金融学术前沿:解读一揽子增量政策

财政货币政策转向有两个焦点,一个是围绕着振兴资本市场所提出的两个结构性货币政策工具,即股票回购、增持再贷款、以及证券、基金、保险公司互换便利,这两大工具开启了央行通过间接渠道进行资产购买的先河和序幕;另一个焦点是央行和财政部就国债买卖建立联合工作组,这意味着财政政策和货币政策在未来定位上的一个重大调整...

余永定:货币政策宽松度是适当的,当下扩张性财政政策很关键

关于扩张性的财政政策,余永定解释,具体而言,政府要增发国债,且中央应支持地方政府。因为地方政府和国企是进行技术投资的主体,为他们提供资金才能推动实体经济发展。余永定表示,此次系列货币政策的最终目的是刺激消费需求和投资需求,弥补有效需求不足,从而刺激经济增长。经济增长了、居民收入才能随之增长。而收入增长和收入增...

如何理解宏观市场的构成和影响?这些市场如何影响全球经济?

例如,货币政策的调整可能影响汇率,进而影响国际贸易平衡。财政政策的变化可能影响国内的投资和消费环境,吸引或阻碍国际资本的流入。当一个国家的宏观经济政策发生重大变化时,不仅会对本国经济产生影响,还会通过国际贸易和金融渠道传导到其他国家。例如,美国的货币政策调整可能导致全球资本流动的变化,影响新兴市场国家的金融...

余永定:今年只剩三个月了,可以先抛出一份刺激性方案

我一直比较担心会突然出现某种外部冲击导致通货膨胀率猛然上升。一旦出现这种情况，政府就会面临两难：采取扩张的财政货币政策，通货膨胀率就控制不住；采取紧缩性财政政策，经济增速会掉下来，甚至进入滞涨。现在还没有这方面的风险，但如果不抓紧目前的时间窗口，出现这种情况，事情就难办了。经济观察报：我们需要的刺激政...

余永定:目前存在实行扩张性财政货币政策的机会窗口

美国的经验表明，在长时间内，极度宽松的货币政策未必会导致通胀，但存在阈值，一旦跨过阈值，通货膨胀形势就可能突然恶化。对于人民币兑美元汇率，要静观其变，不要做过多干预，特别不能因汇率维稳而改变执行扩张性货币政策和扩张性财政政策的立场。为了实现2024年5%的GDP增长目标，中国必须加大财政政策的扩张力度。中央...

贾康:三中全会精神、当前财政政策、置换化债与区域性中小银行发展

在财政政策发挥自己的功能作用以服务全局这方面,它是和货币政策协调在一起,履行宏观间接调控的功能——这也是市场经济必然要求的宏观调控、宏观治理的机制(www.e993.com)2024年11月23日。而财政政策被表述为积极,是在对应于经济低迷情况来表示它的扩张性,十分鲜明的扩张性的积极财政政策加力提效,已经强调了好几年。这个框架安排,是合乎现实生活中我们...

什么是市场变动影响因素?这些因素如何作用于市场?

货币政策对市场的影响显著。宽松的货币政策,如降低利率和增加货币供应量,会使资金成本降低,刺激投资和消费,有助于股票市场繁荣。反之,紧缩的货币政策会抑制市场活力。财政政策同样不可忽视。政府增加支出、减税等扩张性财政政策能刺激经济增长,对市场产生积极影响;而削减支出、加税等紧缩性财政政策则可能抑制市场。

出海浪潮下,如何警惕新兴市场投资风险?盘点90年代金融危机,有何...

不同于欧美发达市场,新兴市场成熟度、有效性偏低,宏观波动会对投资收益造成稀释。1989年的“华盛顿共识”在财政货币政策、汇率制度与资本管理等方面对20世纪90年代新兴经济体的经济改革产生重大影响。发生在这一时代的系列新兴市场金融危机,如1994年墨西哥金融危机、1997年亚洲金融危机、1998年俄罗斯金融危机、1999年巴西...

路先锋、张明、吴雨桐 | 宏微观视角下财政货币政策协调: 国际比较...

二是财政政策与货币政策可能的目标不一致性,由此开始引入博弈论的研究视角(Petit,1989;Leeper,2018);三是财政货币政策与宏观审慎政策、产业政策、就业政策、科技政策的协调逐渐引起学术界的重视(卞志村等,2021;马勇和吕琳,2022);四是在政策效果上,宏观环境的异质性和经济主体的异质性均引起学术界较大兴趣(Bianchi和I...

信心之火|专访张礼卿:要以结构性改革应对经济增长放缓压力

值得强调的是,应对经济增长放缓压力,仅仅依靠宏观政策是不够的。如果没有成功的结构性改革,仅仅依靠扩张性刺激,不仅不会有好的效果,而且会对未来的增长和发展造成巨大的负担。进一步降准和降息必需且紧迫澎湃新闻:中央经济工作会议对2024年的财政政策和货币政策的表述分别是“积极的财政政策要适度加力、提质增效”以及...