如何将债基的风险水平“量化”?
完整的久期计算公式复杂且冗长,而“麦考利久期”的计算则较为简便。麦考利久期的计算简化了不少,虽然它并没有久期的计算那么准确,但足以让投资者快速地计算债券的风险、对比不同债券或债券型基金的久期。比如,债券A、债券B的面值都是1,000元,期限都是3年,但债券A每年付息1%,而债券B则在到期后一次性还本付息,...
美债“美”吗?—关于美债的一切
我们用每一年的现值除以债券价格,得到第一年现值占价格的一个权重,然后我们将年数按此加权平均,就得到了久期(duration)。久期=1*6.06%+2*5.51%+3*88.44%=2.82年这个久期的经济意义上是什么呢?如果我们问上面这个债券的期限是多久,我们直观的答案是3年。但仔细想想不太对,3年到期的是本金,另外每年都支付利息...
债券久期!
使用前面学过的公式,计算出债券价格为813.07元,久期为14.05年,修正久期为13.38年。因为期限有20年,计算量比较大,推荐使用EXCEL中的函数,比如:用PV函数计算价格,用DURATION函数计算久期,用MDURATION函数计算修正久期。(2)和(3)计算债券价格变化率的近似值和理论值。近似值的计算公式,就是刚学的那个公式:(△P)...
【债券久期】久期和收益率变化的关系
P=Y*D*MP:债券价格变动的绝对值;Y:债券收益率变化的绝对值;D:债券的修正久期;M:买入债券的本金;例如:买入2000061000万,其修正久期为8.55年,价格收益上行10BP,根据公式计算P=10BP*8.55*10,000,000=85500元可以看出来,与万德计算基本一致。那2000万的5年和1000万的10年怎么选择?P5=Y5*D...
博迪《投资学》(第10版)考研真题整理
答:久期(也称持续期、麦考利久期)用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折成现值,再用每笔现金流乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后再进行求和,以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期。久期的公式为:其中,D为久期;...
债券基金专题报告:久期测算模型构建与应用
1.2.1.麦考利久期美国经济学家麦考利(FrederickRobertsonMacaulay)最先提出了久期的概念,麦考利久期模型根据债券未来产生的现金流时间加权计算得到久期,权重由各现金流现值在债券价格中所占的比例决定(www.e993.com)2024年7月30日。公式如下:其中,DM表示麦考利久期,Ct表示t期现金流,y表示到期收益率,P表示债券价格。麦考利久期综合考虑到期时间、到...