华源证券:维持光大环境(00257)“买入”评级 关注低协方差行情扩散...
垃圾焚烧发电盈利稳定性较高,公司整体年化ROE维持在10%左右,受经济影响较小,而且项目特许经营期满后主流方式预计将为委托运营,基本符合低协方差且长久期资产定义,而且随着在建项目减少,自由现金流转正,公司利润和现金流将更为匹配,建议关注低协方差行业扩散下固废行业的投资机会。另外从股息率的角度来看,公司年均分红率...
宏观市场 | 长期利率下行的宏观原因与政策启示
从国际上驱动长期利率下行的宏观因素来看,一是资本回报率下降可能导致长债利率下行,典型的例子是90年代的日本;二是低风险偏好资金增加,1998-2020年美国长期利率在资本回报率稳中有升的背景下出现趋势性的下行;三是通胀预期回落会使利率风险下降,进而带动长债利率下降,典型的例子是80年代的美国;四是金融监管会增加对高...
聪明人的10个投资原则
它指的是在以高度波动的方式投资时,波谷的低值所带来的有害影响将加倍,即使算术平均数相同,方差损耗对累积财富的影响也可能是巨大的。这里指的其实是算术平均值和几何平均值的差别。后者才决定了财富的整体增值。我喜欢的《避风港》一书,基本上就是讲这一个概念。例如以下两个看起来算术平均值都是10%的投资...
每个问题的答案都是贝叶斯模型比较,假设竞争
这两者之间的平衡决定了参数自由解释数据的程度。例如,具有高方差(低精度)的高斯先验参数将很容易受到数据的影响,而具有低先验方差(高精度)的参数将受到限制,接近其先验期望值。这种使用先验的方式,有效地“关闭”参数-通过将其固定在某些预先确定的值(例如零)-将在接下来的步骤中变得重要。在指定了先验之后,...
解析R848结合流感疫苗的偶联剂依赖效应:对APC激活及体内免疫原性...
3.差异聚集不能解释用疫苗构建物观察到的刺激活性早有研究证实,疫苗中的蛋白质聚集体可以增强疫苗的免疫原性。因此,研究人员评估了SM(PEG)4和GMBS链构建的疫苗在聚集能力方面是否有所不同。研究人员使用动态光散射(DLS)对每种疫苗中颗粒的大小和均匀性进行了定量分析。测量了每种疫苗的颗粒大小分布和多分散指数(...
反态度信息与平衡信息接触对舆论极化的影响——一项在线实验的...
结果表明,多元信息共存的社交媒体并不必然带来开放理性的舆论环境,同质信息也不必然引发“过滤泡”效应(www.e993.com)2024年9月21日。高质量反态度信息能够缓和或改变个人态度,但对高议题卷入度的人来说,反态度信息反而抑制态度去极化;人们同样会以处理片面信息的确认偏误方式理解平衡信息,但那些无明确立场、低说服意图的平衡信息具备态度修正潜力...
【国信金工】红利投资全攻略
可以看到银行、煤炭等行业的股息率较高,主要是因为其较高的股息支付率和较低的估值带来的;家电、食品饮料等行业的股息支付率较高,但是其估值也相对较高,因此股息率相对偏低。图5和图6展示了中证红利全收益指数(H00922.CSI)与主要宽基指数在估值、股息率及2013年以来的绩效对比,其中估值及股息率数据统计截至...
哈勃常数危机
4.1.1局域宇宙学方差对于哈勃流范围内的超新星,哈勃常数可以通过哈勃定律中距离与退行速度之间的简单关所以,如果一个观测者处于一个局域空洞中,由于其局域密度超出为负,那么该观测者总是会倾向于高估其哈勃常数,这也就是为什么会认为局域空洞可以作为哈勃常数问题的一种解释的原因。但是更进一步的计算表明,对于在...
张明 曹鹏举|构建中国特色估值体系:特征事实 实现路径 潜在风险
导致我国国有企业估值出现系统性偏低的主要原因可能有“经营效率偏低、政策性负担较重、存在预算软约束、市值管理动力较弱、投资者偏见等。”中国是社会主义国家,相较于资本主义国家,我国国有企业在责任管理、市场责任、狭义社会责任、环境保护等方面的社会责任优势能转化为多方面的社会经济价值(丁晓钦、陈昊,2015),...
边境地区壮语地名空间分布及其影响因素研究———以崇左市为例
行政驻地距离的解释力q=0.127最高,明显高于其它因素,表明壮语地名的聚集性主要受到行政中心的影响,而地形海拔、地形坡度、水系距离、交通路网距离的解释力均小于0.1,属于低水平驱动因素。表3结果显示,每一个驱动因素与壮语地名核密度存在交互作用,具有显著的双因子增强特征或者是非线性增强特征,每两个因子交互作用后的...