鹏华基金伍旋:市场不缺结构性机会,判断企业股权价值很关键
伍旋:无论做价值还是成长,都要抓取影响投资标的未来潜在收益的最核心因素。我是偏价值风格,最核心的判断因素是上市公司股权价值。如果一家好公司,因为市场下跌,它的市值明显小于股权价值,就是较好的投资机会;如果涨多了,市值远远超出它应有的股权价值,就是卖出的机会。券商中国记者:你很看重估值?伍旋:投资...
2021年李录与格林沃尔德深度对话:我们想投资的是那些可以在巨大不...
这种以较低的价格、买有更高价值的东西的做法,本身就很聪明,我认为所有聪明的投资方法都会某种程度地涉及价值投资的理念,差别就在于人们对价值的关注点会随着时间演进变化,不同的价值投资者对价值的关注点不太一样。对我来说,自28年前我开始了价值投资。其实当我购买第一只股票的时候,对商业的了解并不多。我在...
【大家】鹏华基金伍旋:市场不缺结构性机会 判断企业股权价值很关键
在这种偏见下,公司估值跌到只有15倍PE,股息率有3个百分点以上,我买入成本很低,持有的时间也比较长,中间结合股价变化、估值变化做过大的波段操作,总体上比较成功,从2015—2019年,累积了非常高的历史投资收益。券商中国记者:现在大家又提出了年轻人不喝白酒的顾虑,你怎么看?伍旋:我相对看好高端的白酒公司,一是它...
【国盛通信】Fabrinet股价背后的逻辑
??股价持续大涨,反应海外投资主逻辑:FN指引FY25Q1营收为7.6-7.8亿美元,进一步提振市场信心,业绩发布当天公司股价上涨15.74%,并在第二天仍然维持上涨,我们认为公司财报后股价的表现,反映出海外投资普遍对光模块公司具备较强宽容度和信心,在公司整体稳健的业绩表现下,依旧看好其长期成长价值,背后是对光模块行业贝塔的...
星石投资喻宗亮:关注跌为价值股估值的成长性核心资产
但是,红利资产的宏观驱动兑现之后,随着股价快速上涨,股息率是在下降的。所以从未来的收益空间上来说,我们认为它的吸引力是在下降的。我们更关注的是那些非央企里面具备一些成长性的核心资产。这类资产中,很多标的估值已经跌到类似于价值股的位置。因为当前宏观环境不好,大家对经济比较悲观,大家对于这类资产的成长性...
【有本好书送给你】不会估值,何谈价值投资
如果没有类似动态估值这样的工具作为价值锚,那么在这个时点,你极有可能选择贪婪,因为当时市场对茅台的追捧无比火热(www.e993.com)2024年10月20日。如果你这样做的话,接下来可能继续获得高收益,因为茅台在2021年2月涨到了2500元的高点。不过更有可能的情况是,你会错误地买在高位,然后亏损在优质股票上。
六禾致谦夏晓辉:“可积累性”是价值本源 | 巴伦专访
《巴伦周刊》中文版:所以相当于您通过长期可积累性的选股思考,确定了一个具有长期价值来源的股票池,同时也避免了差公司的风险,然后再根据具体周期及估值做组合配置?夏晓辉:是的。《巴伦周刊》中文版:您有统计过您的持股周期多长吗?夏晓辉:我们过去的持股周期大概平均一年左右。当然,有些公司会比较长,比如运营商...
从DCF估值角度来看,贵州茅台被低估
2021年,采用DCF估值模型为茅台估值如何看待近期波动?如何看待波动又是投资的另一大功课。根据投资学原理,股价围绕内在价值上下波动,其波动受供需关系、基本面变动、市场情绪、突发事情等影响。“社会库存茅台有7亿瓶”“375ml巽风酒放量20万瓶冲击现有价格体系”“飞天茅台跌破2100元”……近来,随着相关谣言被自媒...
【投资论】“内在价值” vs.“所有者内在价值” | 长期持有还是见...
最近,他们愿意以有形账面价值1.2倍的价格回购股票。巴菲特和芒格都曾评论说,随着伯克希尔越来越多地成为全资企业的集合体,有形账面价值将是一个愈发无效的为伯克希尔估值的指标。举个例子,当他们收购喜诗糖果(See'sCandies)时,他们为喜诗支付的价格是账面价值的3倍以上。如果你以1.2倍的账面价值为伯克希尔估值,就会...
张新民:如何发现企业的投资价值和财务雷区?(干货)
第一估值比较低,第二它有没有可成长性。如果你投资一个企业,你买这个企业的股票,它已经没有可成长性了,那你的投资本身可能就是一个高价接盘,这个时候你获得的投资价值是什么呢?每年分的股利。如果在资本市场里面,你靠股利来获得投资回报的话,其实回报不会太好。所以我们说有价值的企业不一定有投资价值,有投资...