资产配置的未来:通胀对冲和人力对冲的崛起,宏观重要性的上升

这种情况在2012年和2020年都出现过。原因在于，宏观对冲基金的一个重要策略是在相关利率曲线的短端建仓，其夏普比率（反映经风险调整后的收益率指标）往往高于远端。因此，不稳定的通胀导致更积极的政策制定，增加了宏观策略的获利机会。花旗指出，由于通胀冲击可能比过去对称得多（过去的冲击大多是通货紧缩），预计通胀...

近期人民币汇率升值的三个原因!当前怎样做好资产配置?

1)资产价格背后:经济周期和资金行为资产价格是最客观、直接的结果,背后反映的是经济周期和资金行为。在当前的主要经济体中:美国、日本处于经济放缓但还未进入到衰退的状态中,所以此前两者国内的风险资产如股票表现相对优异。欧洲整体处于衰退的状态中,风险资产如股票表现相对疲弱,避险资产如债券相对优异。印度处于...

陈李:日本资产价格可能加速上涨 近期东京的一次片面感性调研感受

通货膨胀已经上升后，日本决策层继续保持低利率，是房地产价格上涨的最大原因。安倍晋三上台之后，为刺激经济，发射了“三支箭”，形成了“安倍经济学”。其中最重要的“一支箭”是超宽松的货币政策，政策实施后，日本利率一路下降。到2016年，日本正式进入负利率时代。宽松的货币政策有利于推动日本房地产价格上涨。低...

日本的正面与侧面——泡沫之后的经济与资产价格

对于日本来说,另一个很关键的问题是房龄,因为日本房屋受到自然条件、城市规划和建筑管理制度的影响,房龄更长、折旧更快,存量房屋价格的下降有老化的原因,有日本学者的研究指出,日本的房子老化更快,这本身就会影响房子的价格(图表4)。因此,我们选择了区域位置大体相同、房屋质量大体可比的新公寓价格作为房价的衡量。(...

通胀,产生的原因是什么?有怎样的意义和影响?

一、通胀的原因1.需求拉动需求超过供给时,商品和服务的价格会上涨。经济增长、人口增加、政府支出等因素都会增加总需求,推动物价上涨。2.成本推动生产成本的上升可能会导致通胀。比如原材料价格上涨、劳动力成本上升等,会使生产成本增加,企业可能将这些成本转移到消费者身上,导致商品价格上涨。

周小川:拓展通货膨胀的概念与度量1

一、较少包含资产价格会带来失真,特别是长周期比较的失真通胀在针对短期经济现象方面,月环比、年度同比等指标还是很不错的(www.e993.com)2024年11月23日。不过,在实践中也遇到很多的疑问和挑战。从长期看,当前通胀度量问题中一个突出的瑕疵是,对投资、资产的价格度量覆盖比较少,权重比较低。按照过去的概念体系,与消费者有关系的主要是消费者价格...

华泰| 宏观:日元急升下的日股"完美风暴"

五、日本经济基本面是否能抵御资产价格“巨震”?在这轮日元快速升值、日本市场大幅调整前,日本经济处于再通胀通道中,且内需增长有加速迹象。然而,如果日元过快升值、日本股市过快下跌引发金融条件急剧收紧,再通胀势头也可能受到负面影响。如果日本政府能够及时干预阻断市场的“负反馈”机制,保持相对宽松的货币和财政政策...

通胀要来了?内行人透露:提前准备,2024年起建议手握这3样东西

除了稀缺性,不动产的使用价值也是其抗通胀的重要原因。与黄金等收藏品不同,房地产不仅可以保值增值,更可以为我们提供居住和生产的场所。无论是自住还是出租,不动产都能带来实实在在的使用价值。这种使用价值,使得房地产需求具有一定的刚性,进而支撑了其价格的稳定性。

【招银研究|资本市场专题】A股战术资产配置策略:五指标定量择时模型

通常当经济回暖时,中长期贷款的需求才会加强,它与经济预期有较强相关性,因此,中长贷增速可被视为衡量业绩预期的指标。2021年以来,地产作为信用载体的角色弱化,加上地方政府化债的影响,中长贷增速至今仍处于下行通道,进而导致资产价格的普遍低迷,包括股价、房价和通胀水平等。

多重预期下降息后资产价格变化路径分析

在上述的多重预期交易下，资产的价格也在不断抢跑与修正，价格波动幅度扩大，因此各类资产进入高波动率阶段。从贵金属的价格情况来看，虽然推动黄金价格上涨有多重原因叠加，但是在黄金大幅上涨结束后，美联储降息预期对于黄金的影响权重增加。此前，由于日央行加息预期增强导致大量日元套息交易平仓，美股、日股及韩国市场...