「成果」许多奇、董家杰:我国跨境数据流动中的金融企业合规治理
其第一章“总则”中更是以6个条文规定了合法、正当、必要、诚信、目的限制、公开透明、质量、安全等8项基本原则,在确立个人信息保护框架的同时,有助于在具体规则阙如时为金融企业如何实现个人金融数据跨境提供补充解释。
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
公式的最后两部分则反映了政策利率的决策规则,第一个是通胀预期对通胀目标的偏离,通过一个调节系数(一般大于1,表示更强的政策纠正力度)进行调节,第二个是实际产出对潜在产出的偏离,即产出缺口,通过另一个调节系数进行调节。但是,由于产出缺口衡量的困难,和不同方法易产生不同结果,实操中常用失业率的偏离替代...
上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
公式的最后两部分则反映了政策利率的决策规则,第一个是通胀预期对通胀目标的偏离,通过一个调节系数(一般大于1,表示更强的政策纠正力度)进行调节,第二个是实际产出对潜在产出的偏离,即产出缺口,通过另一个调节系数进行调节。但是,由于产出缺口衡量的困难,和不同方法易产生不同结果,实操中常用失业率的偏离替代产出缺口...
刘元春:大时代下宏观经济学面临的挑战与变革
这就引发一个自然的推论,即货币对实际经济依然不会产生长期性的作用;4)在长期,货币供应量的增长率决定着通货膨胀率;5)相机决策的传统凯恩斯政策存在问题。积极的财政政策的稳定潜力一定要受到限制,并且财政政策的稳定作用要嵌入到自动稳定器当中。货币政策作为稳定政策的核心,应当在规则范畴中进行实施,一般可以采取有弹...
刘元春万字长文深论大时代下宏观经济学面临的挑战与变革
这就引发一个自然的推论,即货币对实际经济依然不会产生长期性的作用;4)在长期,货币供应量的增长率决定着通货膨胀率;5)相机决策的传统凯恩斯政策存在问题。积极的财政政策的稳定潜力一定要受到限制,并且财政政策的稳定作用要嵌入到自动稳定器当中。货币政策作为稳定政策的核心,应当在规则范畴中进行实施,一般可以采取有...
刘元春:资产价格管控是后疫情时代的超级问题
此时,货币供应量的变化与资产价格、金融价格的变化密切相关(www.e993.com)2024年7月8日。金融市场和资产市场成为了新的货币蓄水池,而不像传统商品在交换经济中直接对生活带来冲击。这一机理导致货币政策的框架,从传统的单一目标、单一工具、规则化的模式,向多种目标、多种传递途径、多元化体系、甚至相机决策的体系转换。如果不了解背景,就会形成...
刘元春:2021年GDP增速可不设具体目标,但应强化底线管理
目前整个世界最基本的发展趋向,是要从过去的单一目标、单一规则、单一工具这样一种理想的宏观调控模式向一种多元目标、相机决策、多种规则的框架进行转变。中国同样面临这种情况。过去,中国经济增长上来了,其他参数都好办。发展到现在,中国处于结构性调整时代,宏观调控的目标不能再局限于单一指标,而应该采取多元指标和...
观点丨刘元春:从“十四五”框架理解政府工作报告
这一机理导致货币政策的框架,从传统的单一目标、单一工具、规则化的模式,向多种目标、多种传递途径、多元化体系、甚至相机决策的体系转换。如果不了解背景,就会形成“见到风就是雨”的思维方式。很多市场人说最近房价要涨,为什么?钞票发这么多,老百姓就拼命地买房子。还有说猪肉涨这么厉害,其他商品会不会涨?
「财经纵横」徐忠:新时代背景下现代金融体系与国家...
金融治理是国家治理体系的重要组成部分,应包括以下几个方面:市场化的利率体系在资源配置中发挥决定性作用,同时市场化利率“放得开、形得成、调得了”;汇率具有充分弹性,有效维护国际收支平衡和货币政策自主性;多层次的金融市场体系规则统一、信息透明、具有广度和深度,有效满足多元化的投融资和风险管理需求;金融机构具有...
央行官员再怼财政国资部门:越位缺位并存 封建式监管
这说明金融机构的市场化退出机制仍未建立,行政干预、行政管制的偏好仍然很大程度上存在,金融生态主体“优胜劣汰”的自然规则还没有完全形成,影响了金融体系的市场化出清,进而不利于金融机构公司治理,其结果必然是金融体系效率不断下降。在存款保险制度已经建立的情况下,应尽快探索建立起优胜劣汰的金融机构市场退出机制,...