华泰| 固收:趋势与分化 - 化债与退平台思考及城投中报透视

回款仍是难题;(2)有息债务增速整体放缓,融资结构有所改善,银行贷款占比上升,非标占比则持续下行;(3)从长短期偿债指标来看,平台自身的偿债能力仍延续弱化态势;(4)平台营收规模同比增速转负,盈利指标普遍下行;(5)从现金流视角来看,平台筹资活动现金流、投资活动现金流均有所缩减,反映化债下投融资收缩现状。

债务风险化解专辑丨地方债务化解与融资平台改革转型

化解地方债务主要是化解融资平台有息债务（时红秀和王薇，2024）。由于融资平台与地方政府之间存在一定关系，具体表现为工具依赖、风险积聚和转型挑战（徐军伟和毛捷，2024），所以需要在债务化解过程中，协同推进融资平台改革转型，从而建立防范化解地方债务风险长效机制。地方债务的逻辑10余年来，融资平台不论是公司数量还...

地方债务化解与融资平台改革转型

化解地方债务主要是化解融资平台有息债务(时红秀和王薇,2024)。由于融资平台与地方政府之间存在一定关系,具体表现为工具依赖、风险积聚和转型挑战(徐军伟和毛捷,2024),所以需要在债务化解过程中,协同推进融资平台改革转型,从而建立防范化解地方债务风险长效机制。地方债务的逻辑10余年来,融资平台不论是公司数量还是举债规...

《中国金融》|推动地方政府融资平台转型

目前,融资平台有息债务是地方政府融资建设的重要资金来源,其规模也超过了地方政府债券规模。虽然融资平台债务包括经营性、企业性债务,但也有一部分构成了地方政府隐性债务,加剧了地方财政负担。对比融资平台有息债务余额增速和GDP增速(见图1),2015年至2022年增速差值均为正,这8年增速差值的平均值为9.24%,最高为2020...

生产性政府债务与城市创新力——基于中国城市面板数据的经验研究

研究发现,无论是使用“四万亿”计划期间超常规扩张的债务(包括融资平台有息债务、地方政府银行贷款或以基建投资为目的的城投债),还是地方政府专项债券度量的生产性地方政府债务,均可得到生产性地方政府债务扩张促进城市创新力提升的结论。机制分析表明,生产性地方政府债务扩张可通过促进基础设施投资、增进财政科技教育支出...

袁海霞:地方债务可持续发展需处理好五个关系

总量上,中央的国债加上地方政府的显性债务在2022年是60.1万亿元,今年可能达到70亿元左右,如果把融资平台的50多万亿有息债务考虑进来,基本上是120多万亿,2023年占GDP的比重在100%以内,比美国、日本、意大利、法国等国家的水平要低(www.e993.com)2024年11月22日。同时考虑到地方资产有超过200万亿的国有资产,所以地方债务风险不是资不抵债的问题,...

融资平台查询系统如何影响政府融资?

即从2021年,就要求银行保险机构,查询融资平台债务及中长期支付事项,并实施分类管理。而且政府相关客户的表述,扩大了原来融资平台的单一来源,像医院、学校、非平台国企,甚至港口企业,授信前都应当查询财政部融资平台名单。2、割裂的“3899”名单有说此次报道的融资平台查询系统,就是查询去年9月份以来的3899名单,笔者认...

马光荣:50.1万亿元地方债,怎么解决?

一是2008年之后政府债务规模一直在扩大。按照包含了融资平台有息债务余额的广义口径去计算,2007年的负债率是34%,到2023年负债率已经达到98%。从国际对比来看,当前我国负债率比发达国家当中的日本、美国、英法低,但是过去十几年的增速比这些国家都高。我们现在的情况是“未富先债,未老先债”。

iFinD区域舆情日报2024.03.28

导语:据陕西日报,陕西完成2024年全省地方政府融资平台专项审计试点,重点审查存量债务化解等;据青海省政府,加强新增融资管理,持续深入化解非融资平台债务风险,及早处置化解高风险平台债务;据株洲市住房公积金管理中心消息,第二套房“可提可贷”,支持贷款“商转公”。

可偿还银行贷款!市场化城投主体债券发行迎来新突破

“按照现行的《贷款通则》，借贷资金原则上是不能用于归还贷款的，因此城投市场化主体发债声明募集资金用于偿还发行人银行贷款等有息债务，自然就成为发债用途上的突破。”柏文喜说。易居研究院研究总监严跃进亦向大河财立方记者表示，在当前化解地产债务风险大背景下，城投公司此类发债用途的突破，充分体现了城投公司积极...