开源证券:给予神火股份买入评级

开源证券股份有限公司张绪成近期对神火股份进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评报告：Q3盈利环比改善，中期分红加大投资者回报》，本报告对神火股份给出买入评级，当前股价为18.67元。神火股份(000933)　　Q3盈利环比改善，中期分红加大投资者回报，维持“买入”评级　　公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司...

【开源能源-张绪成】神火股份2024三季报点评:Q3盈利环比改善,中期...

单Q3来看,公司实现营业收入100.9亿元,环比+1%;实现归母净利润12.5亿元,环比+5.1%,实现扣非后归母净利润12.6亿元,环比+9.9%。考虑到煤炭价格延续回落叠加氧化铝价格上行,我们下调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为48.7/58.1/66.9亿元(前值为51.3/60.5/69.4亿元),同比-17.6%/+19.3%/+15.2%;EPS为2...

神火股份(000933):2024H1因煤炭量价下降影响盈利 但Q2盈利环比Q1...

截至2024年6月30日,公司电解铝产能170万吨/年,其中新疆煤电80万吨/年、云南神火90万吨/年;阳极炭块产能40万吨/年,云南神火另有40万吨炭素项目已开工建设,建成投产后公司将实现全部阳极炭块自给。盈利预测考虑到煤炭价格下降,下修公司盈利预测,预测公司2024-2026年营业收入分别为374.21、389.06、40...

【开源能源-张绪成】神火股份2024中报点评:煤炭业务量价齐跌拖累...

考虑到煤炭业务量价同比回落在一定程度上拖累公司业绩增长,我们下调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润51.3/60.5/69.4亿元(前值为62.8/69.1/74.2亿元),同比-13.1%/+18.0%/+14.6%;EPS为2.28/2.69/3.08元,对应当前股价PE为7.5/6.3/5.5倍。考虑到梁北煤矿技改有望贡献增量,电池铝箔放量在即,公司高盈利...

神火股份一季报点评:煤炭价格下跌及产销量下降导致盈利能力下滑

国联证券(12.110,-0.16,-1.30%)近日发布神火股份(18.630,0.00,0.00%)(000933)2024年一季报点评,分析认为:国内煤电铝龙头,季节因素不改长期竞争力,以下为研究报告摘要:事件:神火股份发布2024年一季报,公司实现营业总收入82.23亿元﹑同比减少13.57%,归母净利润10.91亿元﹑同比减少29.47%,基本EPS0.49元。

神火股份2023年年度董事会经营评述

神火股份(000933)2023年年度董事会经营评述内容如下:一、报告期内公司所处行业情况(一)铝行业1、行业情况2017年以来,国家持续深化铝行业供给侧结构性改革,不断淘汰落后产能,严控新增产能,大力清理整顿违规产能,电解铝产量快速增长的势头得到根本控制,有效改善了市场供需状况(www.e993.com)2024年11月20日。

神火股份(000933)煤铝价格拖累盈利表现,股息率仍具吸引力

盈利预测、估值与评级:我们以2023-2025年A00电解铝平均价18599/19000/19000元/吨为假设依据,预计2023/2024年归母净利润56.5/60.0(较前次预测下调幅度为31.4%/27.9%),新增2025年归母净利润预测为63.3亿元,对应当前股价的PE分别为7.7/7.2/6.8倍。按公司2022年分红比例和Wind一致性预期净利润(2023)估算股息率为3.9%...

神火股份(000933)滇新双基地占优,受益煤铝价格上涨

盈利预测与投资评级。我们预计2023-2025年公司EPS分别为2.3、2.8、3.21元/股,对应当前股价的PE分别为7.25x、5.95、5.19x。考虑滇新电解铝双基地成本优势显著,水电铝享低碳溢价,煤炭业务有望伴随梁北煤矿改扩建项目投产带来利润增长,铝箔业务市场空间广阔,公司盈利仍有上升动力,首次覆盖,给予公司“买入”评级。

煤电铝材一体化发展的龙头,神火股份:铝业高弹性,煤炭有增量

在低效产能出清和煤价中枢上移的加持下，公司煤炭业务盈利能力大幅加强，2022年煤炭业务毛利率达52.8%，为2015年以来的最高水平。4.盈利预测与估值4.1.盈利预测公司核心业务主要包括煤炭、电解铝及铝箔业务。（1）煤炭业务：核定产能855万吨/年，其中梁北煤矿（240万吨/年）一直处于产能爬坡状态，2023年该矿...

神火股份(000933):电解铝盈利企稳回升 产业链一体化渐趋成型

本次交易完成后,公司将持有云南神火58.25%股权。本次收购后,将进一步提高公司在具有成本优势的云南地区的电解铝权益产能,有利于提升公司的核心竞争力。盈利预测与投资建议:当前正处于宏观经济的库存周期尾部,补库阶段已经临近,电解铝原材料成本下降驱动行业整体盈利水平回升;公司正在积极拓展上下游产业链,有望提升未来的...