双周政策分析简报(第四期)丨民营经济投资现状、原因和建议

此外,分拆上市的收紧也削弱了企业通过子公司上市获取资金的途径。在资本市场热度不足的背景下,即便是已经上市的公司也发现了股权融资变得更加困难,市场对企业的过度融资行为持谨慎态度。特别是在新材料等需要长期研发和技术积累的行业,耐心资本的匮乏使得相关企业在研发和商业化道路上遭遇资金短缺的难题。融资渠道的受限和...

【债市研究】化债利好压降利差,政策收紧加快转型——2024年一季度...

弱区域弱资质城投企业流动性压力短期内得以阶段性缓解,但长期来看债务化解取决于地方经济及城投企业自身发展;随着新增融资渠道收紧,城投企业利息偿付压力仍然较大。“一揽子化债方案”提出以来,特殊再融资债券持续发行助力区域隐性债务化解,地方政府与金融机构协商存量债务展期及发放中长期贷款等缓解到期压力,政策利好下,城投...

政策热点|新“国九条”开新局:破解资本市场波动与科创产业融资...

大多数超募资金用于购买理财、补充公司流动性等,超募资金的边际使用效率较低;另一方面,由于二级市场对融资的承载力有限,常态化超募现象侵占了众多具备上市条件而仍在排队科创企业的上市机会,拉长了上市排队周期。未来可以进一步优化IPO中券商保荐承销费用的收取,减弱承销费与融资规模的直接关联度,降低券商通过超募获得更多收...

2024年一季度地方债与城投行业政策梳理与展望

四是城投境外融资有保有压,3月以来监管部门加强对区县级城投境外债发行规范,原则上只允许借新还旧,审核标准向境内债券市场看齐,城投行业境外债融资政策收紧;与此同时,《关于支持优质企业借用中长期外债促进实体经济高质量发展的通知》发布,支持优质企业利用外债,信用资质较好的城投企业境外发债通道仍相对畅通。“化存”...

财信研究评4月货币数据和货币政策执行报告:政策靠前发力扩需求有...

五是随着监管层收紧IPO、再融资政策,加上资本市场波动较大、赚钱效应仍偏弱等因素的影响,4月非金融企业股票融资额同比减少约807亿元(见图3),连续第10个月同比少增。六是外币贷款总体保持稳健,4月新增外币贷款-310亿元,基本与去年同期相当,其值由正转负或主要与季节性规律相关,即受从事国际贸易企业或外商投资企业...

A股上市公司密集调降募集资金投入额,原因何在

以IPO为例,据普华永道数据,2023年A股全年共有313只新股上市,融资额为3564亿元,新股数量同比下降26%,融资额则下滑39%(www.e993.com)2024年11月29日。另一方面,随着政策收紧与股价波动,不少A股公司在近期公告调整募投项目拟投入募集资金金额,背后原因多系IPO或再融资募集资金不及预期。

一上线就被秒杀,政信类信托业务将何处何从?(深度)

城投非标渠道融资政策收紧非标政信逐渐淡出信托业主营业务舞台背后原因多样。从融资方的角度来看,市场利率持续走低,城投非标渠道融资政策逐步收紧,城投机构的非标高息融资开始逐渐被各地清退。据了解,2021年7月,原银保监会下发《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务防范化解工作的指导意见》(银保监会[2021]15号文)...

财信研究评12月货币数据:财政加力支撑社融回升,降准降息必要性增强

二是随着监管层持续收紧IPO、再融资政策,加上资本市场波动较大、赚钱效应仍偏弱等因素的影响,12月非金融企业股票融资同比减少935亿元(见图3),对社融形成一定拖累。三是受实体需求恢复偏弱、房地产恢复不及预期等因素的影响,本月表外融资同比多减少145亿元。其中,表外委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票分别同比...

中诚信国际:“网红”地区化债措施及效果分析

东三省城投企业融资渠道收紧,但到期债务规模较大,2018年当年净偿还额超过800亿元,之后5年年均净偿还额均超过100亿元。随之2020年沈阳公用启动破产重组,导致“18沈公用PPN001”技术性违约,引发行业震动,区域债务风险受到市场普遍关注。东三省债务化解路径:东三省城投债务风险的化解思路主要为存量债券的置换,主要通过政府债券...

55家终止IPO企业套牢150亿“火线资金” 政策收紧对一级市场融资...

现场检查、大量企业终止IPO、监管层频频表态，在2020年新股发行破多项记录后，A股的IPO发行风格再一次转变。在帮助企业提供直接融资机会的思想指导下，自2019年7月科创板开板，到2020年创业板由审核制改为注册制，直至2020年底发行政策再次收紧，A股已经历了近两年的快发行节奏。2020年A股有近400家企业完成了首发，而在...