突然崩了!日本,大消息!
SBILiquidityMarketCo.市场研究部主管MaritoUeda表示,在美国总统大选的影响消退之前,美债收益率不太可能下降,美元也不太可能遭到抛售。美联储的降息前景变化也是美元走强的原因之一。美联储决策者最近的发言暗示,联储将采取渐进的方式来下调利率。而且由于经济强劲,投资者认为美联储可能不会那么“鸽派”。根据...
日元为什么暴涨?日元汇率波动的原因有哪些?
其次,日本的经济基本面也是日元汇率波动的重要原因。日本经济的增长状况、通货膨胀水平、利率政策等都会对日元汇率产生作用。如果日本经济表现强劲,国内通货膨胀稳定,利率相对较高,那么这将有助于支撑日元汇率。再者,全球宏观经济形势也会影响日元汇率。在全球经济增长放缓的时期,市场对风险资产的偏好降低,资金可能会从高...
【招银研究|资本市场专题】聪明人是如何犯错的?——日本“失去的...
■复盘与思考:回头看,在最初的十余年(1991-2000)政策效果不甚理想,日本政策存在失误,也有时代局限,体现在四个方面:一是货币政策僵化遵循泰勒规则,降息速度偏慢;二是财政政策出台迟缓、效率低下,中途反复;三是宏观政策各自为政,出现合成谬误;四是政策空间初期透支,导致中期乏力。到中期(2001-2012年)和后期(2013...
日本走出“失去三十年”?安倍做对了什么
货币政策走向极端化的背景:过去二十年的政策实践被视为过于保守。从1990年代日本泡沫破裂开始,日本央行进行了各种货币政策的尝试来刺激经济。1990年代,日本央行逐步“榨干”传统货币政策空间,不断降低政策利率,直至1999年10月降为零利率。但其后一段时间,因日本商业银行持有大量的不良贷款,货币宽松政策传导路径受阻。2001...
【财经分析】日元套息交易规模下降 日本央行政策变化或加剧资产...
首先,问题在于预期管理。对于依赖价格调控的现代中央银行而言,有效管理市场预期对于控制通胀和稳定金融市场至关重要。例如,美联储主席鲍威尔成功地将市场预期与美联储的政策行动对齐,从而减少了预期差异引发的市场波动。然而,日本央行在实施了十一年的非传统政策后,才开始转向价格调控策略,显示出在预期管理方面的不成熟,...
中信证券:日银政策变化对日本股市的短期影响可能有限
另一方面,日银对经济环境变化的反应足够及时、为市场平稳运作做好了保护,且日媒在大幅修改货币政策框架前的持续“吹风”使市场逐渐对日银的提前行动有所准备,我们认为这是日银退出超宽松政策这一原本可能充满金融风险的决策至今未在市场点燃恐慌情绪的重要原因(请见《海外宏观经济专题—日本央行退出YCC的可能演绎》2023...
日本央行公告全文:退出负利率,逐步结束大规模宽松政策
以2%的物价稳定目标为指导,日本央行将从可持续、稳定实现目标的角度出发,根据经济活动、物价和金融状况的变化,适度实施货币政策,引导短期利率作为主要政策工具。鉴于当前的经济活动和价格前景,央行预计宽松的金融状况将暂时维持。在此基础上,日本央行作出了以下的市场操作指引等决定。(1)市场操作指导方针(7-2...
中金外汇:日本资产为何波动如此之大
日元汇率波动大的原因。由于日本的政策利率基本为全球最低水平,日元基本也成为了套息交易(Carrytrade)当中最合适的融资货币(FundingCurrency)。套息交易的前提是无法对该交易实施汇率对冲,因此当日元升值时,息差所获得的利润会迅速被汇率所带来的损失给消耗殆尽,因此需要通过“卖出高息资产、买回日元”来平仓,平仓的同...
日本央行年内再度加息的概率不大
出口方面,上半年日本经常项目依然呈现逆差,但赤字幅度却缩小了49.6%,其中主要原因在于,上半年日本企业海外投资继续创出新高,收益达到19.2万亿日元,经常账户出现顺差12.7万亿日元,记入日本经常项目总账后,上半年顺差规模大增近60%,总体贸易赤字减少至2.7万亿日元;另外,上半年旅日海外游客达到1700万人的历史最高水平,产生旅...
大国竞争下日本企业应对“失去的三十年”的经验及启示
原因在于,日本企业在泡沫期大举借贷,大肆进行房地产等固定资产投资、参与股票投机,随着房地产和股票市场的下跌,资产价格缩水导致了企业的资产负债表大幅衰退。为了修复资产负债表,这些企业不得不将从银行新获得的贷款用于还贷,而这种个体的占优策略最终演化成了“合成谬误”,加剧了日本企业经营目标从“利润最大化”向...