MLF超预期降息,与当前政策的重心变化

(2)反转风险,如果资金面收紧,导致资产荒变为钱荒,则债市反转。重点关注11月特别国债发行结束、三季度经济上行确认等。转债市场,至少应有秋周期的反弹全年看,权益与转债市场的节奏,或与2016年、2019年类似:年初下跌至低点、春周期上涨、4月-5月二次探底、秋周期再次上涨至年底新高。当前投资者情绪已经回到2...

十年资本市场复盘:股市走牛需要三个宏观条件 经济悲观预期见底...

货币市场两度遭遇钱荒,对资本市场造成阶段性冲击。股市:大盘震荡调整,科技股脱颖而出。上游周期产业产能过剩,工业品价格持续下跌,煤炭、钢铁、有色、地产等大周期板块领跌。政府积极推进新兴产业发展,恰逢移动互联网时代到来,智能手机和4G加速普及,手机端应用爆发,与移动互联网相关的传媒、计算机、电子等TMT板块大幅上涨...

央行是否会收紧流动性?

对比历史,因为机构行为或者央行关切而收缩流动性,典型年份是2013年、2016年、2019年和2020年。回溯历史,2013年因为打击同业违规行为而发生钱荒,市场的不解在于打击力度与基本面相对不符,考虑到当下宏观基本面的复杂性和金融防风险的底线,我们合理预期2013年6月的可能性极低。2016年机构委外+杠杆+套利,央行行为有理...

以史为鉴:回溯债市的“潮起潮落” | 金斧子周度债市观察

为整顿市场,监管机构开始收紧货币供应,要求银行的自营账户和理财账户要彻底分离,市场流动性越来越紧张,直接导致“钱荒”,资金紧张迅速推高债券收益率,债市步入熊市。图:2013年利率走势数据来源:同花顺(2)2016年10月-2017年11月:金融去杠杆驱动债市走熊自2016年10月中旬之后,债券市场进入漫长的调整周期,本轮熊市...

中信建投:牛市的宏观条件 十年资本市场复盘

2013年,科技股独占鳌头,两度钱荒之下债券熊市。2014年,改革牛杠杆牛共振,宽货币驱动债牛。2015年,中小市值占优,债券牛市续接。2016至2017年,白马蓝筹崛起,债券典型熊市。2018年,贸易摩擦叠加去杠杆,股熊而债牛。2019年,股市估值明显修复,债市震荡偏多。

2016年房贷增速为五年来最快 今年房企预陷入钱荒

2016年房企到位资金整体上涨15.2%,在所有资金的来源中,个人按揭贷款的增长幅度最大(www.e993.com)2024年11月22日。业内人士认为,2016年房地产贷款增长加快主要是受到个人购房贷款增长的影响。不过,在抑制楼市泡沫的政策调控下,2017年房地产市场将告别高增长,同时信贷政策逐步收紧,预计2017年房企将陷入“钱荒”。

任泽平:都是放水惹的祸:2013年与2016年钱荒的比较及启示

2013年和2016年钱荒的比较及启示。1)流动性周期是引致钱荒的深层次原因。历史上利率上升周期每三年一次,大多发生在流动性宽松阶段的末端。在资金无法继续进入增长领域后,往往会因当时的剩余流动性充裕和高期限利差等形态去炒作各种资产,引起政策严控。流动性表现在这几轮里不尽相同,2010年是商品,2013年是非标,而2016...

起底前途汽车:“钱荒”危局

和大多数新造车企业都是“杂牌军”的身份不同，前途汽车可谓是根正苗红，很早就拿到了制造新能源车的官方身份。2016年，前途汽车就率先获得了发改委批准的新能源汽车生产资质，2018年，前途汽车进入工信部发布的新增车辆生产企业名单，正式成为国内第六家获得新建纯电动乘用车“双资质”的企业。得益于自己在技术、设计...

...砸超千万美元在“超级碗”出风头后 特朗普竞选团队闹“钱荒”?

在2016年大选中,到12月初,特朗普团队仅募集到6亿美元经费,为希拉里团队12亿美元的一半。最终希拉里依然输掉了大选。而当年特朗普团队也遇到了钱荒。当下,特朗普的烦恼还不仅是钱。据美国《国会山》日报8日报道,特朗普7日又把矛头指向五角大楼领导层,称其受制于防务企业、“只想打仗”,因而不支持总统,让白宫官员...

房企融资渠道急剧萎缩成本大增 下半年偿债高峰或致钱荒

北京大学国家发展研究院研究员冯乾表示,2016年国内房地产市场火爆的原因,很大程度上与政策宽松、公司债等各类融资渠道成本低廉有关。不久前召开的中央经济工作会议确定房子的住宅属性,这意味着,房地产政策会朝着防止热炒和防范系统性风险的方向推进,房地产企业融资政策趋严也是大势所趋。