什么决定利率?这种因素在金融市场中有什么重要性?
首先,宏观经济状况对利率起着重要的决定作用。在经济繁荣时期,投资和消费需求旺盛,企业扩张意愿强烈,资金需求增加,这往往会推动利率上升。相反,在经济衰退期间,需求疲软,企业投资意愿下降,资金需求减少,利率则倾向于下降。其次,通货膨胀水平是影响利率的关键因素。当通货膨胀率上升时,货币的购买力下降,为了弥补这种损失,...
资金面框架,兼具高频与实用
资金需求旺+供给端边际收敛,可能带来资金面波动的放大;而资金需求较低时,难以出现较大波动。??未来,资金面低波时代从历史上看,资金利率的波动往往高于现券,这也使得资金面的边际变化成为影响债市定价的关键因素之一。但今年以来,资金利率的波动率显著降低,体现在资金价格基本围绕7天逆回购利率上下波动。展望未来,...
债市跟踪 | 供给不增,债牛不止
资金利率方面,同截至3月22日,R001、R007、R014分别为1.90%、2.08%、2.28%,隔夜与7天利率分别较前一周上行4bp、10bp,而14天资金利率自3月18日可支持跨月以来,便一直维持在2.30%附近,市场的短期资金面压力或加大,不过尚未传导至跨季品种。中小行的资金需求维持在高位,资金传导效率减弱,或是近期隔夜、7天资金偏...
【中金固收·利率衍生品】关注国债期货的正套机会
方向性交易,政策预期担忧仍在,叠加政府债券供给压力尚存,但目前实体内生性需求不足的核心问题仍未改善,财政投放年末可能加码,叠加汇率扰动减弱,利于资金面情绪边际修复,短端利率可能迎来补降,长端利率在基本面仍然偏弱的情况下也有下行空间,我们认为中长期窗口或仍有做多机会,不过短线操作上需警惕稳增长政策带来的阶段性...
美国就业数据引起市场震荡,国内ETF继续流入支撑市场 | 金斧子周度...
资金需求、资金供给资金方面,本周证监会核准2家IPO批文,较上周不变,预计募集资金较上周减少2.06亿元。本周解禁规模为697.88亿元;上周解禁规模为524.46亿元,本周解禁压力较重。本周新成立偏股型基金份额为36.14亿份;上上周发行份额为15.44亿份,与上周相比新成立基金数量呈增加趋势。
我们和QE以及财政赤字货币化的距离
2、后续一旦逆回购增量,我们提示银行间利率反而有波动抬升的可能(www.e993.com)2024年10月19日。央行投放资金与否取决于法定存款准备金的缴纳需求能否得到满足。在本身银行间利率易紧难松的背景下,央行缩量逆回购对应前期准备金供给足以满足当下缴纳需求;一旦后续逆回购放量,反而意味着当期资金需求因为政府债供给等原因有所增加,随着逆回购规模加大,短期资...
【启航】国盛证券首席经济学家熊园:事情正在起变化、可以乐观点...
MLF和OMO利率共分别调降25BP和20BP,1年期和5年期LPR也分别调降20BP和10BP,期间银行间市场流动性充裕,DR007回落至7天逆回购利率下方;9月以来,货币政策仍延续宽松,9.15再度降准25BP,但资金空转明显、央行有意“防止资金空转套利”,叠加汇率承压、政府债券集中发行,银行间市场流动性明显收紧,DR007持续高于政策利率...
寻找波动中的“定力”
当前市场有三大主要矛盾(地产/供给/资金筹码),前两者需时间验证,但A股估值或已计入相对充分的底部预期,市场重心/底部上移的判断不变,行情的“提速”需财政/地产/美元的实质性变化。配置上,行业轮动持续较快,投资者思维“交易化”;我们认为,最大的结构性预期差在于,市场对部分资产穿越周期的能力认知不足;一类是以A5...
美科技板块因业绩披露表现不佳出现回调,带动国内相关板块同步下调...
资金需求、资金供给资金方面,本周证监会核准0家IPO批文,较上周减少0家,预计募集资金较上周减少0亿元。本周解禁规模为719.62亿元;上周解禁规模为280.72亿元,本周解禁压力较重。本周新成立偏股型基金份额为62.03亿份;上上周发行份额为23.28亿份,与上周相比新成立基金数量呈增加趋势。
改革破局,内外交困的中国经济_腾讯新闻
第二,跨越刘易斯拐点的黄金时代,城镇化基本完成,对劳动力的需求会推高工资,收入差距自我修正,普通公民购买力持续增长,企业也有动力扩大产能、提高利润,衍生出投资性借贷的增长。此时经济的供给和需求、消费和投资都较为强劲。第三,在被追赶的阶段,经济体的资本回报率低于新兴经济体,外国工人的工资水平远低于国内水平,...