【信达金工于明明团队】全领域深度报告合集

与股票多因子相似的是,正股基本面因子整体具备低IC但多头强的特点,与转债特有指标及动量/反转、ZSCORE类量价因子相得益彰;相较量价类因子,2024年以来基本面类因子在IC和多头收益的维度均有明显更好的表现,从性价比和市场特征考虑应当适当予以更高权重。我们使用maxIR方法构建量价基本面复合因子,2019年...

摩根中证沪港深科技100交易型开放式指数证券投资基金2024年中期报告

本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整等其他原因,导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施,避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。(3)港股通标的股票投资策略本基金所投资港股通标的股票除适用上述个股投资策略外,本基金投资...

张瑜:拆解“资产荒”

图14DR007-OMO及DR001与逆周期因子的关系今年以来,尤其是前五个月,短期资金市场呈现出一个独特的现象:即超低波动与绝对位置偏紧并存。超低波动指的是短期资金市场利率(如DR001、DR007等)波动范围相对于公开市场操作(OMO)政策利率而言,保持了极低的偏离度,体现出利率的精准调控。但资金市场仍处于偏紧状态。特别...

华润元大富时中国A50指数型证券投资基金招募说明书(更新)

权重发生变化,使本基金在相应的组合调整中产生跟踪偏离度和跟踪误差。(3)成份股派发现金红利、新股市值配售收益将导致基金收益率超过标的指数收益率,产生正的跟踪偏离度。(4)由于成份股停牌、摘牌或流动性差等原因使本基金无法及时调整投资组合或承担冲击成本而产生跟踪偏离度和跟踪误差。(5)由于基金投资过程中的证...

股市异象、择时策略与因子选股(二)

使用个股收益率相对市场均值的偏离度构建了基于收益率(价格)的凸显度,研究并发现了收益率凸显度对股票未来收益的可预测性。凸显效应有三个重要局限性:异象大部分归因于短期收益反转;主要影响小微企业的股票定价;溢价主要出现在市场严重下跌和波动性飙升期。

农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金招募说明书(更新)(2020年5月)

结合投资时钟、行业景气度、行业估值、行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面模型,在沪深300指数行业权重的基础上对所有行业进行评估(www.e993.com)2024年11月13日。1)投资时钟:根据GDP同比增长率和CPI两个维度,将宏观经济划分为复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段,相应的行业配置方案如下:a.复苏阶段:配置弹性大,与经济波动相关性...

分红季的股指期权交易机会在哪里|股票|股指期货|沪深300|工业硅...

策略构建:T日出现信号,选取看涨看跌期权隐波差受分红影响偏离度最高的执行价合约,同时满足该执行价下的合成期货价格低于股指期货价格。T+1日做多三份该执行价下的看涨期权、做空三份该执行价下的看跌期权、做空1份股指期货合约。回测期间为21年3月1日至22年4月15日(计为一年期)。回测期间保证金最高占用为89万...

量化专题 | 可转债定价模型与应用

将不同分域的定价偏离度与市场进行比较,可以生成不同分域可比的“相对估值”指标。基于该指标可以在某个分域高估时低配,低估时超配,有着较好的择时效果。基于相对估值与定价偏离因子可以构建“赔率增强策略”,能够实现25.0%的绝对收益,波动和回撤分别仅有13.0%与12.2%,超额收益12.5%,信息比例2.52。

量化天地 | 量化策略是什么?深入浅出带你了解

指数增强策略在跟踪标的指数的基础上,适当调整持仓范围,投资范围主要为标的指数成分股及备选成分股,且对跟踪偏离度和跟踪误差有限制。量化选股策略放宽了对于跟踪指数的限定,去掉了锚定的指数,相当于同时放宽了选股的范围,从跟踪指数变成了真正的全市场选股。投资目标也从尽量的超越指数,转变成力争最大化超额为目标。在...

指数称王,分级渐远——2018指数基金与ETP年度报告

⑥行业i偏离度=基金持仓中行业i仓位-基金权益仓位*指数中行业i占比,该指标用于衡量基金经理的主动行业配置空间为了表征基金经理在行业配置上有无固定偏好,定义参数X和“行业仓位偏离度的稳定性”指标:(3)因子拆分本部分主要运用Barra模型,根据基金半年报和年报时点披露的全部持仓计算权益组合在各类因子上的暴露度,...