郭磊:本轮股票市场快速重估的宏观背景及趋势探讨

目前对于市场来说，有利因素依然比较明显：一是PPI（代表名义增长和企业盈利周期）和M1（代表微观活跃度和狭义货币供给周期）均处于经验底部区域，这意味着如果宏观面正循环形成，基本面存在较大的改善空间；二是政策空间仍然不可证伪，政治局会议指出要“加大财政货币政策逆周期调节力度”，四季度又涉及到2025年经济目标...

「熊爱宗 邢玙璠」人民币成为亚洲货币贬值潮中的“避风港”

二、人民币资产需求上升的原因人民币成为新一轮亚洲货币贬值浪潮中的“避风港”，是国际投资者不断增持人民币资产的重要原因。当前，全球经济的不确定性和地缘政治的紧张局势加剧全球汇率市场的波动，并引发了新一轮货币贬值浪潮。受美联储降息预期、美国政治不确定性上升等因素影响，美元汇率波动加剧，美国国债收益率下...

张明、王喆、陈胤默 | 全球新变局之下的国际货币体系改革:驱动...

01全球新变局之下,国际货币体系面临调整与重构,短期内美元地位暂不会被取代,中长期可能呈现多元化趋势。02代表性国际货币体系改革方案包括部分以大宗商品为锚的布雷顿森林体系III、以SDR或数字货币为基础的一体化超主权货币体系、以多种储备货币为基础的多元化货币体系。03然而,信用货币体系仍然是符合货币演进规律的主要...

「山证固收」货币流动性系列报告九:人民币汇率形成机制的演变...

风险提示：货币政策不确定性；海外货币政策不确定性；汇率政策工具发生创新；货币政策传导路径和框架发生变化；货币政策与流动性对债券市场影响路径发生变化。汇率是一国货币与外币的兑换比价，可视作外汇市场上的资产价格。作为重要的经济变量，汇率直接影响一国进出口的价格，对商品贸易和资本流通均产生深远影响。汇率政策...

一周精选丨“特朗普交易”席卷加密市场,BTC逼近历史高位后回落...

总的来说,我认为ETH长期趋势是没有问题的,因为市场上事实上没有直接竟品,因为在Ethereum的叙事中,“去中心化的执行环境”这个定位里更关键的是“去中心化”而非“执行环境”,这个基本盘并没有变化,造成当下ETH发展陷入瓶颈的核心原因有两个,其一是Restaking赛道对主流技术发展路径的Layer2造成了吸血鬼攻击,分流了...

《中国金融》|美元贬值周期下的新兴市场货币走势

反映到决定货币价值的因素上讲就是美元资产的收益率和美国的货币政策,如果说在升值过程中美元资产和货币政策都起到了正面助推,那么美元在走弱的过程中货币政策作用减弱,由经济基本面和它所决定的美元资产收益率仍有可能导致美元未必会出现趋势性的贬值(www.e993.com)2024年11月8日。在本轮美元周期中,大部分新兴经济体的货币指数走势与美国基本成...

2024全球汇市套息逆转?强弱分化,各大货币汇率如何演变?

在利率环境变化的影响下,我们判断,过去2年受益于货币紧缩和套息交易的高息货币,在2024年的表现将转弱,而低息货币或将受益于套息交易平仓的影响。2024年,以美元为代表的主要货币预计将结束紧缩,进入降息周期,美国经济和通胀预计重回下行趋势。2023年第三季度的美元汇率和利率的反弹,一定程度是因为美国经济的强势和通胀...

上海证券2024年8月基金投资策略:关注内外经济的分化趋势

在全球套息交易策略中,日元和美股分别是主要的负债端和资产端。因两国近期基本面的变化和货币政策的分化,致使套息策略中的负债端成本升高,资产端收益下降,在8月初引发了全球股市的巨震。未来两国的经济和货币政策演变趋势值得密切关注。美国方面,美联储于7月底的议息会议宣布维持政策利率在5.25-5.5%区间,为...

百年变局与大国关系的中长期演变

[7]这就不难理解当前国际舆论高度关注中美经济力量对比的变化。[8]根据国际货币基金组织(IMF)2023年10月公布的世界经济展望数据库,[9]图1列出了1980年～2028年间,中国、德国、日本、印度和英国以市场汇率计算的经济总量占美国经济总量的变化趋势。从中可以发现,基于市场汇率,中国经济总量占美国的比重,在2021年达到...

原创2023年人民币汇率波动特点、原因及后市研判

在7月中旬前,美元指数波动幅度较大,整体呈现贬值趋势。然而,之后公布的美国二、三季度经济数据好于预期,美国经济并未受大幅加息政策影响而陷入衰退,经济“软着陆”概率提升,三季度美国通胀数据一改下行趋势,通胀反复风险上升,美联储紧缩货币政策周期不断延长。受此影响,美元指数再度强势回升。在强势美元影响下,非美...