股指期货:A股低开高走,中小指数反弹较大 20241121

国内新棉产量激增及新棉成本均在供应端带来压力,11月产业下游持续走弱,下游纺企、织厂成品库存上升,织厂开机也逐步下降,短期产业未见明显利好因素,关注12月下游刚需是否带来边际好转,不过棉价上方承压仍强。综上,短期棉价或承压运行,关注宏观及外盘变动。USDA:根据美国农业部的统计,截至2024年11月14日当周,美陆...

中国肉牛市场半年报: 2025 年初母牛存栏量和小牛产量将下降

牛肉产量小幅下降官方对2025年牛肉产量的预测略低于其对2024年的估计,原因是需求持平且成品牛库存减少。官方分析认为,2024年上半年牛肉产量增加归因于行业成员的恐慌性淘汰,他们在2023年开始目睹价格下跌,而市场短期内复苏的可能性很小。大多数养牛业由中小型牛肉经营者组成。较小的生产商通常是养牛者,...

【朝闻国盛1028】财政收入年内首次正增的背后

核心观点:9月工业企业利润单月同比进一步下滑至-27.1%(8月为-17.8%),再创2012年有数据以来次低(仅高于2020年3月),基数回升外,直观原因是产品出厂价格回落、营业成本上升导致利润率下降,本质原因还是需求不足。往后看,鉴于9月底以来一揽子增量政策相继出台,预计四季度企业盈利有望修复、但整体水平可能延续偏弱,也即9...

感受非洲铜的心跳——刚果(金)-赞比亚铜矿产业链调研报告

由于疫情原因,2022年的投产峰值到2023年集中投放,中国精炼铜产量增速2023年高达11.27%,这相较于2023年同比1.6%的铜矿增速显然并不匹配,这也导致冶炼加工费出现大幅回落,一度从年初的80美元降至5-6美元。随着国内大厂80美元左右的长协订单逐渐执行完毕,10-11月国内冶炼厂将迎来明年长单谈判,三季度CSPT现货加工费指导...

全球主要铜企半年报分析:经营状况改善,能源与技术是发展重点

下调指引的原因包括品位下降、政策等原因,例如由于矿坑脱水相关的短期准入和局部岩土问题,泰克资源预计下半年QB铜矿品位低于预期;自由港由于印尼子公司PT-FI受出口许可证续签延期导致发货延迟,也下调了销量指引。图3:2024年上半年各公司产量同比变化情况(万吨)...

招商策略:政策暖风频吹,后续增量政策有望进一步出台助力经济企稳...

要实现全年5%左右的增速,仍然有较大压力,这也是本轮逆周期调节政策及时出台的重要原因(www.e993.com)2024年11月24日。9月份经济数据增速较8月份普遍有所改善,结构上的变化主要有以下几点:1)生产端提速,部分高新技术产品产量和产能利用率提升,价格端仍承压,供需格局有待进一步提升;2)制造业、基建、房地产投资增速均有改善;3)9月社零增速提升,...

东北师范大学24春《西方经济学》在线作业2

3.商品x和商品y是相互替代的,则x的价格下降将导致()。A.x的需求曲线向右移动B.x的需求曲线向左移动C.y的需求曲线向右移动D.y的需求曲线向左移动。4.一般用来衡量通货膨胀的物价指数是()。A.消费者物价指数B.生产物价指数C.GDP平均指数...

宏观经济基本面边际放缓,供给强于需求

1、发达经济体消费降级和企业降本背景下,我国“性价比红利”受益“平替”逻辑海外发达经济体天量流动性投放加剧全球贫富分化,发达经济体出现收入K型分化导致消费升级与消费降级并存,前者映射奢侈品的消费积极增长和涨价,后者则驱动消费者更加偏好“性价比高”的商品。此前在20世纪70年代美国面临高通胀的背景下,日本生...

铁合金年报丨需求回暖预期能否战胜弱现实,关注钢厂利润边际改善的...

这是由于在需求端,下游需求的走弱以及出口量的走低使得硅铁价格在成本坍塌的情况下较成本下降更多。图2:铁合金期货活跃合约2023价格走势资料来源:WIND、五矿期货研究中心??进入三季度,铁合金走势出现分化,锰硅盘面价格震荡上行,7月矿难频发导致煤炭安全生产监管趋严,供给端收缩带动煤炭价格反弹,锰硅价格结束2月以来...

中金公司:钢铁板块聚焦被低估的制造业核心资产

1Q24由于地产开工需求低于预期,焦炭多轮提降,而煤炭价格跌幅小于焦炭,导致焦企盈利大幅下滑。2Q24铁水产能触底回升,焦炭产量已有复苏,但对利润修复效果有限,2Q24Mysteel焦炭平均价格指数同比下降2.93%至1943.46元/吨。考虑到下半年钢材产量有望进一步降低,我们预计下半年焦炭供需整体仍趋弱,价格中枢或将下行。