金融|如何理解财政部会议——未来动态博弈,化债和稳地产利于银行

根据截至目前最新数据,国有大行资产增速为9.35%,ROE为9.3%,在分红比例为30%的情况下,假设本次增资能为未来3年的消耗提供补充,需提升核心一级资本1个百分点左右,需要的注资规模约为1.1万亿元。当前来看,国有大行的权益乘数在13倍左右,从而1.1万亿元的注资最多能够撬动14万亿元的长期总资产投放,从而为利润增长提供更...

如何抓住逆向投资的机会?

④权益乘数大于4……第①条:12%一般可当整体上市公司的平均回报,而如果你认同芒格的“长期投资的收益率约等于公司的ROE”,那么如果你持有的公司达不到12%,那么你很难战胜市场平均水平,故而将ROE低于12%的公司一票否决。第②条:据数据统计,上市公司的销售和管理费用平均占营收的16%,如果一家公司的毛利率在2...

长虹美菱市值88亿,账上现金101亿,换个角度理解估值,非金融企业...

应付票据算经营还是金融,由于应付票据在我国经常作为融资工具使用,而非表面意义的付给供应商的应付款,因而在营运资金(workingcapital,WC)分析中,我经常将应付票据剔除,但是在经营金融二元拆分中,我有点犹豫,特别是长虹美菱的特征是加了很高的债务杠杆,2023年权益乘数达到3.24,关键就在于应付票据,2023年应付票据达到49.6...

继续恶补财务思维

权益乘数,其实跟资产负债率倒过来,是一样的概念。资产负债率50%,就意味着权益乘数是2。这是特例,需指出,它俩不互为倒数。这就是短期和长期偿债能力的六个财务概念。如果非要给一个参考数字的话,通常来说,流动比率在2左右。就是你把所有东西卖了,去还钱,2倍是相对比较安全的。速动比率,一般是1;现金...

京沪高铁的ROE为什么这么低还具备较高的投资价值?

权益乘数:表示企业通过债务融资相对于股东权益的资产利用情况。计算公式为:权益乘数=总资产/股东权益。权益系数,说白了就是负债率差不多,我希望这个数字是1。我跟别的投资者想法可能不一样,假如有一天,公司赚钱了,就京沪高铁来说,是先还贷款把资产负债率降到0还是保持一定的负债去加大分红呢?如果是我,我会选择...

Costco如何实现基业长青

另一方面,通过剖析基业长青企业的特征,也可加深理解中国企业“有规模无品牌”现状背后的原因(www.e993.com)2024年11月23日。观察企业在遇到逆境过程中呈现出的弹性及恢复能力,从企业的市场洞察能力、迭代刷新能力、高毛利下总成本领先的能力、管理能力、权益杠杆能力等维度入手,分析企业内部价值经营及外部价值创造的能力,希望发现其穿越周期实现基业长...

投行实务分享:财务报表分析方法、关键要点|会计|负债表|巴菲特|...

1、资产负债表的理解第一,总资产=负债+股东权益,总资产大不一定意味企业实力就强;第二,资产与负债均按照“流动性强弱”排列,流动性反映的是资产的变现能力;流动性强的资产相对而言资产质量也要高一些,但两个概念不能等价;第三,公司“净资产”即“股东权益”,才是真正属于股东的资产;...

如何将巴菲特的选股理念运用到个人工作生活?

要进行这样的乘法分解,为什么是“销售净利率×总资产周转率×权益乘数”?根据我的个人理解,杜邦分析是基于驱动因子的乘法分解。ROE的本质是以净利润为分子、净资产为分母的指标。但如果将其表达为经济含义,应如何解读?它代表每一块钱的净资产能创造多少钱的净利润。净资产不能直接产生净利润,因此要理解从净资产到...

BI分析案例:企业如何利用BI工具开展经营分析工作?

构建全面预算的管理报表，由各部门负责填写，也可以根据历史总账透视形成费用预算。如果是一个稳定增长的企业，可以考虑乘以一个系数等比例放大。无论如何，预算报表需要通过各个部门审议敲定，通过Query逆透视构建数据报表，由此就有了真实的财务数据和预算数据。接下来需要构建数据关系，通过“维度表”搭建数据模型，需要...

数据分析十大模型之四:杜邦分析模型

但是注意!企业除了拿投资,还可以去借钱。借的钱太多企业就挂了,投资人的钱也打了水漂,所以做第一次拆解:ROE=ROA*权益乘数,区分出企业经营能力,与财务上风控能力(如下图)。企业经营和盈利能力、周转能力两个因素有关。盈利能力很好理解:收入中的利润率。如果利润率太低,说明这个生意不好赚。