华泰固收:债市在大类资产中的偏好度短期下降
股市、黄金等更受关注,债市相对偏好度下降。策略更倾向波段操作和权益暴露,券种上青睐中短端利率债及转债,信用需求旺但需要甄别下沉风险。短端受制于DR,而超长端或难突破2.4-2.5%,短期曲线凸性降低、小幅陡峭化。
南财研选快讯|华泰固收:债市在大类资产中的偏好度短期下降
股市、黄金等更受关注,债市相对偏好度下降。策略更倾向波段操作和权益暴露,券种上青睐中短端利率债及转债,信用需求旺但需要甄别下沉风险。短端受制于DR,而超长端或难突破2.4-2.5%,短期曲线凸性降低、小幅陡峭化。
【中金转债】估值无须重塑,机会窗口渐近——暨本月十大转债
从更可理解的角度讲:当下估值已经进入到2018年的范围了,即便不是最低,我们认为这方面的“答卷”可能是接近90分的水平,更进一步的空间已然不大,另一张“答卷”即趋势项的空间更大。从我们介绍的模型和指标看,当下如果要进入“多头”状态,无非是两种情况:一是趋势项提升档次,二是估值项得到附加分——短线的估值...
中加基金固收周报:央行提示长债风险,久期偏好向中端偏移
基本面仍在震荡观察期,转债在期权凸性作用下有较好的容错空间。近期机构进攻品种转向中端,3-7年利率下行较多。一方面,政府债供给迟迟未上量,季初资金面较为宽松而且理财、农商行等有配置诉求,同时4月以来中小行密集补降存款利率,自律机制也发文要求规范手工调息,存款利率下调直接利好期限较匹配的中短端债券,另...
理财产品怎么选?一文详解
怎么去理解呢,就是对于没有太多投资经验的客户把资金交给理财公司,理财公司凭借自己的专业投资能力在债券、权益、另类资产、衍生品等多种资产上进行配置,并且根据市场变化调整各类资产的配置比例,当然所有的配置策略要与客户的风险偏好相匹配,这是真正的践行代人理财的理念。
广发宏观陈礼清|5月以来的宏观交易主线:大类资产配置月度展望
需要指出的是,当前定价线索中“风险偏好”的波动程度占一定成分,而择时模型则是从纯粹宏观基本面来量化胜率信号(www.e993.com)2024年9月7日。经中枢调整后的股债性价比指标处-1.39倍标准差水平上,提示股票相对债券的配置价值当前相对较高。若利用该指标融合宏观择时信号进行股债择时回测,策略自2006年1月以来实现年化收益率11.82%,夏普比率0.72,...
华夏基金宋洋:系统化、可持续、多资产的绝对收益投资
2.我们逐渐把目标波动率策略调整到目标绝对收益策略,再转变到今天的控回撤目标下的绝对收益策略,力争更好的匹配客户的财富管理需求。投资管理并不是简单地展示自己的技能,而是要深刻理解客户的风险偏好,并在自身能力范围内努力完成客户的投资目标3.我们有一个基本的理念:客户买的不是历史业绩,而是产品未来可以实现...
中原证券2023年年度董事会经营评述
2023年,公司在省委、省政府的正确领导和各方面的大力支持下,加压驱动、奋楫笃行,深刻理解把握高质量发展的核心要义和本质要求,按照问题导向,研究明确了公司高质量发展的方向、策略和六大举措,聚焦主责主业、整合业务资源、深化业务转型、补齐功能短板、推进管理提升和做好组织保障,资金优化配置等十项高质量发展工作方案付...
债市“策略荒”_新浪财经_新浪网
因此当前阶段博弈曲线的平陡凹凸变化而安排期限的难度较大。不过哑铃型策略的高凸性特征可能更适应当前波动较大的环境。更多的,当前将组合的期限摆成何种结构,主要与投资经理自身的偏好和投资风格相关。在很多情况下,投资经理对一种期限结构表现得情有独钟,例如交易型投资经理可能偏好哑铃型组合。
【专题报告——金融工程】股指期货展期价差与期限曲线的凸性的关系
总体上,价格曲线的凸性使得远月合约的收敛速度相对低于近月合约,而期现收敛会直接地影响对冲成本,所以从这一点来看,凸性也解释了为何大多数长期对冲需求都倾向选择相对远期的季月合约进行套期保值。不过,股指期货价格曲线凸性也与远期价格包含对流动性的补偿有关,当时间窗口拉长会因为不确定性而减弱合约的流动性,因此远...