西南证券:关于人工智能提高居民资产配置科学性的应用研究

传统资产定价模型主要有资本资产定价模型(CAPM)[1]和套利定价理论(APT)[2]。CAPM是基于风险资产期望收益均衡基础上的预测模型,它认为资产的预期收益率等于无风险利率加上风险溢价,而风险溢价取决于资产的系统性风险:其中是资产的预期收益率,是无风险利率,资产的贝塔系数衡量资产相对于市场组合的系统性风险,...

capm是什么意思?capm模型的优势和局限性是什么?

在金融领域,CAPM即资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel)具有重要的地位。它是一种用于确定资产预期收益率的模型。CAPM模型的核心公式为:预期收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)。其中,β系数反映了资产的系统性风险。CAPM模型的优势主要体现在以下几个方面:1.简洁...

华泰| 金工:国内双因子定价模型的构建与应用

华泰金工资产定价系列报告采用统一的逻辑框架进行自上而下的研究分析,本报告为系列研究的第六篇报告,结合前期报告中全球双因子定价模型的构建方法,基于国内的股票宽基指数、行业指数、债券指数和商品指数等资产,构筑了国内统一的市场因子和反映各大类资产内部特征的风格因子,之后,我们论证了上述因子的稳定性和有效性,构筑...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

DCF模型作为一种经典的定价模型,通过预测企业未来的自由现金流,并将其按照一定的折现率折现,从而计算企业的内在价值。该模型的前提假设是被定价的股票要有长期永续增长预期、相对稳定的现金流,多适用于竞争格局稳定的行业或行业龙头。基于DCF定价模型的四个核心变量是:自由现金流占比(FCFR)、无风险利率(rf)、风险溢价...

基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略

二、基于利率平价的掉期点定价模型及回归交易策略(一)建立模型由于固定收益市场(存单、国债、IRS)的活跃交易期限普遍在1年及以上,因此本模型仅研究美元兑人民币1年掉期点。美元端:使用1年期SOFRIRS报价、1年期OIS报价、1年期国库券到期收益率构建美元综合收益率。美元综合收益率=(SOFRIRS+OIS+国库券到期收益...

金融投资的钟塔模型

资本定价模型要点的核心模式为:依据威廉.夏普(WilliamF.Sharpe)CAPM的基本公式ERi=Rf+βim(ERm-Rf),我们根据资产和投资特点修订为:债权资本预期收益率=无风险收益率+风险补偿收益率+管理溢价收益率=无风险收益率+风险补偿收益率(市场周期风险+资产质量风险+担保率风险+风控完备性风险)+管理溢价收益率;股权资...

如何应用金融模型进行投资分析?这些模型有什么实际应用和局限性?

资本资产定价模型(CAPM)是金融学中的一个基础模型,用于描述资产的预期回报与其风险之间的关系。CAPM的核心公式为:\[E(R_i)=R_f+\beta_i(E(R_m)-R_f)\]其中,\(E(R_i)\)是资产的预期回报,\(R_f\)是无风险利率,\(\beta_i\)是资产的贝塔系数,\(E(R_m)\)...

成果|南方电网:南方电网公司碳资产管理“科技—产业—金融”良性...

数理模型法:根据电网企业不同类型的碳资产建立数理模型,采用实物期权定价模型等多种方法综合评估了南方电网公司碳资产总量以及碳资产价值,全面把握公司碳资产现状和特点。案例分析法:对法国电力公司、英国石油公司等国内外已开展的碳资产管理案例进行分析,总结案例共性以及可供借鉴的优秀经验,为系统完整地构建南方电网公司...

数据资产价值评价体系建设

(2)超额收益法:预测数据资产带来的收益增量现值,扣减为获取该收益所付出的成本,所得净现值即为数据资产价值。(3)期权定价法:将企业获取数据资产视为购买了未来挖掘数据附加价值的权利,用期权定价模型计算其现值作为数据资产价值。收益法重视数据资产的经济附加值,符合价值规律,但缺点是未来收益预测存在较大不确定性...

监管资本为何如此重要?

VaR(风险价值)是计量市场风险最常用的技术,它是指在一定的持有期和给定的置信水平下,因利率、汇率等市场要素发生变化而可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。常用的VaR模型技术主要有方差—协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗法,市场风险经济资本=VaR*乘数因子。缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感...