...全球公共养老金研究系列(三)日本GPIF:保守稳健型养老基金进化论
总体而言,GPIF超额收益的表现并不出众,其根本原因是GPIF选择了被动投资为主的模式,因而其超额收益主要由大类资产配置的偏差主导,而较少受到主动投资选择的影响;这也与其风险厌恶型的稳健投资风格特征相一致。GPIF的实际资产配置遵循政策资产组合的要求,整体呈现债券资产占比下降而股权资产占比提升的趋势,近年来对另类资...
可攻可守更舒心,TA来提供保守与积极之外的第三种选择
围绕新基金固收和权益资产的布局思路,王佳骏表示,固收资产是“盾”,主要贡献组合的基底收益;权益资产是“矛”,负责增厚收益的弹性。固收资产,贡献基底收益:债券投资上,综合运用久期控制、期限结构配置、市场比较、相对价值判断和信用风险评估等策略,其中信用债领域将投资于信用评级不低于AA+的信用债(投资于信用评级为AA...
海通证券2023年年度董事会经营评述
融资融券业务持续加大重点客户和重点业务的拓展力度,积极引入高净值客户和专业投资者,夯实客户基础,优化客户结构,同时借助“一个海通”的综合服务优势,为客户提供投资、融资、风险管理一体化服务,两融业务规模有效增长,机构化产品化程度有所提升。股票质押式回购业务持续深耕实体经济融资服务市场,着力引进优质项目,多效并举...
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明书(2023年...
1、集中度风险通常证券投资基金采用分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影响,而本基金在设立后初期将集中投资单一资产支持证券,间接投资单一基础设施项目。因此,相对分散化投资的其他证券投资基金,本基金将受到所投资目标个体较大的影响,具有较高的集中度风险。2、作为上市基金存在的风险(1)暂停上市或终止...
从资产结构、资本结构和营运资本看公司的流动性风险
为了降低流动性风险,一般要求公司的营运资本为正,即流动资产应该大于流动负债。营运资本越多,说明不能偿还短期负债的风险越小。因此,营运资本的多少可以反映偿还短期债务的能力。按此标准,那么,一家公司储备的现金越多,营运资本越多,则流动性风险越低。一般情况下,上述观点是对的,但是上述观点没有考虑不同公司的...
金龙鱼获54家机构调研:公司拥有完善的高端、中端、推广型产品结构...
公司收入略有下降主要是因为产品的价格随着部分原材料价格下跌有所回落(www.e993.com)2024年7月25日。公司相对来说更看重销量和市场份额,这反映的是我们产品的用户量和使用量,是和市场直接挂钩的重要指标。无论是零售还是餐饮与食品工业渠道,公司拥有完善的高端、中端、推广型产品结构,可以满足各层次的需求,全国布局的供应链网络可以快速反应,在大...
日本家庭资产配置的结构变化(1985-2022)
物价上涨,需求降低,导致消费降低和经济下行。在此期间,日本家庭将现金存款作为主要的资产,占比高达60%,股票和其他权益占13.8%,保险和养老金占13.2%,债券占6.1%,投资信托占1.3%,其他金融资产为6.2%。总体而言,日本家庭资产结构偏于保守,人们偏向持有大量风险较低的资产。
中金| 资产管理:T+1型理财产品深度解析
风险理财公司投研能力建设不及预期,商业银行理财业务资源投入不足。理财产品净值化转型、估值方法整改压力高于预期。T+1型理财产品发行情况整体分析T+1型理财产品是理财公司资产管理能力的集中体现。中国的资产管理行业仍处在早期快速发展阶段,各类型资管机构都争相跑马圈地,以期占据更大的市场份额。对于银行理财而言...
解析富国基金俞晓斌:擅长保守型策略的“固收+”投资选手
5)产品的管理策略来看,总体属于面向低风偏投资者的弱固收+类组合,各类资产策略方面均采取保守型策略,股票部分逆向投资的特征较为明显。权益仓位相对于同类二级债基偏低,股、转债的中性仓位各设定在10%,主要通过择时、仓位调整来规避部分明显的市场风险。纯债方面采取保守策略,组合久期落在1.5-2.5年左右,持券信用等级较...
建筑建材行业深度报告:基建托底及旧改催生结构性机会
钢结构:受益新老基建齐发力,行业保持高景气根据中国建筑金属结构协会数据,2017年世界上主要发达国家的民用建筑中钢结构建筑占比均超过20%,而我国民用建筑中钢结构建筑占比仅约4%,建筑用工成本及招工难度上升或是中长期趋势,混凝土结构相对于钢结构的成本优势收窄,叠加政策向钢结构倾斜,19年3月住建部...