中银策略:弱价格弹性下的需求复苏及行业选择
1)首先,从经济和政策的角度,在弱价格弹性的环境下货币政策有望持续维持在宽松状态;而在这一阶段,经济体需求的波动性降低,库存周期被压扁,供给侧变化成为决定行业间补库幅度的主要因素;走出弱价格弹性区间需要挖掘新的需求增长点或供给端落后产能的加速去化,这个需求增长点的来源可能是政策刺激、也可能是新的改革或...
郭磊丨等待需求侧:2024年中期宏观环境展望
对需求侧而言,短期看地产,中期看财政,总量弹性影响权益和债券资产特征。供给侧和需求侧均较为重要,“十四五”规划指出要需求牵引供给、供给创造需求。从供给侧和结构角度,我们可以观测2012年以来的四轮市场机会;从需求侧和总量角度,2012年主要经历了两轮较典型的名义GDP扩张。站在金融市场资产定价视角,结构线索影响P/E,...
消纳瓶颈或将打开,国内光伏需求具备较大弹性
消纳瓶颈或将打开,国内光伏需求具备较大弹性中信建投研报指出,从国际经验来看,随着新能源逐步参与电力市场,由于市场因素造成的经济弃电将有所增加,《关于加快推进电力现货市场建设工作的通知》明确,对因报价原因未中标的电量不纳入新能源弃电量考量。2023年国内光伏平均消纳率98%,目前政策将95%作为消纳红线。我们测算国...
申万宏源:片面看空地产需求的五个“误区”
二手房供给快速增加,或约束后续二手房价格,但新房供求关系相对二手房更紧,后续新房价格上涨弹性或大于二手房。5.误区五:短期销售弱完全源于长期因素映射5.1困扰短期地产销售更多是适龄人口中购房比例下滑虽然近年来地产销售走弱存在适龄人口增速下降、城镇化放缓等长期因素影响,但更多源于城镇内部适龄人口中购房比例短期...
地产的弹性
地产的弹性核心观点:1.因势而动。“房地产市场供求关系发生重大变化”的判断已然,各界对于政策给予更多期待。然而,近来商品房销售和投资降幅再度扩大,房企违约风险抬头。对此,未来政策调整的力度和路径究竟如何?能否扭转目前居民购房预期的弱势?2.环顾全球,人口老龄化、城镇化率比我国更高的经济体,其商品房需求大...
每年1000万农村居民迁至城市!央行副行长:未来住房改善性需求仍大
央行副行长:未来住房改善性需求仍大11月7日,中国人民银行副行长张青松在国际金融领袖投资峰会上表示,现时内地人均居住面积于2020年升至41.8平方米,已接近发达经济体水平,但房地产市场不能一直持续增长,在达到一定阶段后,出现调整很正常,这是一个优胜劣败的过程,目前要处理的是,防范调整楼市出现过快过急的风险(www.e993.com)2024年7月28日。
李丽:看好黄金前景,铝的需求暂时缺乏弹性
对于需求端来说相对比较过剩,意味着可能需要价格的下修,压缩利润,重新市场上达到平衡。但站在今年四季度的情况来看,我们阶段性还是有些镍矿之间的政策扰动,以至于过剩的幅度没有之前预期的那么大。对于明年来看,我们整个镍元素仍然给到了二十几万吨的过剩。在传统的镍铁的环节,因为不锈钢仍然在扩产,那么镍铁阶段...
对话学人|张斌:建议更大力度降息应对需求不足
房地产风险还会引起全社会的信贷紧缩和需求不足。这是我们现在房地产市场上面临的第一个矛盾,也是最突出的矛盾。第二个矛盾就是高房价,一线城市房价高。这在全世界都很普遍。更值得关注的是都市圈房价。这更紧密地关系到中低收入群体,关系到城市发展。与国际上的其他大都市相比,我们主要是都市圈的房价收入比过高...
申万宏源宏观:中短期地产需求或被市场过度看空,存在五方面的...
2)明年或再度出现供给深度出清、支撑新房价格情况。我们地产投资领先指标显示,24H2投资面临更大内生性压力,源于深度下行的新开工滞后传导。3)二手房潜在供给巨大,价格弹性或低于新房。二手房逐年增加但挂牌量却逐年下滑,我国目前二手房成交占比或仅15%(美国90%),未来潜在供给巨大。
中银证券徐高:需求不足经济面临下行压力,未来中国有很多制度红利...
三、房地产市场有非常大的短板,土地的供给对价格缺乏弹性首先我觉得这个模式应该要转起来,中国经济就是一辆自行车,慢了就立不住,确实是这样的。中国房价确实高,这是毫无疑问的,但是房价高的原因是什么?要看清楚这是土地供给的问题,从2004年地产叫“831大限”,所有经营性土地出让只能通过招拍挂手段进行之后,从05年...