利率互换市场面临分层挑战 做市商发展空间巨大

历经18年，人民币利率互换市场蓬勃发展对比国际市场，在岸人民币利率互换是由最初的双边交易人民银行1年期存款利率为标的，以市场为导向，流动性逐步向7天质押式回购利率为标的的互换聚集，而美元经历LIBOR操控丑闻等一系列问题后，才在2019年后开启IBOR机制转换，转而使用更有市场代表性的回购成交利率为标的。08年...

「推荐」深度解读:黄金、外汇、洗钱

货币利率互换-小鸟奶茶店例子来了啊。比如,小鸟奶茶店,主要在中国大陆经营,花钱赚钱主要都是人民币。可是呢,有很多的海外投资人对我很感兴趣,它们又都很有钱。于是,我就可以在海外发行美元债,比如我去找摩根大通,帮我发行1亿美元5年期偿还的债券,利率5%。这样一来,融资我倒是拿到了,但是五年期的债务,...

一文读懂互换通最新优化措施

自2023年5月15日推出以来,互换通整体运行平稳,参与者数量稳步增加,20家境内报价商与58家境外投资者,累计达成人民币利率互换交易3600多笔,名义本金总额约1.77万亿元人民币,日均成交名义本金约76亿元人民币,按月计算的日均成交名义本金增长近3倍,从上线首月日均约30亿元人民币增至2024年4月日均120亿元人民币以上。

利率互换与利率上/下限期权对冲贷款利率风险的比较

此时,该企业就可以开展一笔收取固定利率、支付LPR浮动利率的利率互换(蓝色箭头所示),将未到期贷款的固定利率转化为浮动利率,那么在未来LPR下行时,贷款支付的成本将会降低。图2通过利率互换降低固定利率贷款成本上述两个例子说明,通过开展利率互换交易,可以在不改变原有贷款合同的情况下,实现固定与浮动利率之间的转换...

利率互换面面观——微观看债系列一

由此,甲公司筹资成本为:SHIBOR+9%-9.7%=SHIBOR-0.7%,乙公司筹资成本为:SHIBOR3M+0.4%+9.7%-SHIBOR3M=10.1%,相比原来直接支付固定利率成本减少0.9%。通过利率互换,甲公司先在市场上以固定利率借款,再支付给乙公司浮动利率,乙公司先在市场上以浮动利率借款,再支付给甲公司固定利率,由此两公司可以实现筹资成本的...

晒波儿?利率互换到底是咋回事?

上面我们已经算过,两人进行利益共享后,老优的目标利率为Shibor-0.4%,这样我们就可以得到一个公式:解这个方程,我们就能算出来X=3.4%,也就是说????????老优支付浮动利率Shibor给阿良,而阿良支付3.4%的固定利率给老优,完成利率互换操作(www.e993.com)2024年11月22日。通过这一顿操作,...

中金固收:债市波动增加 如何利用利率互换进行套保

方向性交易,互换利率有望维持在低位震荡,流动性宽松短期内不会发生逆转,扰动更多是集中在缴税、缴准等特殊时点,互换利率波动性或提升,但中枢不会明显上行。与现券套利,互换与固息券的套利空间有所走高,尤其是5Y长端已回升至50bp附近,接近去年年底的水平,投资者可以适当考虑介入。

利率互换的基差交易策略

支:回购利率-互换浮动利率(如FR007或1年定期存款利率)可以看到,当互换浮动利率与回购利率基本一致的时候,收益取决于国债到期收益率与互换固定利率之差,当两者利差扩大的时候,就可以平仓获取收益。回购养券与做多互换套利组合做空利差首先逆回购一只国债,然后将其卖出,从而做空国债;然后卖互换,收取固定利率,支付浮动...

“北向互换通”正式启航 内地与香港金融市场互联互通“再深化”

徐肇廷给记者举了两个例子以便更好地解释利率互换的原理和作用。例如客户购买3年期政策性金融债券,金额3亿元,到期收益率为2.6%,同时通过市场七天回购为债券头寸筹资。如果客户希望锁定资金成本,避免回购利率大幅上行风险,则可以通过做市商购买3亿元名义本金的3年期七天回购定盘利率互换,固定利率为2.45%;即客户支付2.45...

一文读懂美国(SVB)硅谷银行暴雷事件始末!

大型银行会用利率互换对冲久期敞口,但现在的结局来看SVB显然没有去做利率互换对冲。3、现金是垃圾与疯狂增持的MBS相比,SVB手头的现金和现金等价物(包括准备金,回购,短债)的增长并不明显,2020年中至2021年中只由140亿增长到了220亿,而到2021年末甚至还下降到了130亿,甚至不及2020年中的水平。