超长期特别国债,“特别”在哪里?
然而,本轮的特别国债不纳入一般公共预算、不计入财政赤字。也就是说本轮特别国债不受赤字预算的限制,这进一步佐证了我们关于发行规模不设限的猜想。2024年4月23日,财政部表态支持央行在公开市场操作中逐步增加国债买卖,充实货币政策工具箱。央行有关部门负责人在接受采访时表示,中国央行在二级市场开展国债买卖,可以作为...
姚东旻:理解当前增发特别国债的必要性:典型症状的典型政策
超长期特别国债是否可以上市流通要看其是否属于记账式国债,凭证式国债和无记名国债都不具备上市交易的条件。记账式国债的发行、分销和上市流通过程如下:首先,财政部通过记账式国债承销团向社会各类投资者发行记账式国债。其次,记账式国债承销团成员以通过场内挂牌、场外签订分销合同的方式,将承销国债分销给在中国证券登记...
国债专辑丨更好发挥国债的金融属性
国债的准货币特性体现在三方面:一是已到期国债可兑换为现款,二是未到期国债可通过在公开市场上交易兑换为现款,三是金融机构可通过国债的回购交易进行资金融通。国债的流动性也会因期限不同而有所差异:短期国债的流动性高于中长期国债,即短期国债比中长期国债更具有货币的特性。此外,国债因其较高的安全性被纳入合格...
十大机构解读7月金融数据(2.9万字)
M2由M1加上“准货币”构成,是故,M1与M2之比下降,对应着M2构成中“准货币”的上升;M2增长率与M1增长率之间剪刀差的扩大,是因为准货币的增长率远高于由流通中现金和单位活期存款构成的M1的增长率。分析M2中“准货币”占比的上升,需要进一步考察其各个构成部分的变动。在现行的货币统计中,“准货币”又包括居民(...
一文读懂人行资产负债表
显然,中国央行的资产负债表结构与美联储存在较大差异,有相当一部分的货币发行无法自主,且国债基本不作为准货币。三、人行资产负债表的具体构成分析(一)资产端:以外汇占款和对其他存款性公司债权为主资产端可以理解为央行投放货币的对象或路径,代表央行在不同资产之间的配置情况,主要包括国外资产(主要指外汇储备和...
接近央行人士:国债不是“准货币” 目前没必要QE
据财新报道,近日,有财政部官员在公开场合发言,称将“使国债达到准货币的效果”(www.e993.com)2024年10月18日。从接近央行人士处获悉,国债无风险、流动性好,被监管视为优质流动性资产,但并不是清偿手段和支付工具,与通常意义上讲的货币存在明显差距,更不是所谓的“准货币”;第二,央行已经采取了
连平:央行购买国债不符合法律规定 国债并非“准货币”
连平还表示,央行已经采取了一系列逆周期调节措施,目前流动性保持合理充裕,没有必要通过央行购买国债的方式来大规模投放流动性。继“央行该不该买股票”的讨论之后,近期市场又出现一些对央行购买国债的讨论,称将“使国债达到准货币的效果”。据上证报,交通银行首席经济学家连平接受该媒体采访时对此指出,中国央行持有...
夜读精选|接近央行人士:国债不是“准货币” 目前没必要QE
国债与通常意义上讲的货币存在明显差距,更不是所谓的“准货币”;目前没有必要通过QE的手段大规模投放流动性。领航投资创始人JohnBogle逝世曾改变全球基金业格局最大公募基金创人,指数基金先驱者,一生致力于推广指数基金,在美国投资界拥有传奇地位。
钟正生:央行购买国债?必要性不足
央行购买国债或者实施QE的必要性或不足:财政部官员表示研究扩大国债在货币政策中的运用,逐步达到“准货币”效果。市场猜测央行是否考虑购买国债,甚至实施量化宽松。首先,国债能在基础货币投放、疏通传导机制等方面助力货币政策。美国和日本央行均持有大量国债资产,在投放基础货币与调节收益率曲线方面发挥重要作用。在基础货币...
财政部官员:强化国债作用 使国债达到准货币的效果
的基础上,不断拓展国债在宏观利率调控、金融市场定价、储备货币资产、利率风险管理等方面的功能,准备研究将国债与央行货币政策操作衔接起来,同时扩大国债在货币政策操作中的运用,推动实施国债作为公开市场操作主要工具的货币政策机制,健全国债收益率曲线的利率传导机制,强化国债作为基准金融资产的作用,使国债达到准货币的效果...