专访张斌:如何增强经济增长的获得感?需求不足如何破题?
一方面,市场自发需求弱;另一方面,无论财政还是货币政策难以对需求不足形成有效的对冲。市场自发力量和政策力量叠加以后,居民、企业和政府三个部门陷入了收入增速下降带来支出增速下降,支出增速下降又带来收入增速下降的恶性循环。这个过程中,由于收入和利润下降,预期会越来越弱,资产价格随之下降,预期和金融资产价格变化成为...
降息“四箭齐发”之后 为什么市场没感觉
通过降低LPR,引导贷款实际利率下行,有助于降低经营主体融资成本,提振有效融资需求,促进经济加快恢复回升。特别是5年期以上LPR再次下降,无论是存量房贷还是新增房贷利率将得以降低,居民房贷利息支出减少,将有助于提振居民住房消费意愿和能力,防范化解房地产市场风险。从外部看,美国在年内降息的可能性较大,我国货币...
存量房贷利率将进入“2时代”!需求就是增多票子和增加欲望!
第二,降低存量房贷利率就等同于发钱!通过降低存量房贷利率,让贷款买房的房主少交房贷利息,这等同于变相的向贷款买房的房主发钱,当然,房主少还银行的这些利息上层也不会替房主还,这些少还的利息就是银行原本的收益,就是银行真金白银的损失。在我去年12月份的文章里,我分析过今年(2024年)大概率会出这么一...
专访中国社科院张斌:货币政策要实现政策目标,必须先把真实利率...
要稳住总需求,货币政策和政府支出必须加力,提质增效,要增强财政收支的效率,通过增加政府债务提高政府支出,这对扩大内需将起到立竿见影的效果。张斌认为,2024年应当实施更积极的货币政策,更大幅度调整政策利率,在市场前面把真实利率大幅度降下来,“下降政策利率,是总量政策,也是最精准的政策,这是通过更有利于投资和消...
关于货币、通胀和利率之间的关系
1、一年存单利率反馈央行的货币政策;2、十年国债利率还反馈货币流通速度V;货币流通速度V的拆解更进一步,我们可以拆解货币流通速度V,它的降低有两类主要因素,一、预期央行要宽松;二、居民不敢花钱,消费萎缩。对于第一类因素,我们可以用两年国债来捕捉,当一年存单利率不变,两年国债利率下行时,市场在预期央行宽松。
彭文生:从金融周期看货币政策
换句话讲,不管通胀水平多少,只要名义利率下降、基础货币和安全资产的供给增加,就会通过流动性偏好渠道促进风险资产配置(www.e993.com)2024年7月30日。所以,利率第二个概念是风险资产相对于安全资产收益率的风险溢价的概念,强调资产配置这一渠道,而非通胀预期影响消费的渠道。从这个角度看,美股风险溢价现在很低,因此实际利率水平低;A股的风险溢价...
三问MLF“降息”:为何月中不降现在降?20个基点是何考量? 未来将...
至于MLF利率下调幅度为何超出7天期逆回购利率,民生银行首席经济学家温彬告诉记者,或源于之前MLF利率偏高,与同业存单等市场利率的利差不断扩大,使得商业银行需求不高。为提升MLF的市场需求,有效发挥其基础货币的投放作用,有必要根据市场供需变化降低MLF利率,进而缩窄利差。
连平:货币政策超预期意味着什么?
一方面,调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等,有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求;另一方面,如果房地产企业可获得的融资规模增加,融资成本下降,则房企的偿债压力将显著降低,相关金融风险可以得到缓释,有助于房地产行业逐步企稳。五是资本市场信心提振亟需流动性支持。近阶段我国资本...
利率越降,房价必涨
已经贷出来的资金,如果资金的预期收益率低于贷款利率,那么普通人会提前偿还贷款,已经被放大的货币乘数反而会降低,市场上流通的总货币量会降低。而现在呢?存量39万亿的房贷利率被降低,大家继续持有贷款的意愿增加,新增贷款的意愿增加,货币乘数被放大,市场上总的货币量增加。
国联证券:为什么2024年美国经济或能软着陆?
4.货币政策的敏感性问题我们认为美国经济对货币政策敏感度偏低可能有助于实现我们此前谈到的第二个条件。当经济增长对货币政策敏感性不太高的时候,就不太容易出现总需求因为加息失速下滑的局面,有利于软着陆的实现。4.1经济增长对利率敏感性降低美联储这次从2022年3月以来的加息节奏在最近的几个周期里面是最...