兴业证券2024年中期策略:时代的贝塔,大盘、龙头风格
经济疲软、地缘动荡,不确定性加大的时代背景下,对确定性的追求、高胜率投资因此成为全球的共识。在此背景下,黄金价格也创下历史新高,这同样是全球风险偏好收缩、追逐确定性的一个表征。对于A股,一方面受到海外风险偏好的影响,另一方面当前的资本市场环境,也进一步强化市场对于高胜率资产、高质量龙头的追求。新“国九...
【重磅发布】2024年中期策略:时代的贝塔
经济疲软、地缘动荡,不确定性加大的时代背景下,对确定性的追求、高胜率投资因此成为全球的共识。在此背景下,黄金价格也创下历史新高,这同样是全球风险偏好收缩、追逐确定性的一个表征。对于A股,一方面受到海外风险偏好的影响,另一方面当前的资本市场环境,也进一步强化市场对于高胜率资产、高质量龙头的追求。新“国九...
ESG纳入固定收益投资探讨(二)——ESG对信用债定价影响与投资策略...
分行业看,部分有显著ESG暴露敞口的行业信用评级与相应ESG维度得分没有体现相关性,说明ESG评价对传统信评有较好的补充作用;2)ESG得分和E、S、G维度得分均能显著解释债券的信用利差,ESG评级能够影响信用债风险定价,能够提供给投资者信用评级之外的信息。总体来看,策略实证结果证明:基于双重重要性因素区分后构建的财务偏...
【国信金工】红利投资全攻略
对于上市公司来讲,稳定的分红意味着上市公司经营业绩的稳健性;对于投资者而言,稳定的分红是上市公司回报投资者最直接、最有效的路径之一。如图7所示,近年来,资本市场对上市公司分红情况愈加重视,监管机构相继出台了多项政策鼓励上市公司提高现金分红的稳定性、及时性和可预期性。对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制...
市场偏好怎样的增长——30%、-50%、70%三个经验值
单因子维度,数据结果体现出来的单调性更多代表的是单因子取得成功的概率。对于扣非增速来说:增速越高的组,跑赢市场中位数的概率越大;前4组,跑赢市场中位数的概率差异较小,基本落于60%-70%之间;而对于后3组,跑赢市场中位数的概率均在40%以下,在里面想获得超额收益的难度是比较大的。2...
经济学考研每日题目day5:消费者偏好 定量配给下境况变差 价值悖论
在讨论消费者选择时,考虑的是商品(goods)而不是厌恶品(bads),即满足良好性状偏好(www.e993.com)2024年10月17日。这个假定有时被称为偏好的单调性。解释说明当消费者消费的一种商品是定量配给的时候,他们的境况往往会变糟。答:价值悖论:答:对人的生命不可或缺的水的价格要比没有多少实际用处的钻石的价格低这一悖论就是著名的...
市场偏好怎样的增长——30%、-50%、70%三个经验值
单因子维度,数据结果体现出来的单调性更多代表的是单因子取得成功的概率。对于扣非增速来说:增速越高的组,跑赢市场中位数的概率越大;前4组,跑赢市场中位数的概率差异较小,基本落于60%-70%之间;而对于后3组,跑赢市场中位数的概率均在40%以下,在里面想获得超额收益的难度是比较大的。
天风策略:景气投资的季度效应
四季度增速的单调性又变得相对不规则。10月三季报披露季,延续二三季度的业绩驱动行情。11月最像2月份,不管是Q4还是Q3增速,对当月涨跌幅影响都不大。进入12月,市场反应两个因素:一是年底政策会议对传统行业利好较多;二是资金布局下一年行情,可能偏好景气度有回升预期、最好估值也相对便宜的标的。因此,整体上看,过...
中金ESG评级:总览_新浪财经_新浪网
(1)从整体的均值和中位数来看,沪深300成分股的ESG评级均具有一定优势,中证1000成分股的ESG表现则相对较弱。分行业来看,大部分二级行业内的沪深300成分在得分上具有优势。(2)盈利能力分组下ESG评级的单调性一般。ROE较低的公司在ESG总分上相对较显著的低于其他组别,但其余四组之间的单调性不明显。估值分组下ESG评级...
【中金 | 股债联动】不只是盾墙——银行转债引论
图表7:两个困难年度的表现资料来源:Wind,中金公司研究部3.较优的流动性:在2020年的“双高”(实际是价格、溢价率、换手率)出现前,我们将转债的成交额倒序排列,前排几乎全部为银行转债——而显然“双高”的成交无法被当作流动性来理解。一句话概括,银行转债是以稳为主、在特定年份表现出高底线的强流动性品种...