美联储刚降息“放水”,又“缩表抽水”,到底玩什么把戏?

所谓缩表，说白了就是抽水。美联储减少资产购买，缩减负债表规模。这么做的目的是为了避免经济过热和投资泡沫。但问题是，你前脚刚说要降息放水，后脚就开始抽水，这不是自相矛盾吗？其实，美联储的这种操作并非首次。早在2020年新冠疫情爆发时，美国股市就曾出现暴跌。当时，美联储也是一边放水救市，一边又采取缩...

美联储已经降息,却不急于扩表,背后是什么原因?

原因也不复杂，首先鲍威尔多次声明，如果美国的核心通胀不低于2%，不会考虑降息，但是9月美国的核心通胀仍然高于2%，显然是没必要降息的，但美联储还是降息了，而且是一降息就是50个基点，说明影响这次降息的因素并不是通胀，而是经济衰退。美国经济是否衰退，有一个所谓的“萨姆法则”，当连续3个月失业率比去年底多...

不考虑停止缩表!美联储降息50个基点“靴子落地” 黄金、债券...

一般而言,美联储降息主要是通过公开市场操作将联邦基金利率维持在目标区间内,对短期利率影响较大;缩表则是通过降低中长期国债和住房抵押贷款支持证券(MBS)持仓来完成,对中长期利率影响较大。中金公司研究部曾撰文表示,缩表的主要目的是减少此前在非常规货币政策操作中美联储积累的过多资产和金融体系过多的流动性,同...

35.35万亿!美联储亲自下场,逼出美债最大抛售者,并非中国日本

美联储之前就明确表示6月之后减缓缩表,实际上这就是在为以后的降息做准备工作。通过美联储公布的资产负债表来看,9月第一周美联储资产缩减、逆回购减少、财政存款增加,合计释放流动性超过300亿美元,美联储亲自下场,不再像之前那样大肆减持美债。早在2022年6月,美联储资产规模逼近9万亿美元,其中持仓美债为5.77万...

边降息边缩表,美联储在玩什么把戏?

此时，美联储不会继续购买国债。相反，它会通过减少债券持有甚至出售债券的方式来缩减资产负债表规模，从而使美联储资产负债表金额恢复到正常水平。了解了利率和缩表的本质后，我们发现，虽然“缩表”是减少市场的资金流动，但利率却增加了市场的资金流动，但由于运行机制不同，这两个目标是相反的。政策奇怪地并存。美...

中信证券:预计美联储将于今年底或明年初结束本轮缩表 美债供需有...

短期来看,美国财政部息票美债发行规模或不会大幅增加,预计美联储将于今年底或明年初结束本轮缩表,美债供需有所平衡(www.e993.com)2024年11月7日。截至2024年二季度末,美国未偿公共债务总额为34.83万亿美元,其中可交易债务为27.05万亿美元。可交易债券包括短期国库券、中期美债、长期美债、浮动利率票据、通胀保值债券五类,其中,中期美债占比最大...

美联储如期维持利率不变,6月起放缓缩表步伐

在北京时间周四凌晨结束的政策会议上,美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变,并自6月起放缓缩表步伐,每月计划减持的美国国债上限将从600亿美元降至250亿美元,抵押贷款支持证券减持上限维持在350亿美元不变。美联储维持基准利率不变符合市场预期,放缓资产负债表缩减步伐在一定程度上意味着放松货币政...

平安证券:美联储放缓缩表 美国银行准备金仍算充裕但下降趋势不变

美联储于今年5月宣布放缓缩表,事实上已经铺垫了近半年。当前美国银行准备金仍算“充裕”:一是,直接观察准备金规模,本轮“充足”准备金水平预计约3万亿美元,参考区间是GDP的10-12%;过去一年准备金不降反升,截至5月15日仍有3.42万亿美元。二是,间接观察ONRRP规模,2023年下半年开始快速下降,不过近期下降速度放缓。三...

招商宏观:美联储降息释放三点信号,大选前美股波动加剧,看多美债...

当地时间2024年9月18日，美联储召开议息会议，下调联邦基金目标利率区间50BP至4.75%-5.00%，缩表节奏保持不变，即减持250亿美元/月美债和350亿美元/月MBS。核心观点总体来看，三点信号：1）美联储认为疫情对就业和通胀影响阶段已经结束；2）前瞻指引时代暂时落幕，美联储不愿掀开所有政策底牌，大幅降息50BP是...

纽约联储:美联储可能在2025年停止缩表

根据纽约联储在年度报告中预测的两种情境,美联储可能2025年年中或年初结束缩表,银行准备金余额将在次年降至2.5万亿或3万亿美元左右。美联储官员在上月的政策会议上开始讨论放慢缩表,但会议没有做出任何决定。在纽约联储报告中描述的“准备金较多”情境下,资产负债表规模将缩减至6.5万亿美元左右,而在“准备金较少”情景...