《宏观经济学革命:货币革命的再革命》前言:本书的写作背景、核心...
将由于劳动生产率提高导致工资提高而推动的通胀称为内生性通胀,将生产要素短期和外生货币增加导致的通胀称为外生性通胀,在货币与通胀的关系方面,笔者提出了与弗里德曼货币主义完全不同的理论,提出了“有效货币通胀理论”,指出通胀的高低只与“有效货币”的多少有关,而与发行货币的多少无关,只有运行货币才是有效货币,...
电商进化论-第一论 零售的本质
货币是市场交易媒介,当代世界已脱离金本位锚定的货币体系,而是变为国家信用锚定的货币体系。虽然区块链和比特币冲击货币体系的变革,但事实上比特币变做了稀缺资产作为炒作的市场,其本质类似于黄金,无法作为货币进入实际流通。所以,国家信用发行货币成为当代普遍事实(欧盟虽不是国家,但是其发行欧元实际上等同于国家信用...
集美大学2024年硕士研究生入学考试自命题考试大纲-金融学综合431
[3]熟练掌握中央银行的职能、中央银行对货币发行的控制、中央银行的金融监管。7、货币供给考试内容:货币层次的划分;商业银行存款创造;货币供给的理论模型;中国的货币供给;外生论与内生论。考试要求:[1]了解货币层次的划分;[2]掌握商业银行存款创造与收缩过程,货币供给的外生论和内生论;[3]熟练掌握货币供...
2024年5月中国经济数据出炉,科普一下货币流通原理,读完就不会再被...
中国一共发行的储备货币将近30万亿,外汇占款仍然是大头,有20多万亿,MLF等方式毕竟时间短,发行量在几万亿。印出来的钱有两种,在央行的资产负债表中,一种叫“货币发行”,另一种叫“其他存款性公司存款”,主要就是“存款准备金”。货币发行就是印出来的纸币,以及银行的库存现金,总数不多,也就几万亿。纸币在市...
狂买比特币的 MicroStrategy 发行可转债 操作原理是什么
所谓的可转债就是债券有个附加条款,当股价高于某个价格时,就可以用约定的价格将债券转换成股票,其定价原理就是公司债加上买入股票选择权的买权。以订价日微策略股价1,246美元,到1,498美元的转换价,溢价幅度高达20%。而票面利率仅0.625%,与目前无风险的美国十年期国债4.1%的殖利率相比,利率几乎是微不...
为什么MLF数量是债券市场的紧约束??
如上图所示,一方面,大量的居民理财会重新转化成活期存款,拉低加权平均期限,导致商业银行发行更多的存单,另一方面,非银会大量抛售同业存单(www.e993.com)2024年9月8日。两种力量叠加,存单利率会快速上行。提前做大量MLF的意义在《央行将如何应对外资的短债抛售潮??》一文中,我估算了央行需要续做多少MLF,测算结果为一万亿。
深度| 制造通胀:日央行如何逃逸“流动性陷阱”?
新《日本银行法》第一条规定日本银行的职能是“发行货币,同时调节货币与金融活动。”“除前项规定外,日本银行还要确保银行与其它金融机构之间结算通畅,从而维持信用秩序稳定。”第二条明确了政策目标:“日本银行在调节货币及金融活动时,其理念是通过实现物价稳定促进国民经济的健康发展。”简言之,物价稳定是工具,不是...
超越传统的货币政策体系
这个新的货币政策体系是人为的,央行刻意构造了它:1、大部分情况下,负债质量约束是紧约束;2、少部分情况下,基础货币数量才是紧约束;新体系的构建原理那么,为什么要把优先约束设置为负债质量呢?这其实很考验设计者的水平。因为设计者想把居民这个主体引进来。
为张五常的通胀建议辩护
首要的问题是,货币政策要设定明确的通胀目标,并用一切可能的方法达到这个目标,才能改变人们的预期。一旦预期形成,不需要发行大量货币就可以实现通胀目标。二、价格粘性、通货紧缩与市场机制有观点认为,应对通货紧缩的方法应该是允许价格下降,让市场自发调节来降低企业的成本。哈耶克在上世纪30年代初,就曾希望通货紧缩...
嘉合锦鑫混合型证券投资基金2024年中期报告
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。6.4.4.8损益平准金损益平准金核算在基金份额发生变动时,申购...