投资者"感动想哭"!年初敲入的雪球结构产品,开始陆续敲出

“可能急牛之后的震荡市将会更适合买雪球,波动率中枢将显著升高,票息相较于前两年也会有所提高。”今年4月30日,中国证券投资基金业协会正式发布《私募证券投资基金运作指引》(下称《运作指引》),自2024年8月1日起施行。业内广泛关注的是,《运作指引》第十七条提到:“参与证券公司等机构发行带敲入和敲出结构...

私募新规重磅来袭!“私募通道发雪球结构产品模式基本没了”

一位衍生品人士称，“今年8月1日后，现在的投资者买不到100%投向雪球/凤凰的产品了。”另一位衍生品领域专业人士则直言“私募通道发雪球结构产品这种模式基本没了”。券商急待探索业务创新国金证券认为，《运作指引》落地，募集及存续门槛、申赎开放频率及锁定期安排等方面从宽，场外衍生品交易杠杆率、资金占用方面...

谈"雪"色变?雪球结构产品再刷屏,市场影响究竟有多大?

什么样的市场环境适合买雪球结构产品?在刘福宸看来,雪球结构产品之所以近几年比较受欢迎,主要是因为它可以在一个比较震荡的市场里获得比较高的票息收益,因此在票息比较高、市场点位比较低的时候,是比较适合投资雪球结构产品的。“什么样的市场环境下票息会变高?其实票息主要与市场的波动、股指期货的贴水相关,如果市...

贾璐熙:“雪球”结构的来龙去脉

贾璐熙:“雪球”结构的来龙去脉60s要点速读:1、“雪球”结构诞生至今已逾20年,2019年开始在国内逐渐流行。2、买入“雪球”结构,相当于卖出了一个障碍看跌期权。3、“雪球”结构的风险收益特性:“大概率赚小钱,小概率亏大钱”。4、“雪球”结构集中敲入(主要是部分保证金结构)和亏损到期时,可能对市场产生...

童话财经丨从Accumulator到雪球,看结构化衍生品的前世今生……

其实在金融圈,曾经有过类似于雪球的东西,2007年那会有一种叫Accumulator的金融产品在香港很风靡,全称是KnockOutDiscountAccumulator,缩写KODA。这东西曾经被称为“富豪杀手”“金融毒品”。为什么呢,因为当时很多人都被收割了,Accumulator暴雷的时候,受害者差不多得有3万人,都是些富豪级的人物,包括很多企业高管,...

雪球产品敲入风险或已释放大半 业界反思结构过度集中之痛

来自券商的一位衍生品业务人士向记者表示:“发行结构方面,其实上证50和沪深300指数(3968.8308,-70.79,-1.75%)都有,只要有询价券商都会提供报价,但中证500和中证1000最终居多肯定是市场决定的(www.e993.com)2024年11月20日。因为同样的结构票息更高,而且买雪球产品的大部分客户都是全本金的交易,没有杠杆,实际上敲入还有到期前敲出的可能,最差是...

信达证券:雪球结构产品距离第二轮集中敲入尚有空间

近日,随着A股主要指数调整,雪球结构产品的敲入风险和潜在影响也受到投资者广泛关注。根据信达证券金工团队最新假设和测算,此轮跌幅造成约70亿元的中证500雪球产品和50亿元的中证1000雪球产品发生敲入,但是总体来看,雪球产品的敲入相对分散,且距离第二轮集中敲入尚有空间。

私募监管新规影响几何?“僵尸产品”、雪球衍生品等首当其冲

“新增衍生品投资的,无论是新开仓还是展期,总保证金和权利金,不得超过基金净资产的25%,这条是总则。既包含了雪球结构产品,又包含了香草期权。也就是说,以后投资者买到的产品,就是25%雪球+其他策略的‘雪球+产品’了。”一位衍生品业务相关人士告诉记者。

“雪球”再次滚起来 私募通道业务何时休

根据规定,场外期权的交易对手必须是专业机构投资者,普通个人投资者无法购买。于是,一些券商便将其包装成资产管理计划、信托计划或者私募基金,个人投资者只需满足合格投资者的资质认定即可购买雪球结构产品。这意味着,借助信托、私募等通道,高风险等级衍生品的认购门槛降低至100万元。

“淡定汤总”刷屏!场外结构产品敲入影响几何?机构最新解读

张看山还分析,如果“汤总”买的雪球结构产品是100%保证金的,那么1月15日到期最大亏损就是中证500指数的最大亏损,也就是26%。但是他买的是不追保25%保证金雪球结构产品,加了4倍杠杆,最大亏损会失去所有本金,“杠杆是个双刃剑,既会放大亏损也会放大收益”。