日本2024:日央行可能退出持续近10年的负利率政策,日元有望明显升值
自上而下看,受益于日元升值,利率上行,本土居民收入增长加速、海外资产流入/回流的行业有望成为2024年的投资亮点,而反之,出口敞口较大和/或劳工成本较高的行业可能边际受损。具体看:1.2024宏观环境中最为受益的行业包括地产、金融、本土消费、及半导体、自动化、人工智能相关产业链。2.同时,边际受损的行业包括出口...
哪些出口商品,还有“卷”的机会?财通宏观:低端产业转移对我国出口...
同期,日本政府转向产业升级,重点发展汽车、电子等高附加值行业,推动日本出口份额显著上升。韩国受益于轻工业向资本、技术密集行业转型,出口也有提升。20世纪末,中国大陆作为全球产业转移的主要承接对象,迅速融入全球生产出口网络,推动中国的出口份额快速跃至全球第一。各国出口份额变迁,什么因素在主导?出口份额变动可...
张季风:日本经济到底是好还是坏?
至于对政府作出干预的时机以及力度的评估,我觉得首先我们要了解日元的升值或贬值,对日本经济发展是一把双刃剑,日元贬值对出口企业、特别是一些大企业而言,有利于提高其国际竞争力,扩大出口,从而获得巨大利益;但反之,由于日本需要大量进口原材料、能源等大宗商品以及服务,成本也会随之提升。现在无非是要算这笔账,到底是...
日本经济实现再通胀,对长期停滞和通缩经济体有哪些政策启示
推动日本经济摆脱长期停滞状态,而上述市场预期和通胀实况,体现出日本已经初步实现再通胀目标,而且在4月份会议上,日本央行进一步将2024财年核心CPI预期值由之前的2.4%上调至2.8%,将2025财年核心CPI预期值由1.8%上调至1.9%,反映出日本央行对于彻底摆脱通缩,是有信心的。
野村东方:日本央行会继续宽松,今明两年只加息25基点,日元小幅升值
●今年日本政府对日元的关注点在于日元贬值的空间。预计日元汇率整体方向还是升值,但幅度不会太大。●日本的公司改善计划:日本已经花了十年的时间培育上市公司提升回馈股东的观念。●日本所谓的企业治理改善,是指让企业恢复赚钱能力,提升长期成长规划、利润率和ROE,从而实现对股东回报的最终目标,而不只是靠短期...
日元录得近一年来最大单日涨幅,能否形成稳定升值趋势待观望
二是经济复苏表现(www.e993.com)2024年7月6日。日本经济基本面有所改变,半导体等产业在回迁日本,日本民众现回归东京首都圈迹象带动房地产市场上涨,日经225指数实现较大幅度上涨,这些积极因素为日本调整货币政策方向提供空间。三是日元币值。未来,伴随美联储调整货币政策,日元表现也可能影响日本央行货币政策调整步伐。
【中金外汇 · 日元】日本外汇干预#4: 24年4月的干预?
2022年期间,日本也实施过3批“日元买入型外汇干预”(图表5),相关举措也起到了“减速板”的作用,一定程度上实现了“以时间换空间”,但最终日元的升值来自于“美国CPI低于预期所带来的美元走弱”。总体来看,我们认为最终日元相较美元贬值趋势的逆转或需①货币政策收敛(美联储降息预期加深)、或②大型的金融性风险事件...
国君国际宏观:日本“衰退”之谜,日元为何不贬值?
同时卢浮宫会议中日本同意减少贸易盈余,降低利率以避免日元进一步升值。然而正如广场协议未能显著影响日本对美国的贸易顺差一样,卢浮宫协议也没能逆转日元的强势。仅在协议签订九个月后,黑色星期一到来。随着美国股市崩溃,美国将注意力转移到国内金融稳定上并开始了宽松政策。美元兑日元汇率随即在10月29日跌破140,12...
日本“失去的三十年”对中国科技企业发展的启示与借鉴
对上一轮经济全球化中跨国分工的演进,部分日本企业的认识不足。自20世纪70年代以来,从成本优势出发,以美国为代表的发达国家开始将大量制造环节向海外转移。然而日本企业却认为制造业垂直分工有助于防止技术外流,所以拒绝将产业链向发展中国家转移,以为这样就可以保持自己在全球分工中的技术优势。因此,在全球制造业向水...
牛市的背后,日本发生了什么?——对话野村东方国际侯苏寒
日本上市公司业绩超预期主要有两个原因,首先是企业提价。在去年通胀的环境中,企业成功地实现了成本端压力转嫁给消费者。另外就是汇率贬值带来的日元计价资产EPS的超预期上行。这一点就是汇率对日本股市二季度上涨的推动作用。从更长期的角度看,宏观层面上日本的“去通缩”也是大家非常关注的问题,我们主要可以通过日本...