美国降息周期下的中国跨境资本流动
资本因其逐利性,决定了影响资本流动的根本因素在于投资回报率的差异,需要关注相对利率水平、汇率预期等因素。不同国家的利率水平差异会吸引投资者将资金从低利率国家转移到高利率国家,以获得更高的回报,利率水平又受到多重因素影响。首先,经济增长、通货膨胀率、失业率等宏观经济因素对名义收益率有重要影响,经济增速高...
日元升值、美联储降息预期升温,专家解读全球资本流动背后真相
辜勤华表示,此消息一出,很多投资者满怀期待,以为日元加息会吸引资本回流日本,进而推动日元迅速升值,于是纷纷涌入外汇市场,大肆做多日元,甚至加大杠杆,放手一搏,憧憬着这“泼天财富”的历史机会。但现实却给这些投资者上了一堂残酷的课。“从3月份日元第一次加息至7月31日第二次加息,日元不升反降,甚至跌破一美元...
美元指数再攀新高,背后原因解析与未来展望
1.对国际贸易的影响美元强势可能会对美国的出口产生抑制效应(因美元升值使美国商品对外国市场的价格上升),从而降低国际竞争力。这将使得美国的贸易逆差可能加大,而其他国家的出口则可能受到提升。2.资本流动与投资环境美元走强往往会吸引全球资本回流美国,这种情况可能会对新兴市场国家造成资金外流压力,从而影响...
...贸易和金融中的定义和作用是什么?外汇如何促进全球资本流动和...
例如,当某个国家的经济前景看好,利率较高时,国际投资者会将资金兑换成该国货币进行投资,从而推动资本的流入。为了更清晰地展示外汇在国际贸易和金融中的作用,以下是一个简单的表格对比:外汇的存在和运作使得全球经济更加紧密地联系在一起,促进了各国之间的经济合作和资源共享。然而,外汇市场也并非完全稳定,汇率的...
关于美联储降息对a股的意义兼论跨境资本流动
如上图所示,人民币升值会带两个效应,一、逼空效应,曾经借人民币换美元的投资者遭遇了“抽贷”,其融资成本大幅上升,资本会回流;二、降息效应,借美元换成人民币变得极其有吸引力,融资成本大幅降低,外部资本会流入。因此,在资本全球化的今天,本国静态的无风险利率往往并不是最关键的利率,真正关键的是汇率,我们需要...
金融周期正成为引发经济周期的重要因素——读《资本战争:全球流动...
实际上,20世纪70年代布雷顿森林体系解体后,美元与黄金脱钩,美元由商品货币转变为信用货币,成为全球流动性泛滥的根源(www.e993.com)2024年10月21日。美国强大的经济和军事力量支撑了美元在全球货币领域的霸主地位。而全球各国依赖美元主导的单一货币体系,导致新兴市场经济体积累了大量的美元外汇储备,从而引发汇率大幅波动和资本流动失衡。美联储可以毫无顾...
管涛:2023年全球外汇储备变化与中国资本流动状况
如前所述,现阶段中国资本外流压力主要来自外来证券投资流入放缓或逆转。境外投资者担心的不是汇率涨跌,而是汇率僵化可能引发的“不可交易”风险,汇率灵活反而有助于减轻对资本外汇管制手段的依赖。当务之急,应通过切实稳住增长、防住风险,巩固和增强经济回升向好态势,改善境外投资者预期。同时,通过完善资本市场...
2023年人民币汇率波动特点、原因及后市研判
二、年内人民币汇率波动的原因作为经济系统内生变量,汇率走势不是随机游走过程,受多方面因素影响。简而言之,影响汇率的因素主要包括市场预期、跨境资本流动、国内外货币政策走势、经济基本面等,在不同阶段支配性的影响因素有所差异,要区分主次矛盾。第一,国内外经济复苏态势分化,国内经济复苏不及预期。尽管美联...
“8??11”汇改后人民币对美元汇率走势的影响因素探析
日益增加的跨境资本流动影响了本外币的供需,进而会对汇率产生冲击。在新因素中,存在一些亟待辨析厘清的基础性问题。比如,有学者担忧中间价形成机制强调对一篮子货币稳定,会导致人民币汇率受到第三国(方)因素的影响,即当中美基本面没有发生变化的情况下,如果篮子货币中第三方比如欧元对美元发生贬值,则在中间价形成机制...
管涛:外来直投流出不必过度解读、人民币跨境使用形同外汇
○外来直接投资净额波动大并非中国的专利。本轮人民币汇率调整受到基本面和情绪面的双重影响,外来直接投资净额减少是基础国际收支顺差减少的重要原因。○跨境证券投资是典型的短期资本流动,汇率灵活有助于稳定外来证券投资,发挥吸收内外部冲击的“减震器”作用。