中信建投黄文涛:提振股市的日本经验

二、监管政策:“日特估”推动改善股票市场微观结构东京证券交易所强力推进上市公司治理改革,推动企业采取措施提升自身估值。日本股市长期以来被认为是“价值陷阱”,尽管价格长期低估,但难以向价值回归。2023年初,日经225成分股中,约47%的股票PB<1,而同期标普500成分股中,PB<1的比例约为10%。东京交易所标准市场ROE<8...

黄文涛:提振股市的日本经验|东京|日央行|日本政府_网易订阅

二、监管政策:“日特估”推动改善股票市场微观结构东京证券交易所强力推进上市公司治理改革,推动企业采取措施提升自身估值。日本股市长期以来被认为是“价值陷阱”,尽管价格长期低估,但难以向价值回归。2023年初,日经225成分股中,约47%的股票PB<1,而同期标普500成分股中,PB<1的比例约为10%。东京交易所标准市场ROE<8...

【中信建投宏观】提振股市的日本经验——日本经济系列之(三)

2023年初,日经225成分股中,约47%的股票PB<1,而同期标普500成分股中,PB<1的比例约为10%。东京交易所标准市场ROE<8%的股票占60%,盈利能力和公司治理水平均存在较大提升空间。总体而言,企业估值偏低成为长期以来日本股市低迷的重要因素。因此,2022年以来,以东京交易所为主体,日本进行了大幅度的公司治理与交易制度改革...

宝钢股份:2019年公开发行公司债券信用评级报告

2017年一季度,受钢厂焦炭库存量偏高影2017年末,进口铁矿石(61.5%,澳大利亚PB粉-??响,焦炭价格有所下滑;3月随着环保限产措施的天津港)车板价由年初的660元/吨小幅下降至540??不断发酵,国内钢铁企业高炉开工率居高不下,对元/吨;2018??年前三季度,铁矿石价格增幅较为平??焦炭需求处于旺盛状态,焦炭价格开始...

宝武重组方案远超预期 关注有整合潜力标的

合并方案:宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票,吸并武钢股份。其中宝钢股份为合并方暨存续方,武钢股份为被合并方暨非存续方。换股对价:本次吸并换股价以停牌前20个交易日均价的90%换股价,即宝钢股份换股价为4.60元/股,武钢股份换股价为2.58元/股,由此确定的宝钢和武钢的换股比例为0.56:1,即每1股武钢股份...