非标准交割日外汇期权的定价与风险管理

对于全额期权,远期贴水情况下,全额期权Vega的峰值较标准期权的峰值更低,达到峰值更慢。在左侧,全额期权Vega通常小于等于标准期权Vega。在右侧,全额期权Vega通常大于等于标准期权Vega。(三)场景二:远期升水考虑执行价为6.8的USDCNY欧式看涨期权。假设本币利率为5%,外币利率3%,隐含波动率为6%。图1中的fig2-1,fig2-...

初级经济师经济基础必考点:汇率与国际收支

24、根据利率平价理论，远期汇率的大小取决于：国内外利差、即期汇率。远期利率由即期汇率和国外利差决定，高利率远期贴水，低利率货币远期升水，年升贴水率等于两国利差。25、国际收支所反映的是经济交易，必须是经济中居民与非居民之间发生的经济交易。26、我国国际收支平衡表账户：经常账户、资本与金融账户、储备资产、...

财经下午茶202201012 | A股三大指数V型反转暴力拉升

撤回原因是中国物流资产被京东集团全面收购后,停止编制财务报表,该公司选择停止参与评级。惠誉:下调旭辉控股的评级至“CC”惠誉报告称,将旭辉控股(集团)有限公司的长期外币和本币发行人违约评级从“BB-”下调至“CC”。惠誉还将旭辉控股的高级无担保评级和未偿票据评级从“BB-”下调至“CC”,回收率评级为“RR4”...

招商银行--美元熊市周期的可能与人民币升值【投资策略】

国际收支理论认为汇率是由外汇市场上的供求关系决定的,当国际收支出现顺差时,本币相对外币汇率升值;当国际收支出现逆差时,本币相对外币汇率贬值,因此汇率的变化与国际收支和资本流动相关。除了上述传统理论,巴拉萨-萨缪尔森假说(Balassa-SamuelsonHypothesis)将汇率升贬与经济增长联系起来,该假说认为经济增长率越高的国家,工资...

银行招聘考试:汇率标价法及相应考点

例如:在中国CNY1=USD0.15,间接标价法的特征是本币在前且单位为1。间接标价法下汇率上升说明1单位本币可以兑换更多外币,本币升值,反之本币贬值。注意:直接标价法还是间接标价法要以市场所在地而言例如USD1=CNY6.6对中国而言是直接标价法,而对美国来说就是间接标价法。

丁安华:美元熊市周期的可能与人民币升值的前景

国际收支理论认为汇率是由外汇市场上的供求关系决定的,当国际收支出现顺差时,本币相对外币汇率升值;当国际收支出现逆差时,本币相对外币汇率贬值,因此汇率的变化与国际收支和资本流动相关(www.e993.com)2024年11月22日。除了上述传统理论,巴拉萨-萨缪尔森假说(Balassa-SamuelsonHypothesis)将汇率升贬与经济增长联系起来,该假说认为经济增长率越高的国家,...

2015 年上半年中国国际收支报告

图4-62013年以来境内外人民币对美元远期市场1年期美元升贴水点数数据来源:中国外汇交易中心,路透数据库.图4-72013年以来境内人民币与美元利差(6个月期限)数据来源:中国外汇交易中心,路透数据库.人民币汇率波动率维持低位.从即期汇率走势看,2015年上半年人民币对美元交易价始终处于中间价贬值...

新手炒外汇入门知识(三)

远期贴水是指远期汇率低于即期汇率。如是远期升水和远期贴水相等则称为远期平价。远期交易价格、即期交易价格和升贴水的关系:远期交易价格=即期交易价格+升水(或“-”贴水)四、外币期权和看涨期权外币期权实际上也是一种合约,买方买进一个权利,可以在合约期日或在此之前按规定的汇率执行合约的权利。合约持有人...

汇率决定理论与经济数据解读 _中国经济网——国家经济门户

各国货币之间利率的差异引起套利行为,从而出现远期升贴水和汇率浮动。同时利率的变动也受资本流动的影响,比如在出超时,本币汇率上升,外汇大量流入,基础货币增加,货币供应量大幅上升,使得市场利率下降,市场利率下降必然使得套利资金减少流入,减少货币供应量或者减缓货币供应量的增加速度。

人民币创近1年以来新低 央行首次表态!

根据抛补的利率平价理论,汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。因此从理论来说两国利差在长期会给汇率一定的贬值或升值压力,但现实中外汇可由央行调控或受兑换管制而并不会明显与利差走势吻合,例如2012年、2015年和2016年中美利差快速收窄时,人民币汇率既有贬值也有升值。从流动性角度,与股市类似,汇率变动导致的...