美债收益率曲线倒挂时间创下史上最长纪录 美国经济释放衰退信号...
自2022年7月初以来,两年期和十年期美债收益率曲线的部分一直倒挂,这意味着短期债券的收益率高于长期债券。德意志银行周四在一份报告中称,这超过了1978年创下的624天反转纪录。收益率曲线倒挂是即将到来的衰退的古老信号。短期债券收益率高于长期债券,因为投资者预计,随着美联储抗击通胀,短期内利率将维持在高位,而...
专访“收益率曲线预测之父”:利率升至逾5%是基于对通胀的误读,美...
在华尔街越来越认同“2024年美国经济将软着陆”的观点时,被誉为“收益率曲线预测之父”的著名经济学家、杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维(CampbellHarvey)为何认为美国经济衰退风险尚未解除?近日,《直击华尔街》栏目邀请到坎贝尔·哈维教授来谈谈美债收益率曲线倒挂背后的影响及其对美国经济形势和美联储货币政策走向的最新...
利率债周报 | 债市窄幅震荡,收益率曲线陡峭化下移
当日银行间主要利率债收益率多数下行,10年期国债收益率下行0.44bps;国债期货各期限主力合约多数持平,其中,10年期主力合约基本持平。4月12日:周五,3月进出口同比增速转负,叠加社融同比少增,大幅提振债市情绪,当日银行间主要利率债收益率普遍下行,10年期国债收益率下行0.91bps;国债期货各期限主力合约集体上涨,10年期...
长城证券:震荡偏强或会维持一段时间
5月24日当周,中国收益率曲线略微平坦化上移。当前房地产政策能否提振地产数据还需观察,短期内地产利空出尽,而利率债供给冲击又未到来,再叠加央行一直维持“地量”逆回购操作,十年期国债收益率一直在2.31%附近窄幅震荡。1上周市场数据回顾利率债:中债收益率曲线平坦化上移上周,资金面仍维持“地量”逆回购,...
见证历史!美债收益率曲线倒挂时间创下史上最长纪录
美债收益率曲线倒挂时间创下史上最长纪录智通财经注意到,尽管美国经济远未显示出增长收缩的迹象,但预示经济衰退即将到来的一个关键债市信号却连续发出了有史以来最长的红色信号。自2022年7月初以来,两年期和十年期美债收益率曲线的部分一直倒挂,这意味着短期债券的收益率高于长期债券。德意志银行周四在一份报告中称...
Outlook 2024|专访“收益率曲线预测之父”坎贝尔·哈维:利率升至...
“收益率曲线倒挂”对预测衰退仍有效南方财经:你是研究“收益率曲线倒挂”的专家,历史上,美债收益率曲线倒挂被视为经济衰退的预测指标,你是否认为这一指标仍具有与过去相同的预测性质?因为我们都知道2023年收益率曲线已经倒挂很长时间,但衰退并没有随之而来(www.e993.com)2024年7月30日。CampbellHarvey:好的,这很重要。这是我1986年在芝加哥大...
利率债|债市延续暖势,收益率曲线平坦化下移
上周债市延续暖势,收益率曲线平坦化下移。上周(4月15日当周),尽管央行提示超长债风险,提及防止利率过低、内卷式竞争加剧或者资金空转,以及有关超长期特别国债发行计划等消息,对债市造成一定的利空扰动,但在一季度宏观经济数据显示经济修复结构不均衡,央行官员再次强调货币政策仍有空间,税期资金面偏暖,以及...
广发言 | 胡光耀:关注固收量化策略的有效性来源,做好收益率曲线定价
而NS类模型的长期利率水平参数,则提供了一个非常独特的视角:不去对超长收益率定价的正确与否下任何的定义,而是专注于比价关系。下面展示了两条β??序列:第一条是通过国债收益率曲线剥离的,而第二条则源自国开收益率曲线。从图6(上)中可以看出,在2023年12月4日这一天,国债的长期利率水平是3.03%,活跃交易的30...
收益率曲线控制:美国历史与日本现实
日本:利率曲线控制日本央行一直是货币宽松道路上最坚定的践行者。自2001年日本央行开始实施零利率和量化宽松,2016年1月引入负利率政策,并于同年9月更新货币政策框架,宣布实施以收益率曲线控制为目标的量化宽松政策,即YCC。YCC将短期利率设定为-0.1%,并将十年期国债收益率维持在0附近,当偏离超过一定区间时,日本央行...
CF40研究 | 央行借券卖出的操作含义及可能影响
而过去一段时间里,我国大量城商行、农商行和部分公募基金确实表现出对投资长期国债的明显偏好,央行对上述风险的担忧有其充分的合理性。围绕长期利率展开调控的方式有很多,例如日本央行采取的收益率曲线控制,美联储的量化宽松和扭曲操作等。其中,美联储在2011年采取的扭曲操作,在理念和操作上似乎与当下我国央行干预...