鲁政委:“市场在给国家出点子,但能解决地方债务问题吗?”
前一段时间,国际上开始炒作法国的债务问题,它的信用利差相对德国国债迅速扩大,已经至少超出了五六十个基点。当然,一个国家的债务到底高到什么程度就会超出承受能力,似乎各有各的说法,包括是否应该坚守每年财政赤字3%的门槛,可不可以突破?包括对我国的杠杆率也存在不同说法,比如按照社科院的算法,我国的宏观杠杆率是296...
鲁政委:建议设立国家住房银行,腾出增量财政空间
前一段时间,国际上开始炒作法国的债务问题,它的信用利差相对德国国债迅速扩大,已经至少超出五六十个基点了。当然,一个国家的债务到底高到什么程度就会超出承受能力,似乎各有各的说法,包括是否应该坚守每年财政赤字3%的门槛,可不可以突破?包括对我国的杠杆率也存在不同说法,比如按照社科院的算法,我国的宏观杠杆率是296...
建信鑫享短债债券D(016497)
本基金构建和管理信用债券投资组合时主要考虑以下因素:1)信用债券信用评级的变化。2)不同信用等级的信用债券,以及同一信用等级不同标的债券之间的信用利差变化。原则上,购买信用(拟)增级的信用债券,减持信用(拟)降级的信用债券;购买信用利差扩大后存在收窄趋势的信用债券,减持信用利差缩小后存在放宽趋势的信用债券...
债基“回血” “债牛”行情仍将延续?|债市|纯债|利率债|信用债|...
资金面的平稳偏松与“资产荒”环境是支撑“债牛”的主要逻辑。然而,9月份起,受宏观政策密集出台和风险资产情绪逆转影响,债市出现调整,国债收益率平均上行5BP,国开债收益率平均上行3BP,信用债表现更弱,收益率上行约15BP,信用利差扩大。国庆前一周,信用债取消或推迟发行规模激增近15倍,反映市场情绪疲弱和发行难度加大...
信用债定价|信用利差在信用债投资价值挖掘上的应用
3.数据处理和说明同一主体可能存在多只信用债的情况,为了便于分析,我们在某一时点按各信用债收益率高低进行排序并取中位数作为主体在该时点的收益率。同时按行业各主体在时点的收益率高低排序取中位数作为行业在该时点的平均收益率。对于缺失数据的处理,采用插值法进行代替2。基于信用利差分析框架的投资价值挖掘...
张瑜:美国经济衰退的八大交易信号
从历史数据来看,信用利差的扩大往往预示着经济衰退的可能性(www.e993.com)2024年10月23日。因此,我们用高收益债信用利差与NBER经济衰退指数做逻辑回归,模型的AUC值为0.98,说明模型具有较好的区分正负两类样本的能力。截至2024年9月18日,美国高收益债信用利差为366.09BP,隐含目前处于经济衰退的概率为0.04%。2、标普500波动率指数(VIX)VIX...
银行理财预防性赎回 信用债市场遭遇卖盘压力
信用利差扩大银行理财赎回为主因事实上,本轮信用债的下跌主要与银行理财预防性赎回基金和券商资管产品有关。但据记者了解,目前银行理财并未遭遇散户的大规模赎回,26、27日仍在市场上买入信用债,多位银行理财投资经理也表示目前负债端稳定,其所管理组合流动性充裕无忧。
加息25个基点是什么意思?对普通人来说这四点影响不容忽视!
4、信用利差扩大:对于企业债等信用类债券,加息可能会导致信用利差扩大。因为加息会导致债券的收益率上升,从而使得投资者对信用风险的补偿要求增加。这可能会导致一些信用评级较低的企业发行债券的成本增加。加息25个基点对普通人的影响主要体现在以下几个方面:1、贷款成本增加:对于贷款者来说,加息会导致贷款成本增加...
机构研究周报:“挤水分”扰动金融数据,港股红利板块获关注(6.10...
政策变化为应对市场下行压力、差异化调控和平衡供需结构。行业内央国企在政策支持下,通过资本市场融资、并购重组等措施保障资金链稳定,而民企则面临挑战,部分出清。地产债市场结构分化,央国企主导,民企债券收益率大幅上行,信用利差扩大。3.3.平安证券:债市仍处于有利环境中...
美联储:不衰退,也降息?“非衰退式降息”中市场如何表现?
信用利差不会明显扩大信用债在首次降息前,衰退式和非衰退式差别不大,大多处于区间震荡。然而,在首次降息后,衰退周期中信用利差明显扩大,而非衰退周期则相对变化不大。这或许受益于非衰退周期中,企业经营和负债情况不会显著恶化。目前信用利差与这两种类型的周期都不一样,这可能主要是因为去年年底和今年早些时候SVB...