期权里中间价的确定方法是什么?这种确定方法对期权交易有何影响?

该模型基于以下几个假设:市场是有效的,无套利机会;标的资产价格遵循几何布朗运动;无风险利率和波动率是常数;期权是欧式期权,只能在到期日行权。模型通过复杂的数学公式计算出期权的理论价格,公式中包含了标的资产价格、行权价、无风险利率、波动率和期权到期时间等关键参数。另一种常用的方法是二叉树模型,它通过构建...

如何应用套利定价模型于期权交易

通过布莱克-斯科尔斯模型,投资者可以对期权进行定价,并识别市场中可能存在的套利机会。例如,如果市场中的期权价格偏离了模型计算的理论价格,投资者可以通过买入低估的期权和卖出高估的期权来构建套利策略。这种策略依赖于市场最终会回归到无套利价格的前提。然而,需要注意的是,布莱克-斯科尔斯模型假设市场是有效的,且标的资...

跨期价差系列专题一:理论定价与影响因子

我们做出两点假设可以进一步简化理论公式:一是假设近远月合约的CTD券一致,事实上除非两个合约可交割券范围出现明显变化,否则同一时间近远月合约的CTD券很可能是相同的;二是假设近远月合约CTD券的转换因子为1,实际上各可交割券的转换因子虽然不为1,但是均与1接近。那么跨期价差的理论定价公式可以简化为:因此理论上...

基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略

在公允价值回归假设的基础上,本文建立了相应的掉期交易策略,目前该策略已进行实盘操作,取得了较好的战绩。未来,我们需要进一步深入探究利率平价对掉期点作用机制,从混沌的回归模型转向更精确的多因子模型,如此,对掉期点的定价将会更加精确,对机构实盘交易的指导价值将更加凸显。作者:秦烨、徐牧阳、马晨宇,江苏银行股份...

标准债券远期期现套利交易的实证研究

期现套利模型,即在完美市场的假设下期货价格理应等于现货价格加上持有期间的成本扣除持有期间所收到的现金股息;Modest和Sundaresan(1983)进一步将期货与现货买卖过程中需要支付的交易成本及卖空限制考虑到持有成本定价模型中,根据期现多空方向的不同计算出期货理论价格的无套利区间,一旦市场价格超出这个区间则表示出现套利...

详细揭秘!期权现代定价模型

金融市场与无套利原理无套利原理假设市场是有效的,即所有信息都已经反映在资产价格中,从而没有投资者能够通过买卖资产进行无风险套利(www.e993.com)2024年11月25日。这个原理是许多金融理论和模型的基础,包括期权定价模型、资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论(APT)。无风险资产与有风险资产的定义...

数据要素经济学:特征、确权、定价与交易丨宏观经济

第二,收入最大化定价模型。Xia和Muthukrishnan考虑了指定买家购买的用户数量的最大和最小情况,并提供了一个近似算法来最大化收入。Chawla等则在假设所有买家都是单一的且供应无限的情况下,通过考虑基于查询和视图的定价,以实现仲裁者的收入最大化。第三,博弈模型。博弈论在数据商品定价领域是有效的方法,包括非合作...

圆桌对话|股指期货市场回温,投资者“入局”需注意哪些要点?

韩乾:首先,股指期货的定价原理与其他定价模型或理论类似,都基于一定的前提假设,通常是市场的无套利假设,即市场不允许在没有风险的情况下获得正利润。在这一假设基础上,股指期货的定价模型如下:假如投资者希望在一个月后持有一篮子股票,有两种实现方法:第一种方法是通过股指期货市场,直接在今天做多一手股指期货合约。

期货理论价格是如何确定的?这种定价模型如何帮助投资者做出更明智...

期货市场的核心在于其定价机制,这一机制确保了市场的有效性和公平性。期货理论价格,通常是通过无套利原理来确定的,这一原理基于市场参与者无法在不承担风险的情况下获得无风险利润。期货价格的确定涉及两个关键因素:现货价格和持有成本。现货价格是基础资产在当前市场的即时价格,而持有成本包括存储成本、保险费用、利息...

如何让自己在“输”的时候仍然获益?

这是一次典型的套利:利于不败之地,稳赚大钱。让我们用对冲基金的四大主要投资策略(套利、事件驱动、权益关联、宏观),来对上述案例进行分析:一、套利策略套利策略旨在利用市场不同金融工具之间的价格差异。罗斯柴尔德通过信鸽获得的先行信息,允许他在其他投资者之前知晓战事结果,利用市场对战争结果的不确定性造成的...