“134号文”之后如何看城投境外债?

从成本最小化角度出发，城投企业应使用境内资金偿还到期境外债务，但使用境内资金偿还境外债务之后，城投企业外债额度会相应减少，为了避免境外债市场融资渠道收缩，部分城投企业仍会选择承担高融资成本来滚续境外债，而且境内资金出境需要遵守国家关于跨境资金管理的有关规定，受到较多限制。（三）境内债券市场发行受限，部分...

税路通·渝税通丨中资企业境外发债涉及哪些国际税收事项?看这里

可由主管税务机关指定劳务费的支付人为扣缴义务人,在每次支付或者到期应支付时,从支付或者到期应支付的款项中扣缴:(一)预计工程作业或者提供劳务期限不足一个纳税年度,且有证据表明不履行纳税义务的;(二)没有办理税务登记或者临时税务登记,且未委托中国境内的代理人履行纳税义务的;(三)未按照规定期限办理企业所得税纳...

利差超5个百分点!一边节节走低,一边居高不下,城投境内外发债利率...

7月4日四川资阳市一家AA级城投资阳发展投资集团有限公司公告在境外发行的2年期美元债票面利率却高达7.9%,而且前者无担保,后者有重庆兴农融资担保集团有限公司提供担保,境内外城投债融资再现极致分化。

目前发行境内债置换境外债券的时机成熟吗?

我们统计了2020年至今国内信用类公司债券发行数据,目前有三类中资非金融企业曾在境内发行债券偿还境外有息债务(含境外债),分别是境外中资企业(通常为熊猫债发行主体)、房地产企业以及地方国有企业。1境外中资企业境外中资企业主要为注册地在境外,但业务开展主要在境内的中央或地方国有企业(红筹企业)。该类企业由...

国务院办公厅转发国家计委、人民银行关于进一步加强对外发债管理...

3.境内机构为其海外分支机构境外发债进行融资担保,发债所筹资金不调入境内使用的,由国家外汇管理局按现行有关规定审批;若发债资金调入境内使用,按境内机构对外发债的审批程序办理。4.已上市外资股公司对外发行可转换债券,不实行资格审核批准制。国家计委会同中国证监会根据外资股公司境外融资需求及市场条件,确定境外可转换...

境外债新规要点

具体来看,需要同时满足以下条件:(1)符合56号文等有关规定要求;(2)生产经营符合国家宏观调控和产业政策;(3)主要经营财务指标处于行业或区域领先地位;(4)企业国际信用评级为投资级(BBB-及以上)或国内信用评级为AAA;(5)最近三年,①未发生境内外债务违约且不存在处于持续状态的延迟支付本息事实;②无重大违法违规行为...

盘活境外资金支持实体经济高质量发展,国家发改委简化优质企业申请...

在他看来,《征求意见稿》对民企境外发债募资效率提升的影响,主要表现在两大方面,一是优质企业可提交包含子公司在内的计划性合并外债额度申请,方便企业为各个业务机构共同办理申请外债额度;二是引入“容缺办理”机制,令企业境外发债或寻求国际商业贷款的操作灵活性进一步提升。

对完善境内债券市场基础制度的几点思考——基于中资美元债与境内...

中资美元债发行主体为中资企业,但在评级、发行、存续期管理、投资者保护等方面,主要采用美国债券市场制度安排2,具有一些不同于境内债券市场的特征。(一)中资美元债发行须同时满足境外境内监管要求中资美元债发行须符合的境外规则主要是美国《1933年证券法》下的144A和RegS条例。实践中,绝大多数中资美元债仅面...

中资美元债的发行、认购暨境内资金对城投美元债投资路径

境外发债根据发债场所不同,主要以美国证监会及香港联交所的相关规定为主。二、中资美元债主要发行模式境外发行债券交易结构的选择主要需要考量发行所需的发改委或外管备案登记、信用评级、募集资金用途、税务影响等。中资美元债的主流发行方式,包括境内企业直接境外发行、内保外贷模式下发行以及维好协议/安慰函+回购...

什么是美元债?城投美元债能不能上车?内含发行流程及风险与收益

目前市场上的中资美元债的发行主要有两种模式。第一种是境内公司直接在海外发债,第二种是境内母公司以各种方式提供跨境担保或承诺的模式下间接发行及红筹架构发行的间接发债。下面逐一进行分析(一)境内公司直接海外发债直接发行指注册在中国境内的企业经发改委审核登记后直接发行境外债券。2015年发改委发布2044号文件...