市场下行时的融资策略:当资金不便宜时该如何融资?
退出股权价值越低,可转债就会被稀释得越厉害,而认股权证和现有股东也会被稀释得越厉害。优点:这种结构不会导致基础估值发生变化,而且可以根据IPO时的估值来确定具体的稀释程度,如果公司只是暂时处于困境,并且在IPO的时候未来的前景感觉更好的话,这种安排是很有帮助的。缺点:可转换债务是成本相对较高的债务(...
一文看懂上市公司的并购重组
对于中国的企业而言,在大量行业被跨国公司吞噬及继续延伸的背景下,未来更需要产业并购。合则存,离则亡,特别是在经济环境日益严峻的情况下,抱团取暖是未来中国企业的必然选择。因此,经济寒冬里,摆在中国企业面前的似乎只有两个选择,是发展自己去收购别人,还是等待被别人收购?所以,大量企业,特别是民营上市公司...
从财务的角度看各种并购支付方式的利与弊
而目标公司的股东和其他认股权证的持有人,本身不能被视为公司股东,不能享受正常的股东权利,更不可能获得公司控制权。购入认购证后,持有人所获得的是一个换股权利而不是责任,行使权利与否,不受任何约束。而认股权证之所以具有吸引力,一方面是由于对并购后公司的发展前景有较好的预期,另一方面,在价格上比股票便宜,认...
如何理解权证的作用和投资价值
长江电力本周一也表示未来将向全体股东每10股派发1.5份、存续期为24个月的欧式认股权证。上述两个公司的表态,使得权证可能重新面世。针对这一新的对价方式,当前投资者最为关心的是如何估算认购权证的投资价值?权证在股权分置改革中的优点与缺点等,本期聚焦,我们就来探讨这些问题。小张老师:宝钢和长电推出含有认股...
【收藏】2023注会财管 主观题 考点汇总背诵版
缺点:反映的是历史的结构,不一定符合未来的状态;可能歪曲资本成本,因为账面价值与市场价值有极大的差异。2.实际市场价值权重含义:根据当前负债和权益的市场价值比例衡量每种资本的比例。优点:反映现在的资本结构。缺点:计算结果随着市场价值的变动而变动,是经常变化的。
注册会计师考试 | 每日一练12.7|债券|普通股|期权|余值|斯科尔斯...
[解析]认股权证的执行价格,一般比发行时的股价高出20%至30%,所以选项A的说法不正确(www.e993.com)2024年10月19日。附认股权证债券筹资的主要缺点是灵活性较差,所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司,所以选项C的说法不正确。附认股权证债券筹资的主要优点是可以有效降低融资成本,所以选项D的说法正确。
恒大腾讯联手收购“中国Netflix”恐是噱头?
常见的业绩对赌是买方先支付了交易对价,如果后续标的业绩不达标,再由卖方补偿的风险控制方案,缺点是卖方可能无力支付违约赔偿。同样是将交易对价和标的业绩挂钩,分批发行认股权证具有“延迟支付、风险转移”的特点,不用一次性支付全部交易对价,减少买家支付压力,如果标的业绩不达标,那么卖方将不能全部行权,相当于做了被动...
巴菲特被打脸?讨厌黄金却加码金矿商 银行股惨遭抛售
伯克希尔当时还获得了购买高盛普通股的认股权证,该公司在2017年行使了这些认股权证,成为高盛的最大股东。而上个月,伯克希尔在美国银行又投资了超过20亿美元,持股比例达到11.9%,总价值超过270亿美元。巴菲特曾说,他通常会将10%的持股比例作为最高水平。曾列举黄金缺点如今却押注...
2020年注会《财管》学习计划表:教材出来前可以先看这几章
[摘要]财管是注会三座大山中的一座,但这座大山我们一定能够登上它,坚定学习的信念,有志者,事竞成,可能开始想不明白,但一直想,就一定能想通,然后就很会记得很牢,就会很有成就感。2020年注会教材虽没出,注会财管备考却要早早开始,教材没出来前,哪几章可以看呢?
【干货】A股、新三板、香港、美国、新加坡上市条件对比!
(2)在产品种类方面,香港证券市场提供不同类别的产品,包括股本证券、股本认股权证、衍生权证、期货、期权、牛熊证、交易所买卖基金、单位信托/互惠基金、房地产投资信托基金及债务证券,以供不同风险偏好的投资者在不同市况下有所选择。在交易安排上两地市场亦有不少差异,例如:...