分为1000亿以上、100-1000亿、100亿以下三梯队,但与证券公司规模营收并不严格对应。尤其存续债券在千亿以下券商分化差异较大,原因包括:1、上市是券商资本补充重要途径,未上市券商更多依赖次级债、永续债;2、券商差异化经营对资本消耗需求不尽相同;3、券商经营业绩受市场、政策影响较大。

银行“补血”近万亿 二级资本债发行量“井喷”

一位华中地区监管人士认为,资本新规跟进《巴塞尔协议Ⅲ》要求提高了次级债风险权重,银行自营出于对资金成本的考虑,可能调降次级债持仓。由于较高的风险权重,银行自营投资永续债规模本身较小,因此银行投资永续债规模受到新规变化的影响或较小。商业银行是二级资本债的重要投资者之一,风险权重的调整可能会给二级资本债市场带...