中银策略:弱价格弹性下的需求复苏及行业选择
需求弹性降低,供给约束影响更为明显。弱价格弹性时期,经济体的需求弹性也被压扁,GDP增速基本均处于从前期高增速向中低增速下平台阶段,库存周期或产出缺口的波动性也会明显降低。但我们也会发现在这一时期不同行业的库存波动也会存在着明显差异:传统行业库存持续去化,新兴行业在这一时期的补库幅度可能会更为可观。比如...
需求端增长弹性大于供给 仍看好苯乙烯上涨潜力
消息面看,日内原油、成本、主力盘等均跌价,成交气氛暂减弱,期现货跟跌整理。估值近期得到一定修复,而观察基本面并未出现更多利好因素,EB跟随多数化工品承压回调,昨日已提示多单暂止盈,中长期需求增长弹性大于供给,仍看好苯乙烯上涨潜力。点击查看苯乙烯最新行情走势PP拉丝现货7520元/吨。部分装置因成本因素降...
农产品的供给弹性大还是小
如果农业生产结构单一,以某一种或几种农产品为主导,那么该农产品的供给弹性可能较小,因为生产者难以通过调整生产结构来应对价格变动。相反,如果农业生产结构多样化,生产者可以通过调整不同农产品的生产比例来应对价格变动,那么整体的供给弹性可能较大。此外,政府政策也是影响农产品供给弹性的一个重要因素。政府可以通过...
申万宏源宏观:小企业景气恢复,需求、库存、价格均好于大企业
原因:小企业需求、库存、价格均好于大企业:1)出口:出口改善是Q1亮点,小企业更是好于大企业。一季度出口明显反弹,且全口径出口表现明显好规模以上出口交货值,显示小企业出口好于大企业特征。而从行业来看,今年一季度出口表现明显改善的也主要为小企业较多的行业,譬如纺织服装轻工制品等。2)内需:限额以下零售时隔一...
中信建投:锑等小金属或成为本轮有色牛市中弹性最大的品种
2、锑等小金属或成为本轮有色牛市中弹性最大的品种,新能源与人工智能需求变化最大的是小金属,小金属背后是“产业巨变+供给刚性”所共同驱动,不是补涨,会成为主角。3、锑的静态储采比仅16年,为地球稀缺元素,供给天然刚性,需求受益于光伏、阻燃等行业发展,锑价中枢将稳步上移,锑长期投资逻辑坚实,无需过度担忧俄...
国泰君安:短期煤价承压 看好后续弹性
国泰君安3月5日研报指出,煤炭行业供给端未来向上弹性较小,长期保持的供需紧平衡、更强的盈利的可预见性、超长久期的经营资产、板块逐步提升的分红率,煤炭这种“稳定的高股息”资产,估值的重塑可能才刚刚开始(www.e993.com)2024年7月29日。推荐:1、优质的高盈利稳定性与盈利可预见性的龙头;2、推荐煤电一体;3、推荐长协焦煤;4、推荐提质增效的央...
李丽:看好黄金前景,铝的需求暂时缺乏弹性
铜品种上,这几年大家感受到市场上每年我们旺季的时候或者金九银十的时候,先行市场上的升贴水也好、基差也好、库存的变化也好其实都会引起联动的对于绝对价格有比较大的影响。背后反映的就是我们可能经历了几年市场上的短缺,确实会催生很多弹性出来。从供给端的情况来看,疫情以后的这两到三年是我们的冶炼投放相对来...
中金:继去年底,为何我们继续看好铜和油?
大宗商品的实物资产属性是供需两侧的长期博弈与综合表达,因而价格周期的背后实际为供给周期和需求周期的重叠错配与更新迭代。我们认为,大宗商品结构性牛市的形成需要同时满足两个条件:一是供给弹性下降,二是需求强度向上。超级周期的条件之一:供给弹性下降,目前或已具备...
中信建投:供给受限的资源品有望走牛
逻辑二:白银金融属性和工业属性双击,价格上行弹性大。美联储加息步入尾声,2023年降息预期升温,后期降息一旦开启,名义利率带动实际利率下行构成白银金融属性驱动力。工业属性方面,白银工业需求旺盛,供给增加有限,白银供应处于短缺状态,全球经济制造业见底回升,商品属性给予银价第二重上行动力。
维生素行业研究:价格低谷已至,静待景气复苏
供给拔高价格上限。从历史上来看,维生素价格弹性主要来自于供给端,究其原因,我们认为维生素的需求量不大,在库存储备上相对容易,一旦供给端扰动出现,渠道和终端客户则会开启快速采购,从而放大短期供需不平衡,促使价格快速上行。以维生素A为例,2017年下半年,由于停产检修、环保督查和金砖会议等因素,海内外产能集体...