广发周观点 | 政策组合拳、国庆假期数据(9.23-10.7)

从影响来看,一则是全球原油供给面临的不确定性有所加大;二则原油和大宗商品价格的变化会进一步传递向海外市场流动性;三则地缘政治风险的上升可能导致全球避险情绪有所上升,风险资产波动率会有所上升,关联度相对低的新兴市场资产可能会产生溢价。风险提示:美国经济因美联储快速收紧流动性而陷入深度衰退,导致美联储超预期...

2024年下半年宏观策略报告:内外延续分化,增长动能待提振

需求侧方面,一是积极扩张性的财政政策,政府支出增加;二是主要发达经济体就业和收入保持了稳定增长,消费者信心持续恢复(见图2),家庭消费支出高于预期;三是疫情期间积累的大量储蓄,为主要发达经济体家庭支出提供了可动用资金(见图3);四是2008年全球金融危机后,不少国家的抵押贷款市场特征发生了显著变化,固定利率抵押贷...

张瑜:全球制造业PMI回暖视角下的2024出口——出口扫描系列·机会篇

在国内售价偏弱、海外需求回暖的背景下,海外整体售价高于国内(图21),出海看似在“价格战”,但不一定会带来利润的削弱,“卷”出来的量反而有利于增厚企业利润。从这个角度出发,国内量价矛盾下,关注出海景气的方向可能有投资机会。6、风险点之一:美国制造业复苏(补库)的持续性和幅度不好把握。我们认为有4个因素影响...

如何让自己在“输”的时候仍然获益?

但该公式只在期望值为正时有效,所以赫尔穆特说“只打手牌轮次的12%”(当然德扑还有别的诈唬要素);5、一个不全面的描述～即使期望值相同,貌似胜率比赔率更重要。这也和资本的分配、重复的次数有关;6、在投资中,“胜率”和“赔率”都是一种主观判断,是概率化的;7、下注比例是为了确保不归零的情况下实现末...

新国货崛起专题:国货崛起下半场,寻找未来冠军品牌

把握变与不变，坚定国货信心。国货崛起背后是产业层面慢变量的趋势变化，尤其聚焦在竞争格局，不会随着资本市场的波动和行业需求变化而中止，但只有不断把握规则变化的强势品牌才能笑到最后。对第一轮国货崛起进行归因，分析变与不变，可以更好的看待未来行业变化。我们认为2014年-2021年的国货崛起，是在内因...

招商策略:流动性冲击在春节前有望临近尾声,市场有望逐渐筑底回升

4、地产销售面积同比降幅收窄,地产和三大工程的政策不断加码1月以来针对房地产,政府出台的政策力度进一步加码,对居民购房需求、地产商、地产项目各种政策的支持力度进一步加大(www.e993.com)2024年11月17日。从30大城市高频数据来看,1月30大中城市商品房成交面积同比下降4.7%,较12月的增速有所收窄。

思特奇2024年半年度董事会经营评述

思特奇(300608)2024年半年度董事会经营评述内容如下:一、报告期内公司从事的主要业务(一)业务概述2024年上半年,思特奇聚焦数字经济主航道,积极落实国家技术创新驱动战略,秉承高质量发展理念,持续增强高质量科技供给。重点发挥在数、算、智、5G领域核心优势,持续精进自身能力、沉淀技术、创新业务。大模型方面,公司重...

股指期货:成交量徘徊低位,指数走向分化 20240827

产业层面,精炼镍货源较多现货成交未见明显改善,价格偏稳定升贴水低位震荡。近期国产出口利润缩窄,后续内外库存结构背离的情况有望改善。电镀下游需求整体有限,不锈钢厂有一定压力,对原料压价力度增加;新能源端,前驱体排产偏弱但边际好转,镍盐厂利润收窄维持挺价,硫酸镍价格继续下探空间。总体上,宏观情绪有所反复,镍基本...

2024中期策略|货币环境展望:步入新阶段

进一步展望中期,货币政策框架演变有两个趋势:一是向利率调控框架转型;二是放大结构弹性替代总量弹性。2024年央行淡化货币信贷规模、推进买卖国债、重构利率走廊等一系列举措均处于这两个趋势之下,其背后是顺应高质量发展的要求。金融危机之后,政策框架便开始从数量型调控逐渐转向价格型调控(利率调控),这里面有多重原因:...

郭磊丨等待需求侧:2024年中期宏观环境展望

第一实际增长代表供给,名义增长代表“供给+需求”。2024年上半年,工业增加值同比达6%左右,高于过去四年均值0.8个百分点,这带来实际GDP速度偏高。以近年工业GDP占实际GDP比重32%左右来估算,这拉高上半年实际增长近0.3个百分点;但消费需求、投资需求仍弱约束了对供给的承接能力,这导致综合价格指数仍在收缩区间,并限制了...