汪毅:周期视角下制造业的盈利驱动和竞争格局
按照库兹涅茨周期来看,建筑业上一轮长周期大概是在2000-2015年,现在是处于2000年以来的第二个长周期中,而在中周期维度下,上一轮中周期是2005-2015年,在平滑疫情前后的剧烈波动后,现在仍处于周期下行的阶段。产能周期:从产能周期三大判断指标(资本支出/营业收入、资本支出/折旧摊销、FCFE绝对值变化)以及行业景气度来...
万物皆周期,暴富发财靠康波周期表,经济下行还要持续15年
康波周期理论确实提供了一个分析经济长期波动的框架,它认为经济会经历不同的阶段,包括繁荣、衰退、萧条和回升。根据这一理论,每个周期大约持续50到60年,其中包含了不同的子周期,如基钦周期、朱格拉周期和库兹涅茨周期。如果按照某些康波周期理论的解释,自2019年开始经济进入萧条期,那么理论上这个萧条期可能会持续...
2024年优特钢行情驱动因素分析1:经济周期
库兹涅茨周期:美国经济学家库兹涅兹认为经济中存在长度为15-25年不等的长期波动。这种波动在许多经济活动中,尤其是建筑业中表现得特别明显。在中国“库茨涅兹”曲线被延长——开发商用过去30年画出一条始终呈波浪式上升的线条,但终究迎来了萎靡不振的下行周期,2024年的房地产市场体现的格外明显。库存周期:库存周期反映...
2024年诺贝尔经济学奖即将揭晓!花落谁家?|希克斯|经济学家|凯恩斯...
其二,他提出的“库兹涅茨周期”与人口增长分析是长波经济研究的重大突破。1930年,他发表了《生产和价格的长期运动》的论文,整理了美、英、法等国50年间的生产水平与经济增长情况,提出各国经济增长周期平均为20年的观点,并认为这种周期很大程度上与人口增长率相关。其三,库兹涅茨还深入研究了国民收入核算问题,被称为...
我们是如何跳出“库兹涅茨曲线”的?
绿色低碳转型相关项目具有投资周期长、效益低、风险不确定等特征,因此还需要长期的制度保障,来帮助市场和行业形成稳定的预期。此次,《意见》提出完善绿色转型政策体系,对支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系等作出详细部署,为全面绿色转型保驾护航。
这次会不一样吗?市场周期与基金投资
典型的周期类型在经济社会运行过程中,根据时间长度和周期运动对象不同,可以划分为生产与销售周期(基钦周期)、制造业投资周期(朱格拉周期)、房地产开发投资周期(库兹涅茨周期)和技术创新周期(康德拉季耶夫周期),不同周期运动驱动因素不尽相同,因此周期的长度也不相同,当长中短周期发生共振时,则会导致经济社会基本面发...
周期嵌套下的市场底——走出政策底市场底的思维惯性
长周期意味着变动速率相对较为缓慢,因而除非是面临大周期拐点,投资实践中较少使用房地产周期(为期15-25年、平均长度为20年左右的库兹涅茨周期)与设备更新周期(为期7-10年、平均长度为10年左右的朱格拉周期),主要根据库存周期(为期3-4年、平均长度为40个月左右的基钦周期)进行战术级投资决策。
Mysteel:周期共振&多因素扰动 5月钢价反弹空间或能看高一线
目前经济学界主流观点认为,目前我们正处在第五轮康波周期的萧条阶段,而再叠加库兹涅茨周期、朱格拉和库存周期来看均处在底部区间。当然周期跨度不同,周期轮转的时间节奏存在较大差异,从朱格拉周期来看,钢铁行业自2016年供给侧改革以来至今约9年左右,因此可以推算本轮产能周期或将在近两年完成新一轮周期轮转,结合...
专题报告 | 宏观视角大宗商品定价探索之三:库存周期的宏观定位与...
宏观层面:目前国内正位于第八轮库存周期的被动去库阶段。考虑到地产和外需仍处于缓慢复苏状态,预计2024年上半年将延续去库,补库周期或在下半年来临。此外,根据周期嵌套理论,当前正处于康波周期的萧条阶段、库兹涅茨周期的末期以及朱格拉周期的中后期,多重叠加下经济向下的压力增大,因此下一轮补库周期的高度可能较低。
货币、科技、房地产,新的周期拉开大幕
说一个参考,通常用库兹涅茨周期来描述房地产周期,15~20年为一个轮换。中国变化急剧,假如我们取15年为一个周期。2018年是上一个高点,下一个高点在2033年,低点大致在2025、2026年(仅作大致演示,不是精确预测)。对房地产不用那么悲观,回到周期律,你的心里会有底。