市场“接纳”超长再融资债发行,利率债行情延续强势,10年国债利率...

在财政部11月8日确定今年新增2万亿地方政府债务限额用于化解隐性债务后，各地开始密集披露新一轮特殊再融资债发行计划，庞大的供给预期成为近日利率债行情的主要扰动项。11月21日，本轮用于“置换隐性债务”的特殊再融资专项债中，首批10年以上的超长债发行。从发行结果来看，市场承接力度较好。全场倍数在25X-33X区间...

股债之间到底是什么情况?

大部分股票投资人认为,只要是债务置换公布,规模比较大,就是一轮不错的炒作周期的开始,无论今年有没有新增利率债供给;债券投资人:你讲这么多故事,这么多建工企业戴维斯双击,你是没见过债务置换么?只要今年没有利率债超额供给,我就继续走配置盘资产荒逻辑;但是回到第一部分,TL和IF、IC等分钟线级别的对应,无论...

...注册181亿元债务工具/5笔债券项目终止审核/2024年下半年利率债...

申万宏源债券团队认为，24年下半年10Y国债区间为2.1%-2.5%，先下后上，节奏拐点关注8-9月，9-11月长债收益率或有阶段性上行压力，但预计债市不具备深度调整的可能性，10Y国债预计不会明显超过MLF利率，收益率曲线预计由陡到平，1年同业存单收益率区间关注1.90%-2.50%。西部固收预计下半年利率可能是先下后上...

...会部署进一步做好防范化解地方债务风险工作;银行间主要利率债...

内容摘要2月23日，央行转为净投放，资金面整体偏平稳；银行间主要利率债收益率多数下行；“22旭辉集团MTN001”拟展期至2027年分期兑付，以3处所属项目公司股权收益权提供增信；禹洲集团预计无法如期兑付YUZHOU8.502/26/24，将构成违约及交叉违约事件；转债市场主要指数小幅收涨，转债个券多数上涨；海外方面，...

戴康:黄金、利率债双双新高之际

●债券:以美国/日本/德国等经验看:(1)长端与短端利率在债务周期顶部后会进入下行通道,利率债迎来长牛。(2)在泡沫阶段,债市通常呈现“熊平”特征,而在顶部破灭&萧条期,则会呈现“牛陡”特征,是利率债的重要配置机会!而进入和谐去杠杆阶段后,“牛陡”特征可能会渐趋淡化,但利率下行趋势通常会延续。(3)在资产负...

近期信用债和利率债表现为何分化?

体现在利率走势上的差异是:利率债利率窄幅波动,信用债利率出现较大幅度上行(www.e993.com)2024年11月26日。体现在持有体验上的特点为:信用债基金和相关理财产品表现弱于纯利率债的产品。聚焦于投资实处,有3个问题需要解决:1、为何出现分化?2、分化下的波动会持续多久?3、策略上如何应对?

如何理解央行提示长端利率风险?

2020年至2024年,历年1-5月利率债(政府债+政策性银行债)净融资额分别为4.2、2.6、3.5、4.0、3.2万亿元,2023年以来并未出现明显下降。历年1-5月城投有息债务增量(估算)分别约为2.5、2.5、1.8、1.4、0.6万亿元,历年1-5月个人按揭贷款增量(估算)分别约为1.9、0.7、0.4、-0.2、0万亿元,均出现明显下降。

如何看待下半年利率债供给压力?

稳增长诉求叠加地方债务困境,下半年利率债供给情况怎么看?按照没有增量政策估计,我们预计下半年国债发行约5.86万亿,净融资约2.64万亿,目前来看节奏加快、高于季节性;地方债发行约3.34-4.24万亿,净融资约为1.94-2.84万亿,预计发行节奏加深;政金债发行约2.3-3.1万亿,净融资约0.59-1.38万亿,对应三种假设。

戴康:时代嬗变下的资产配置:全球杠铃策略——“债务周期大局观...

债券资产的表现源于债务周期各阶段利率走势的内在机理:(1)长端与短端利率在顶部破灭&萧条期,及后续的和谐去杠杆阶段都会进入下行通道,利率债迎来长牛。(2)在泡沫阶段,债市通常呈现“熊平”特征,而在顶部破灭&萧条期,则会呈现“牛陡”特征,是利率债的重要配置机会!而进入和谐去杠杆阶段后,“牛陡”特征可能会渐...

债市早报:资金面延续宽松;银行间主要利率债收益率多数下行

内容摘要5月14日,资金面延续宽松;银行间主要利率债收益率多数下行;雅居乐公开债务首次违约,AGILE6.0510/13/25未在宽限期内付息;合景泰富2.3亿元出售杭州项目全部股权,以清偿融资租赁债务;奥园集团“21奥园债”等3只债已完成部分小额兑付,将自5月15日开市起复牌;转债市场主要指数小幅收涨,转债个券多数上涨...