如何在牛市拿到真金白银收益,招银理财的解决方案
朱昂:所以你主要做两类资产的投资,一类是稳定类的资产,另一类是偏周期类的资产,那么当股价上涨后,是否也意味着股息收益资产的性价比下降了?郝雪梅我们买公司,其实是买了管理层帮助我们做资产配置,到底这笔钱赚了是分红给股东,还是拿出来投下一个项目。如果再投资的ROE比较高,比分红收益率更好,那么理论上管理层...
AI 即将终结疾病、贫穷和战争
"劳动/土地/资本的边际收益"这个短语捕捉了这样一个概念:在给定情况下,某个特定因素可能是或可能不是限制性因素-例如,空军需要飞机和飞行员,如果你没有飞机,雇佣更多飞行员并不会有太大帮助。我认为在AI时代,我们应该讨论智能的边际收益,并试图找出与智能互补且在智能很高时成为限制因素的其他因素。我们不习惯这...
国君资管范杨,建立在「边际」和「比较」之上的制造消费宇宙
举个例子,当他看到自己预期跟市场预期出现重大偏离,他认为某个东西值1,市场交易到0.7,则识别为重大机会,反之,他认为它值1,市场交易到1.5,则是离开的时候。「这是模糊正确的感知。」第二条是非常重要的补充,即「边际」。范杨认为,所有观测一定是以「持续观测」为基准。举个例子,低波红利、出口链、银行等低...
广发资管田昕明:复盘,线索识别与绝对收益策略实现
田昕明先生,清华大学经济学博士,中国民主建国会会员,在融通基金,平安基金,中金公司等多家机构从事投资研究工作11年,研究领域包括宏观利率,权益策略,以及一些总量相关行业,管理固收混合账户和管理研究团队的经验超过6年,并在6年中连续实现正收益,现任广发证券资管固收投资部混合产品总监,投资经理。01做绝对收益有没有...
你要意识到一定是大趋势才形成大牛股,大牛股才有高收益率
我举个例子来说,巴菲特写给股东的信,早年的时候每次开篇都是各位合伙人大家好,我们过去挣了多少钱,收益还是不错的,但是我想告诉你的是未来我大概率无法取得这样的收益率,我们的目标收益率是超越道琼斯指数3个点,道琼斯指数过去复合收益率大概是6~8个点,我们的目标收益率就10个点,如果你想高收益率就去别的...
经典重温:格雷厄姆-多德式的超级投资者︱品名家
巴菲特有在本文中亦有精辟阐述,“安全边际”不是精准的定量计算,而是在能力圈内做投资的定性评估(www.e993.com)2024年10月21日。也是,精辟地不能更精辟了!看似定量的概念,却用定性无比精准地解释了,换其他任何方式都做不到。本文是巴菲特最精彩、最广为人的演讲之一。后来收入格雷厄姆的经典著作《聪明的投资者》的附录里。
LLM 新范式:OpenAI o1,self-play RL 和 AGI 下半场
GuangmiLi:有一个比较好的例子:两支队伍同时去一个深山探矿寻宝,其中一个人有藏宝图,我们这边没有藏宝图,但我们投入了5000个特种兵和专业的探测设备。有人会说我为了寻宝在资源浪费。但只要确认这里有宝藏,我可以几乎百分之百探测出它,甚至比看藏宝图的人速度更快。因为我可以利用这些人和设备把各个地方、...
保险半年报的十个真相
而谁有增量资金谁才会对资产的边际价格市场的风格转换有话语权才具备被研究的价值真相三从保险的两个收益率指标理解保险为何不得不拉长债券的久期之前和大家科普过保险有两个常用来披露的投资收益率指标一是净投资收益率二是综合投资收益率区别在于前者只考虑了比如存款利息债券的利息股票的分红等收益而后者考虑...
南方产业智选股票型证券投资基金2024年中期报告
举个例子,一家公司进入稳定期,不再增长,公司的潜在收益率水平若为7%,公司的折现率水平为7%,即公司未来的收益率水平100%由折现率的释放来贡献,而折现率又是一个宏观和情绪的变量,即宏观利率和市场情绪主导了该资产的收益率水平。公司的潜在收益率水平若为14%,那么可以说宏观及情绪变量贡献了资产收益率的...
正确的失败:可以失败多次,但只要正确一次就能贏
不知道你有没有注意到,上面两个安全边际的例子有一定的区别,“安全车距”更接近设计冗余这个概念,因为100米的车距,主要是防止小概率意外事件,并不会给你带来收益;而奶茶店的安全边际则不同,你比盈亏平衡线多卖20杯,就可以多赚20杯的钱。“安全边际”这个词运用到企业经营上时,实际上是扩大了设计冗余的内涵,...