未来房子:从投资品到消费品的转变

这是因为东京都有持续的人口流入,人口的流入会催生购房需求,同时东京都的房屋具有投资属性,属于核心资产,货币的超发会推升核心资产的价格。(二)中国房地产走向中国自2021年供需格局转变,城镇居民套户比大于1,房地产供需基本平衡。自此,中国地产的未来趋势是终将步入消费品大时代,房价涨幅向物价涨幅靠拢。随着...

盘前情报|淘宝平台将全面对微信支付开放;江苏加力支持消费品以旧...

此外,总体而言,工资温和增长,物价小幅上涨,非劳动投入成本和销售价格上涨幅度从轻微到适中不等。大多数地区的消费者支出小幅下降,而在上一报告期,消费者支出总体保持稳定。部分地区汽车销售增加,另一些地区因高利率和高车价销售放缓。大多数地区制造业活动下降。关于住宅和商业房地产市场的报告各不相同,但大多数地区报...

...行业深度:关注政策主线及成本下行带来的利润结构改善——资产...

而三中全会后,央行降息、调整货币政策框架机制,以及发改委发文统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,均能体现对全会精神的落实。美日货币政策调整及预期变化引起的风险仍存。现阶段来看,金融市场可能无法支撑日本央行在年内大幅度且持续加息;美国7月就业走弱,触发萨姆规则,但...

实物资产的市场主线将逐步回归

我们前期一个重要的观点是,由于本轮实物需求的韧性同时中下游利润空间弹性不大,价格上涨挫伤需求,而下跌又可以释放需求,那么阶段性应该买入的是商品价格回落且股票跟随下跌的品种。这是过去一段时间我们将煤炭排序靠前的原因,最近一段时间油也符合了类似的状态,有色金属随着价格的回落,反而也可以在未来更加乐观。4、...

【招商策略】1-2月社会消费品零售额延续增长,发电量同比增幅扩大...

上游资源品中金属、化工品价格多数回暖。中游制造领域,新能源产业链价格继续回暖,2月重卡销量同环比双降,金属切削机床产量持续回暖。信息技术中存储器价格持平,集成电路进出口同比增幅收窄。消费服务领域,猪肉价格上行,纸价上涨。春节出行服务消费带动1-2月社会消费品零售额同比延续增长。推荐关注景气度持续较高的有色、...

“消失”的通胀,价格K型复苏

2.2原因:产能压力转向下游,相应令上游价格传导受阻在传统大宗涨价传导框架适用性降低的背景下,产能利用率对于PPI的领先意义开始突出,近年来设备投资大于需求、导致产能利用率下行,产能压力积累(www.e993.com)2024年11月25日。根据固定资产周转率来度量产能利用率的变化,该指标呈现非常稳定的领先PPI同比4个月的特征,而2023年以来PPI持续低于预期,也恰...

喻宗亮:大众消费内需板块已处于低估位置

目前,中西部地区的消费增长依旧维持在相对较高的位置,从整个社会的角度看消费也是在增长的。结构上看,虽然奢侈品消费和高端消费确实在下滑,但大众消费还是在增长的。市场的内需预期低迷,导致相关权益类资产不被大家认可,但其实这类资产的股息率可能比红利股还要高。如果后续消费平稳增长,就算增长很慢,机会也会比原来...

二十年复盘,铜背后的宏观叙事

规律一,铜矿产出变动较慢,供给可以影响价格幅度,但并不主导铜价方向。规律二,铜价涨跌关键驱动仍在需求。铜的需求和全球信用周期紧密联动,尤其是跟新兴经济体制造业景气息息相关。规律三,铜价下跌触发因素往往与金融环境收紧有关。底层逻辑是全球金融条件收紧,随之而来的是固定资产投资放缓,全球经贸周期下行等多重需求...

各风格再次回到看盈利的同一起跑线 | 信达策略

我们认为原因或在于,全球无风险利率上行,优先冲击高估值资产,而红利策略的特征比较接近短久期债券,估值受贴现率上行的影响较小。而另一方面,红利策略在名义GDP下降阶段更容易产生超额收益。如果利率下降、流动性宽松驱动经济企稳预期提升,红利策略在利率下降期也可能偏弱。

2024年四季度宏观策略报告:政策加力给力,经济回暖可期_腾讯新闻

受房价、股价自2021年高点下跌约15%和超30%(截至8月末)的影响,国内居民财富缩水严重、财产性收入大幅下降,成为拖累消费低迷的重要原因,如近年来拥有更多房产和金融资产的一线城市(北、上、广、深)居民边际消费倾向和财产性收入受损更加明显(见图15-16),导致其消费增速偏低,2024年1-7月份一线城市社零增速由正转负...