牛市各阶段哪些因子表现最好? | 民生金工
其中公募持仓嵌入因子表现优于其他机器学习因子,主要得益于公募基金在同时期优秀的选股能力,利用公募持仓做嵌入输入至模型中可以显著增强模型效果,对机器学习因子有所增益。而风险控制则在模型中加入了对于风格暴露的惩罚,在动量,成长等因子暴露有限的情况下没有获得高额的超额收益。本文来自民生证券研究院于2024年10...
基金产品研究报告-华宝量化对冲混合:创新优选细分行业龙头股,均衡...
1、持仓风格:产品的股票多头敞口相对同类产品更为严格,股票组合相对基准指数的行业偏离趋小,在市值、流动性等风格因子的暴露上相对均衡且偏离较小。2、交易风格:整体持仓较为分散,重仓股集中度逐渐趋稳。该基金采用的量化选股模型中较为重视基本面因子,从而提升重仓股留存度并且维持较低的股票换手率。风险提示:1...
纯债基金市场8月有所下降,固收+基金整体业绩持续下滑【国海金工...
从各因子的Beta暴露均值来看,8月短期纯债基金在利率水平、信用和违约因子上Beta暴露均值均环比有所上升,尤其是信用因子上升较多。从各因子的Beta暴露分歧度来看,除了在利率水平因子上分歧度环比有所上升,在其余因子上分歧度环比均有所下降。从风格策略类型上看,在各因子上采用低Beta策略的基金8月业绩平均表现较好。...
反转因子表现出色,中证500增强组合年内超额12.92%【国信金工】
1.设定单因子MFE组合的约束条件,包括风格暴露、行业暴露、个股权重偏离、成分股内权重占比、个股权重上下限等约束。对于中证500及沪深300指数,我们控制MFE组合相对于基准在中信一级行业上相对暴露为0,在市值风格因子上相对暴露为0,个股相对于成分股最大偏离权重1%,成分股内权重占比100%,对于公募基金重仓指数,个股相...
如何解决资管行业的规模化痛点?
但为什么A股市场上对这两个风格因子暴露的基金经理占比始终不高呢?这是因为过去大家对基金经理的考核整体是偏向短期一年业绩为主的。在短期考核占比较高的情况下,基金经理更倾向于追求短期趋势,也就是动量因子。这也使得市场上愿意长期暴露在低波和红利的基金经理数量并不多。
长盛基金王贵君:绝对收益画线派 多券种配置实现攻守兼备
根据净值法Campisi风格因子以及业绩归因,可以看出该基金的久期因子暴露在债券基金中尤为突出,信用因子暴露水平处于中上,可转债因子暴露则维持较低水平(www.e993.com)2024年10月18日。从收益拆解来看,久期因子收益贡献最大,且在债券牛市中具有一定的收益弹性。而该基金的alpha收益则较为稳健,多数季度为正,体现出基金经理在进行指数增强时较优异的...
指数月报|美丽中国ESG指数与碳中和指数7月趋势与收益
(1)指数暴露情况分析下方图示分别展示指数的CCX股票风格因子暴露值和申万行业占比分布,指数超配了中市值、高盈利、高成长和流动性等因子。在医药生物、公用事业和化工行业占比较大。较上月而言,电子、公用事业和银行等行业占比有所升高,医药生物、电气设备和化工等行业占比有所降低。
中金:基金风格管理意愿与能力的估计与应用
基于通过基金净值回归得到的风格因子暴露与风格因子收益数据,分别构建基金的风格取向能力指标、风格调整能力指标、与风格获利能力指标。该类指标的优势在于更新频率相对较高,能较为及时地对当前基金的风格管理能力的现状与变化进行估计。但同时也存在不区分基金风格管理意愿、与实际暴露偏差较大等局限。因此在应用场景上,...
张序:沪深300增强ETF的投资实践
基于我们alpha因子近期和风格类因子的相关性来剔除它在风格上的暴露。另一个角度是缩短回看窗口。我们今年跟去年都运用了并且觉得比较不错的,是在某些时候alpha因子跟风格因子的相关性会比较大,这也是为什么今年大家看到在微盘股的大幅波动下私募量化的超额收益率出现明显的波动。举个例子,比如说我们做出来一个alpha...
红利质量:一个业绩爆炸的指数基金,收益是怎么来的?
最后根据得分选出50个股票,采用得分加权,进一步暴露质量因子,半年调一次。下图左一是当前该指数前二十大重仓,与主流质量风格基金有较大的差异化(数据来源:choice)下图为该指数的市值分布和前五大行业情况,兼顾大盘和中盘,与主流质量风格基金偏大盘的有一定差异,行业上有较多中药和煤炭,与主流质量风格偏好白酒、...