如何将债基的风险水平“量化”?
在计算上,久期的单位是“年”,其计算与债券的存续期限和票面利率有关,而权重则与每次收回现金流的限制占债券总价值的比重有关。完整的久期计算公式复杂且冗长,而“麦考利久期”的计算则较为简便。麦考利久期的计算简化了不少,虽然它并没有久期的计算那么准确,但足以让投资者快速地计算债券的风险、对比不同债券或债...
美债“美”吗?—关于美债的一切
麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现值在债券价格中所占的比重。举个例子,假设一个债券面值1000,一年付息一次,3年到期还本,息票利率6%,折现率(就是到期收益率)为10%。(1)要计算久期先确定每年的现金流对应的现金流很容易得出,...
【债券久期】久期和收益率变化的关系
说到久期肯定会想起麦考利久期,其大致的内涵就是债券久期一定的情况下,债券收益率会同债券价格的变化呈现出规律性的变化,由于原计算公式太复杂,这里就不一一展开了,根据实践的测算,其大致有如下的关系:P=Y*D*MP:债券价格变动的绝对值;Y:债券收益率变化的绝对值;D:债券的修正久期;M:买入债券的本金;例如...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算。
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...
债券久期!
久期有时也称为麦考利久期,它的计算公式如下:D:债券久期;Wt:t时期的权重T:债券到期日;t:现金流的支付期Ct:t时期产生的现金流;r:到期收益率P0:债券价格这个公式看起来很复杂,其实挺简单(www.e993.com)2024年7月30日。你看,久期D就等于t乘以W.其中,t是债券支付每一笔现金流的时间,是以年为单位的数字。W是一个权重,是一个比例...
凸性在债券定价中的作用
麦考利久期的计算公式如下:用以下公式计算修正久期:拥有了以上的计算结果还可以计算凸性,凸性的计算公式:为此需要先计算:Σ((计息期*(1+计息期)*各期票息现金流的现值)/((1+到期收益率/付息频率)^2))最后可以看到在到期收益率为4%的时候,该券的修正久期为4.491年。按照修正久期的定义,如果到期收益率上行...