美股日股狂飙过后 中国市场迎来机会?
此外,历史经验显示,境外资金流入、流出中国股市与美元利率呈现反向联动。美股动能不减但高估值担忧升温在去年第四季度上涨11%之后,标普指数在今年第一季度又上涨了10%,这一涨幅在过去非常罕见。尽管美国年初至今的就业、通胀数据居高不下,但美股市场的逻辑已发生变化——降息只是时间早晚的问题,经济“软着陆”的确...
荀玉根 | 利率如长期下行,债股如何联动?——借鉴日本和美国
日本利率下行时期股市反而低迷,其根本原因在于经济增长停滞、企业盈利疲弱。相比之下,美国充分利用了信息技术浪潮,实现了经济基本面和企业利润的稳健增长,掀起以纳斯达克指数为代表的股市长牛。中国思考:短视角投资时钟望轮动,长视角看转型进展。从短周期视角看,当前我国经济仍面临有效需求不足的问题,随着财政和地产积极...
中金:美联储转向如何影响中国市场?
1)剔除中国PMI之后,沪深300和北向资金与美债利率之间的正相关性明显下降,说明中国市场与美债利率之间的联动主要由经济周期同步驱动;2)剔除中国PMI影响后,沪深300和北向资金与美债利率大体呈负相关,说明疫情之前中美经济同步联动掩盖了美联储紧缩与美债利率上行对中国市场的负面冲击。疫情之后中美周期错位,美债利率上行...
经济学家管涛:A股持续下跌有很多原因,外资流出只是其中一个
目前看,影响人民币汇率四季度走势的因素有国内的也有国际的,有经济上的也有政策因素。从国内因素看,经济正在企稳回升;从海外来看,尽管美联储加息已经进入尾声,但他们仍会维持限制性的货币政策立场,欧洲央行、英格兰央行仍然偏鸽派,日本央行也是“只说不练”,目前仍然在坚守“收益率曲线控制”。所以,海外集体紧缩、...
信达策略:当前港股接近底部区域运行 估值底逐步下台阶
相较于A股来说,港股行情特征与美股的联动性更强。主要原因可能与港股投资者结构中外资占比高、本质上是中国资产以美元计价的市场有一定关系。虽然随着沪深港通的开通,南下资金流入,以及港股估值的下行和业绩的稳健增长,导致港股与美股的联动性有所减弱。但整体上来看美股波动对港股走势的影响仍然比较明显。
【广发策略】国内政策底更强,海外政策底更近——周末五分钟全知道...
我们认为核心原因是国内“政策底”更强烈:(1)中美通过成立经济领域工作组,加强经济金融领域的沟通协调,或意味着中美经济领域的关系得到缓和,有望推动市场风险偏好上行,改善中美ERP的极端低值(www.e993.com)2024年7月28日。(2)地方化债进一步推进的预期提升,复盘过去三轮地方政府化债的经验,我们认为:①特殊再融资债可能是一揽子化债方案的重点化债...
...升至71% 如胜选对中国出口企业有何影响?中国股市银行股涨声一片
●通常情况下,澳洲股市受美股影响极大并呈现一定得正相关性。但上周五的上行突破,是在隔夜美股市场纳斯达克指数指数大幅下挫背景下实现的;●澳洲股市近期的表现,似已展现出少见的独立特性,未来能否维持值得观察●工行复权价创上市以来新高中资银行股涨声一片7月15日周一,澳洲股市迎来历史性的一天——标普ASX200...
央行:中国股市下跌与美股下跌存在联动 但也有独立性
3月4日丨央行发布工作论文《金融危机传染实证分析研究》,论文指出,一是金融危机时期,中国股市下跌与美国股市下跌一定程度上存在联动,但中国股市的波动也有一定独立性;二是全球金融危机后,国内股市和债市呈现显著负相关性;三是从国内金融机构看,不论是否处于危机期间,国有商业银行之间、国有商业银行与中小型银行之间的风...
中信建投张岸元:A股、港股、美股的联动性到底有多大?
全球化、金融开放场景下,不同经济体的股票市场应存在某种联动性。由于各市场之间存在经济基础、规模影响力、管制、信息不对称、时差等方面的差异,这种联动性可能既包括相关性,又包括因果性,即:某一市场居于主导地位,其涨跌,是导致其他市场涨跌的原因。因果性显然对监管者和投资者具有重要意义。2010年之前,分析不同股票...
中国股市被结构性低估,未来十年将跑赢美股
“中国在MSCI新兴市场指数中的权重可能从35%上升到45%,因为有更多的在岸公司被纳入该指数。出于这个原因,并考虑到中国数量巨大的中产阶级正在崛起,我们仍然相信中国的长期机会引人注目。尽管2021年监管导致股市波动,但2021年的风险资本流入数量明确显示,私人投资者认为中国监管机构不会永久地削弱许多大型民营企业的长期...